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                国企高管薪酬约束过软：巨亏与高薪屡同时出现

  　叶檀：薪酬在央企高管眼里不算什么

　　每经评论员 叶檀[微博]

　　央企负责人薪酬多少合理，不是个定数，只要有利于建立正确的激励机制、提升企业盈利能力，就是合理的。

　　8月18日召开的中共中央全面深化改革领导小组第四次会议，审议了《中央管理企业主要负责人薪酬制度改革方案》、《关于合理确定并严格规范中央企业负责人履职待遇、业务支出的意见》。习近平总书记指出，国有企业负责人没有其他的“职务消费”，按照职务设置消费定额并量化到个人的做法必须坚决根除。

　　国资委[微博]目前对央企负责人实施的绩效薪酬制度，分为基本年薪和绩效奖金。国资委[微博]每年与各家企业签订年度责任状进行考核，企业安全生产、经济增加值、节能减排情况、自主创新等都会影响考核结果。最终考核结果等级越高，央企负责人绩效薪金也越高。国资委规定，高管年收入不能超过员工年薪的12倍。数据显示，2010年和2011年，国资委下属的央企负责人平均年薪在65万至70万之间，这样的数据难以涵盖央企高管的所有福利。另据一组统计数据，截至2014年4月28日，已披露总经理薪酬的国企有323家，相较于2012年，2013年国企上市公司总经理的人均薪酬达到77.3万元。对于大型企业主要高管，他们不会满足于这样的薪酬，而是通过种种福利，成为真正的高收入群体。

　　一些央企高管转向仕途，追求政治目标。但央企高管绝对不能与公务员系统混为一谈，否则，央企怎么可能建立市场化的企业激励机制？还有一些央企高管获得资本市场的巨额奖励，薪酬不过是零花钱。原中石油股份副总裁兼昆仑能源董事局主席李华林，其2012年薪酬总计就达1100万元，此外，2007年，李华林等昆仑能源高管获得了8000万股管理层激励期权，而李个人即掌握2500万股期权，当时行权价格4.19港元/股。2012年期权到期时，公司股价最高升至17.32港元/股。

　　被卡住的职务消费，有可能转入地下。2013年5月14日，港澳资讯统计的数据显示，252家带“国有”背景的上市企业，2012年报中公开披露的业务招待费一项，总计65.25亿元。2013年5月7日网易财经发布的《2012上市公司招待费和会务费排行榜》，中国铁建因8.37亿元的招待费支出位列第一，前6名均为建筑企业，除中国铁建和中国交建外，中国水电、上海建工、葛洲坝均名列前茅。由于社会舆论，以及反腐压力，2013年报披露，中国铁建等央企建筑工程巨头纷纷隐报这一数据。这些企业索性不报业务招待费，让你们去猜。

　　如果激励机制不建立，台面上的规定台底下被推翻，最终央企高管获得的总体财富，一定与其资源掌控能力相匹配。进行根本性改革，不以利润为目标的公益性央企，其高管薪酬、福利应该与相同级别的公务员挂钩，事实上，这样的央企高管并不是企业家，只是从政府剥离了一部分公共服务功能。

　　以利润为目标、参与国际国内竞争的央企，高管薪酬应该与企业盈利规模、盈利质量相结合。这些高管绝对不应该获得股票奖励，而应该获得10年以上逐步行权的股票期权，完成一部分业绩兑现一部分，之所以设置10年以上的行权期限，是要让企业经历行业下行周期的考验。股票期权的方式，可以防止奖励退潮时的祼泳者。一个有漏洞的激励机制，薪酬高低在高管眼里真不算什么大事。正确的激励机制是奖励该奖励的企业家。良币驱逐劣币，央企才不会恶化。