混合所有制 如何“混”？怎么“合”？

　　7月3日，国资委[微博]启动了“四项改革”试点工作，其中很重要的一项就是发展混合所有制经济试点。今年以来，包括中石油、中石化[微博]、中国电信[微博]等十多家的央企，以及地方政府纷纷提出了混合所有制的改革计划，但是均没有能够进入实际的操作阶段。而现在备受期待的混合所有制试点方案出台已进入倒计时，参与试点的第一批央企名单也将会同时发布。那么，混合所有制，难点在哪里？又将会取得怎样的成效？央视财经频道主持人沈竹和特约评论员中国农业银行首席经济学家向松祚[微博]、著名财经评论员刘戈共同评论。

　　混合所有制，难点在哪里？如何“混”，怎么“合”？

　　向松祚：混合所有制改革的核心是希望在机制上能有所突破

　　(《央视财经评论》特约评论员)

　　中国的国有企业其实现在已经是第五轮改革了，我们从改革开放以来首先是放权让利，然后是内部承包，抓大放小，改制上市，建立现代企业制度，现在是第五轮我们叫混合所有制。这个混合所有制，我们对它必须有一个正确的了解，我们现在大的央企是53家，有很多央企已经是上市公司，上市公司，人人都可以买股票。它已经是上市公司，本身就是混合所有制，因为外资也可以买，国内的私人股东，小股东都可以买，那么这一次混合所有制到底是个什么意思？我觉得这是值得探究的。

　　这一次的混合所有制，我的理解是，从根本意义上希望在治理机制上能够引入私人资本。比如说双方要成立合资公司的，比如说现在中石化，或者中国电信把自己的一些业务拿出来，然后私人资本拿钱，我们可以成立一个合资公司，那么成立这个合资公司，大家讲有什么需要的？国有资本需要钱吗？国有企业有的是钱，他不缺钱，他缺的是什么？三中全会的重大决定其实讲的很清楚，他缺的就是活力，那么这个活力就是来自于什么？就是治理机制。比如说我们以后招人是不是完全按照市场化的方式？我们的员工是不是按照市场化方式能够解雇？我们这些混合所有制的高管是不是能够也有像市场化的股权激励，期权激励等等。

　　实际上三中全会这一次规划的混合所有制的改革，它核心的是希望在机制上能够有所突破，并不是因为国有企业缺钱，要引入私人资本，当然，缺钱也可能是一个方面，但是我相信不是一个主要的方面。为什么试点呢？从我前面讲这五个阶段你会发现，中国的改革有一个最基本的特点，叫渐进式，就是每一次的改革都不是一下子全部出光，我们必须要试点，看看效果怎么样，看看民营资本有没有兴趣，看看哪些业务能吸引这些民营资本，或者哪些业务能比较好的创造出好的经验，所以我相信他分批主要是从这个角度去考虑的。

　　刘戈：命脉型的垄断性企业进行混合所有制改革需慎重

　　(《央视财经评论》评论员)

　　现在，央企里面53%的资产和80%的利润都来自于上市公司。我们现在看到其实是原来我们认为所谓垄断型的这样一些企业，他们拿出来办法了，因为过去我们的股份制改造上市，它本身就是一个混合的过程，但是在那个过程当中，那一些比较容易混的其实就都混了。尤其是在一些竞争行业里，生产消费品的，或者是普通工业品的，这样一些行业大量的都是上市公司，它都是混合所有制。

　　在有一些行业里面，就是所谓垄断性行业里，和国家安全相关的这样一些行业里，叫命脉型的这样一些行业里，那么以前它是相对国有独资的，那么这部分要混的时候就需要慎重。因为的确在过去没有混的是有其道理的，那么现在要怎么混？各个行业是不一样的，中央和地方也不一样，在这样的一个背景下，那么由于问题的复杂性，所以需要一块一块来，一步一步来，所以这个行业拿出来这一部分资产来进行一个讨论，然后形成一个方案，进行一个尝试，那个地区拿出来某种类型的企业进行一个尝试，那么在这个过程当中最后形成一个全国性的方向性的指导意见。

　　向松祚：混合所有制没有规定股份的比例 民营资本照样可以占大股

　　(《央视财经评论》特约评论员)

　　国有企业为什么要试点分批？因为有些资产，比如说中国电信或者中国移动[微博]，它的网络资产非常庞大，很难说把一块拿出来给民营资本合资，这比较难弄。那么他可以把增值业务，数据业务或者其他的网络之上的业务比较容易评估的，或者资产比较容易剥离的，可以拿出来合资。比如说中石化可以先把销售拿出来合作，开采，炼油是庞大的资产，这个资产首先评估起来难度极大，而且还牵扯到其他部门。所以这一次为什么要分期分批试点，他要考虑到资产评估剥离的方便性，先从资产比较容易评估的做起，这也是一个比较方便的办法。第二个，为什么他要分批试点？因为民营资本完全是要追求利润的，这一块如果对他有没有吸引力，那就会开始进入到更好的一些资产，就是说我可能先拿一部分资产看一看，如果资产挺好，下一步我可以再把更庞大的资产或者更实质性的资产再拿出来进行合资，所以这个试点的办法是逐层推进。

　　其实三中全会里面讲的混合所有制并没有规定这个股份的比例，所以这是一个重大的突破，就是说原则上，未来民营资本可以占大股，不是说国有企业一定要占大股，但是第一步可能还是国有企业占大股，比如说中石油拿出来这一块，好像他仍然现在是70%，但是未来不一定，未来民资资本也可以占70%。

　　向松祚：混合所有制不完全是两张皮 而是要真正的融合发展

　　(《央视财经评论》特约评论员)

　　有些效果是不错的，比如说通讯领域的数据业务、增值业务里面就有一些是混合所有制的，那么很多地方国有企业，其实他们比国企在混合所有制里面走的更快，特别是广东、江浙这一带，其实有一些混合所有制是相当不错。

　　未来是个怎么样的混法，说白了就是三种混法。一种就是或者资金，或者股权。就是说民营资本拿钱，国有资本也拿钱或者拿资产，大家建立一个新的公司；第二就是人员，人员混就是说两边的人员可以都来，但是大家要有新的一个机制，或者这个新的公司完全是市场化重新招人；第三个更重要的就是管理上要混，谁来管？大家最关心是，比如说中石油仍然70%，那可能所有的事都是中石油说了算，民营资本是不是会担心说，你看我在这里投了钱，你占70%，我根本就没有话语权，我是不是有积极性参与呢？所以这个混未来它不完全是两张皮，而是要真正的融合发展，所谓融合发展就是说你要成为一个有机体，你要按照现代企业的治理结构，按照市场化的方式来制定激励机制、治理机制，这种混才是有效的。

　　刘戈：目前在混合所有制改革里走的最快的是中石化

　　(《央视财经评论》评论员)

　　现在我们看到走的最快的是中石化，因为他在7月1日的时候就公布了他的方案，最早的有关混合所有制的信息传递也是今年2月份的时候，中石化就有这样一些动作。当时有很多支和石化相关的股票都涨停了，那么现在在7月1日的时候这个方案出来。

　　这个方案其实是很大的一个盘子，3万个加油站，2万个里面的叫易捷的快捷连锁店，总资产是3400亿，然后一年的总营收是15000亿，是非常大的一个盘子。这个盘子初步要把30%的股份拿出来，他定了三个原则。第一个是希望互补，比如说你原来是做连锁超市的，那可能是我优先的投资者，因为在资源的互补性上，对商业经营会有好处。第二个是国内投资者优先；第三个他说希望这个投资能够惠及更多的百姓，比如类似社保基金等等。

　　以前我们在讲自然垄断性企业，或者是国民经济命脉型企业里，它前端后端分的是不一样的，有一些核心资源可能在前端，这个时候需要更多的国有股份在控制，但是它到了末端以后，其实它和其他那些快速消费品的话没有太大的区别，这部分如果混入更多的民营企业，那能让它的经济活力增加。

　　向松祚：老百姓对能源、通讯和自来水进入混合所有制充满期待

　　(《央视财经评论》特约评论员)

　　其实现在在民生领域，老百姓是最希望马上混起来的。比如说石油，就是说能源，大家开车。第二个，手机，比方说我们这些人不知道给中国移动交了多少钱，大家都觉得中国的话费太贵，那么如果能够通过混合所有制把资费降下来，得以惠民生；第三，自来水，如果通过这种改制，你把民营资本引进起来，特别是重大民生的这些公司，如果他能够把成本降下来，把老百姓的负担降下来，当然大家都欢迎了，所以说混合所有制为什么老百姓有很重大期待，特别是能源，通讯，自来水。

　　再有，铁路，现在中国的铁路一个是附带非常重，第二个就是铁路的票价，其实普通老百姓也觉得有一些贵，所以实际上有些支线铁路完全可以拿出来进行混合所有制，能够提高效率，降低成本。

　　刘戈：民企和国企的合作过程中 充满不确定性和不连续性

　　(《央视财经评论》评论员)

　　以前有的民营企业也试图和一些国有企业，比如说有控股，合资公司等等，在这个过程当中，确实有不对等，这种不对等有一些就是由于企业的先天管理机制所造成的。比如说国有企业都有上级单位，那么可能经常换经理人，那么原来我这个民营企业是跟向老师在合作，那现在另外一个人来了之后，我不知道该跟他们怎么合作，这里面充满了各种不确定性和不连续性，那么这样的一些先天所产生的矛盾如何解决，这也是一种担心。

　　向松祚：民营资本在合作过程中怕不平等 怕自身权益得不到保护

　　(《央视财经评论》特约评论员)

　　其实我们过去有教训，比如说我们以前有老的国务院36条，有新36条，其实不管老36条也好，新36条也好，都是鼓励民营资本进入这些垄断行业的，那么现在的混合所有制说白了也是，要鼓励民营资本进入这个行业。

　　那么民营资本担心什么？其实民营资本就一个字，就是怕，怕什么？怕不平等，第二，怕他的权益得不到保护。我想起小平同志在几十年前讲的话：“我们胆子要更大一点，步子要更快一点，但是更重要的我们法制要跟上”。就是说无论他占多少股权，在权益上必须要做到平等；第二，不要有太多框框，要根据情况，民营资本也可以控股。三中全会重大决定并没有说国有资本一定要控股，当然有些是国有企业控股，即使国有企业控股，你也必须要尊重民营资本的权益，哪怕他是一个最小的股东。就像结婚一样，夫妻和睦的最大秘诀不就是平等吗？其实企业也是一样，如果你不平等，你不保护他的权益，那么最终这个合作一定会崩掉。