意见领袖

　　李扬

　　中国社科院金融研究所所长

　　出处：第一财经日报

　　希望股指像经济增长那样

　　平稳上涨的想法是不切实际

　　观察美国GDP的增长和道琼斯指数走势图，可以得到三个印象：首先，就大趋势而言，两条曲线拟合得十分完美。这意味着，股市充分反映了国民经济的发展变化。其次，就某一时段而言，道指同美国GDP的走势并不完全一致，时段越短，两者的差异越大，有时甚至背道而驰。这表明，所谓股市是国民经济的“晴雨表”，只能在长时间内才能观察到。最后，美国GDP的增长曲线比较平滑，而道指走势却大上大下、波幅极大。这表明，股市就是以相当夸张的涨涨跌跌来支持国民经济发展的。描述这一事实旨在说明，那种希望股指像经济增长那样平稳上涨的想法是不切实际的。而人为“调控”股指，则违反了市场规律。防止股市暴涨暴跌，恐怕是一个难以实现的目标，因为这是股市的本性所在。监管部门要做的是，在股市同银行信贷之间筑就严格的防火墙，由此保证银行市场的稳定，确保实体经济不受影响。

　　汪丁丁

　　北京大学

　　中国经济研究中心研究员

　　出处：汪丁丁的博客

　　资产价格上涨

　　导致中高收入者结盟

　　股市和楼市的上涨，是一场深刻的购买力再分配运动。它的特征是：购买力从最贫困的人群向那些有能力进行资产投资的人群转移。这很可能进一步加强中国社会的两极分化，只不过，这一次是最富有群体和中等收入群体的结盟，或者也可以说是“资产阶级”和“小资产阶级”的结盟。

　　现在实际存款利息为负，但有存款的并不是都市里最贫困的群体。后者根本没有能力储蓄，他们的家庭月收入大约两千元，应付最基本的日常生活尚且不足。这些家庭的月收入的大约50%用于房租，其余则艰难地用于粮食、菜蔬、蛋肉、交通以及子女的教育。最近的价格攀升，最沉重地打击了这一群体。因为，CPI每增加一个百分点，房价将增加五个百分点。当房价格急剧攀升时，房东们几乎总要在更新租约时改写租金。上列贫困群体的日常开销的其余部分，学费、菜价和肉价也正以显著速度攀升。

　　郎咸平

　　出处：《证券日报》

　　过热过冷同时存在

　　中国经济是二元体系，目前同时存在过热和过冷，过热的是国营企业、一些地方政府的政绩工程，民营企业基本上是过冷的。我们的资源被有些地方政府引到过热的产业去了，包括钱、人力。那些过热行业，如房地产、形象工程，银行是照借不误的，利率调控对这些行业打击很小。相反民营企业受到打击，民营企业借贷的有部分是黑市资金，银行利率提高0.25%，黑市利率就会提高4倍，而到1%，所以利率上调的结果有可能是过热行业更热，过冷的民营企业部门更冷。但是目前并没有给民营企业、老百姓提供一个公平、公正的投资环境。最终因为投资环境变化，老百姓和民营企业家应该投资而没有投资的钱汇集成了虚拟资金进入股市和楼市，大家都去炒股或炒楼，普通百姓在炒，大企业家也在炒股。只有改善投资环境，才能抽回股市和楼市的虚拟资金。

　　李剑阁

　　国务院发展研究中心副主任

　　出处：《商务周刊》

　　终生教育体制延长“人口红利”

　　中国的古训说“活到老，学到老”。当今许多国家都在重新确定其人力资源开发战略。为了在全球竞争中争得先机和保持优势，这些国家倡导终身学习理念，建设终身学习体系，并将其列入基本国策。根据有关调查报告和统计数据，中国在劳动力结构性的供不应求已经出现。在今后的一二十年里，中国的劳动力总量将会绝对地逐年减少。

　　同时，中国社会“未富先老”，老龄化以大大超过世界的平均速度在加快，

养老金体系面临很大的压力。看起来，中国按照世界上发达国家已经普遍实行的延长退休年龄的做法，在今后也推迟领取养老金的年龄，鼓励老年人充分发挥潜能，只是或迟或早不得不做的事情。因此，由于知识更新的速度在加快，人的就业年限在延长，终身学习就更加显得重要。

　　(未经授权，不得转载）

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