经济运行趋热 通胀预期上调(3)

　　通胀预期上调，房价汇价看涨

　　今年5月，CPI同比增长3.4%，比上年同月和全年分别高2.0和1.9个百分点；其中，食品和居住价格分别比上年同月增长8.3%和4.0%。

　　调查显示，接近九成(89%)经济学家认为2007年CPI涨幅将达到或超过3.0%，比一季度增加63个百分点；11%认为低于3.0%；不过认为超过4.0%的相对较少，为13%(图10)。而平均预测值为3.5%，超出了年初设定的政策目标。

　　总体来看，多数经济学家认为2007年下半年出现通货膨胀的可能性不大，但认为有此可能的比重有所上升。其中，10%认为“不可能”，比一季度减少5个百分点；59%认为“可能性较小”，比一季度减少7个百分点；31%认为“可能性较大”，比一季度增加12个百分点(图11)。

　　经济学家预期房价涨势短期难以遏制。2007年5月，70个大中城市房屋销售价格同比上涨6.4%，其中深圳、北海、蚌埠和北京同比增长分别达到14.2%、9.9%、9.9%和9.6%。关于2007年下半年的房价走势，97%的经济学家认为会继续上涨，比一季度增加5个百分点；其中8%认为“上涨10%以上”，比一季度增加2个百分点；近八成(78%)认为“上涨5%-10%”，比一季度增加15个百分点；11%认为“上涨5%以内”，比一季度减少12个百分点。只有3%认为“持平”，比一季度减少5个百分点(图12)。

　　调查表明，经济学家普遍认为今年下半年房价将继续保持较快增长势头。

　　关于未来六个月国内股市价格，调查显示，44%的经济学家认为会“上升”，比一季度增加15个百分点；39%认为会“稳定(或波动)”，比一季度减少23个百分点；还有17%认为会“下降”，比一季度增加8个百分点(图13)。

　　上述判断是在沪市4000点左右的基础上作出的，表明多数经济学家认同牛市格局。同时，股市价格走势同经济增长态势的同向性，也说明中国资本市场价格与实体经济增长关联度进一步增强。

　　经济学家预期国际原油价格高位企稳。调查显示，57%的经济学家认为未来六个月国际市场石油价格会“平稳”，比一季度增加19个百分点；35%认为会“小幅上涨”，比一季度减少4个百分点；4%认为会“大幅上涨”，与一季度持平；认为会“下降”的则从19%骤降到4%(图14)。

　　调查表明，经济学家普遍认为国际原油价格将在高位保持相对平稳的走势，大幅上涨以及由此引起输入性通货膨胀的可能性不大。

　　尽管一段时间以来，人民币始终保持温和升值，但其升值压力并未减轻。关于各主要货币兑人民币的汇率，调查显示，54%的经济学家认为美元“高估”，比一季度减少2个百分点；认为“合适”和“低估”的分别为30%和16%。同时，来自欧元的升值压力也有所增加，45%的经济学家认为欧元“高估”，比一季度增加13个百分点，比认为“合适”和“低估”的分别高2个和33个百分点。不过，认为英镑、日元“合适”的经济学家比重仍分别达51%和65%。

　　关于人民币升值趋势，多数经济学家预期人民币将保持温和升值态势，部分认为升值步伐可能会加快。调查显示，4%的经济学家认为未来六个月人民币汇率(兑美元)将“基本稳定”，58%的经济学家认为将“升值3%以内”，比一季度减少4个百分点；34%认为将“升值3%-5%”；还有4%认为将“升值5%以上”(图15)。

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