智囊团

　　泰达荷银：

　　年内仍将有加息空间

　　国家统计局6月12日发布的数据显示，5月份居民消费价格指数(CPI)总水平同比上涨3.4%，比上月上涨0.3%，为两年来的最高值。泰达荷银认为，此次CPI上涨，对股票市场基本没有系统性影响，因为市场前期已经有所消化。预计年内平均CPI在3%左右，比去年平均水平1.5%高150个基点，而2008年较2007年将有所降低。同时，预计年内仍将有加息空间。分类别看，5月份食品价格上涨8.3%，贡献将近80%的涨幅。泰达荷银预计，随着养殖行业经营状况的好转，此因素对CPI的压力将会减缓。

　　陈文辉

　　中国保监会主席助理

　　支持保险中介市场化重组与并购

　　中国保监会主席助理陈文辉近日在北京明亚保险经纪公司进行调研时表示，在竞争日趋激烈的保险中介市场上，保险经纪公司的发展壮大，最重要的是要以客户需求为导向，找准行业特征与客户真正需求的结合点，这是经纪公司的核心

竞争力所在。陈文辉认为，目前市场上的保险产品并不能完全满足消费者需求。近期在销售市场上，有不少保险销售人员在推销投资类保险产品时却忽视了保险产品本身的保障功能。在这种情况下，真正做到以客户需求为导向的保险经纪公司，将成为保险市场的重要新兴渠道。

　　据陈文辉介绍，创新对保险行业而言至关重要。保监会今年将重点支持和鼓励有条件的专业中介机构建立全国性销售和服务网络。支持保险中介机构探索建立保险中介集团，支持中介机构市场化重组与并购。建立保险中介市场化的价格机制，引导保险中介逐步建立相关服务标准，促进中介服务优质优价。

　　吴涛盖洛普公司研究总监

　　居民投资理财意愿趋于强烈

　　中国工商银行6月12日发布首期“工行投资理财指数”。此次发布的“工行投资理财指数”，测量的是城市居民基于对国家宏观经济环境和未来生活的预期，进而表现出投资理财意愿的强弱程度。指数系由工行与国际知名的盖洛普咨询公司合作推出，据盖洛普研究总监吴涛博士介绍，人们的经济行为不仅受目前经济形势和当前家庭经济情况的影响，而且还与对未来经济和家庭生活的预期相关。此次发布的首期“工行投资理财指数”为126分，在0至200分的投资理财意愿量表中，该分值表明，目前中国城市居民投资理财意愿趋于强烈。

　　目前投资理财在城市居民中正逐步普及，中高收入城市居民持有投资理财产品的比例达到了62%，在投资理财产品分布上，股票、基金、分红型保险目前仍是最主要的投资理财产品，但投资者在未来六个月内购买银行理财产品和债券的可能性也有所增加。

　　黄淑敏摩根富林明资产管理公司股票投资经理

　　QDII可拓展投资获利空间

　　一直以来，香港都是内地企业海外融资的首选目的地。QDII产品的推进为国内投资人带来了更多的投资获利空间，而通过投资境外理财产品将资产在香港市场上做好配置，能有效分散A股的投资风险。工行推出的国内首款直接以人民币投资于香港股市的代客境外理财产品，即主要投资于挂牌在香港交易所的中国企业和亚洲债券。

　　摩根富林明资产管理的股票投资经理黄淑敏表示，对比于国内A股市场的炽热气氛，港股的升势显然较为稳健。目前，国内A股的平均市盈率已达50倍左右，而恒生指数的平均市盈率只有16倍多，相对而言，香港市场的市盈率倍数较符合国际上的合理标准。而从一些在大陆香港两地均有上市的中国企业来看，香港H股平均较国内相关A股折价约40%至50%。因此，对于内地投资者来说，这无疑是十分吸引人的投资机会。目前，在香港市场上比较受关注的港股有三类，分别是蓝筹股、H股及红筹股。

　　王堃

　　中国满意度调查组委会秘书长

　　信用卡市场竞争渐转型

　　截至2006年底，中国信用卡发卡总量已超过5600万张，虽然13亿人的人均持卡量才0.04张，不过其增长速度却非常惊人：以标准贷记卡为例，2004年增长83%，2005与2006年都达到了100%。爆发性成长背后是中国银行业的信用卡投资浪潮。根据成熟市场经验，当人均GDP达到5000美元，信用卡将进入国际公认的信贷消费高速成长期。

　　针对这一巨大的市场，2007中国信用卡满意度调查在北京宣布正式启动。据中国满意度调查组委会秘书长王堃在启动仪式上表示，未来国内信用卡市场的竞争，将会逐渐由提升速度向提升服务质量转型。打磨细致的服务能力更能决定一个银行信用卡业务的未来。据预测，到2010年，中国信用卡将突破1亿张；而未来的5-8年内，中国信用卡贷款将达到90亿-120亿美元的规模。

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