经济预期软着陆 通缩可能性不大

　　——国家统计局中国经济景气监测中心2005年二季度中国经济学家信心调查报告

　　□潘建成/执笔

　　今年上半年，在宏观调控“组合拳”实施一年后，我国经济在一季度GDP增长9.5%的基础上继续保持较快增长态势，4月-5月的数据显示，工业和固定资产投资增长速度加快，出 口增长继续在高位运行。与此同时，居民消费价格涨势逐步趋缓，外商直接投资增长乏力，企业利润增长出现明显下滑。

　　这种情形的出现，使不少经济学家对目前过度依赖出口和投资的经济增长是否能持续表示担忧，甚或提出谨防通货紧缩再现的警示。

　　在此背景下，国家统计局中国经济景气监测中心在2005年6月底进行了二季度中国经济学家信心调查。这一调查遴选了国内有代表性的、对宏观经济有研究的60位经济学家，通过问卷了解他们对当前经济现状及未来发展趋势的判断，并征求他们对未来宏观经济政策及改革的建议。

　　调查结果显示，经济学家认为，出口和投资增长预期下滑；物价涨幅趋于回落；经济“热度”明显降低；FDI呈下滑态势；房地产价格趋于下降；加息呼声渐低；人民币升值压力有所缓解。

　　经济学家预期下半年经济增长趋于走低，但不会出现大的起伏，宏观经济可望在保持较快增长的同时实现软着陆。

　　经济学家信心指数继续下降

　　调查显示，2005年二季度经济学家信心指数为5.2(取值范围在1-9之间)，比上个季度回落0.51点，为2004年一季度以来的最低值，不过取值仍达到对经济形势表示“满意”的水平(图1)。

   

　　图1  来源：《财经》杂志

    从指数的构成来看，导致经济学家信心回落的主要原因，是经济学家对未来经济走势趋于下滑的预期和担忧。

　　针对当前的经济形势，20%的经济学家认为形势“好”，比一季度增加6个百分点；78%表示“满意”，比一季度增加8个百分点；2%认为“差”，而一季度没有选择“差”的(图2)。与去年同期相比，34%的经济学家认为当前的形势“好转”，59%认为“持平”，7%认为“恶化”，认为“好转”的比认为“恶化”的多27个百分点。

    

　　图2  来源：《财经》杂志

    以经济学家对当前总体经济形势的判断得分为基础计算得出的即期经济景气指数为5.75，比一季度增加0.2点。这一结果表明，经济学家对目前经济运行的现状是基本满意的。

　　从需求的角度看，7%的经济学家认为投资需求形势“好”，78%表示“满意”，15%选择“差”(图3)；17%认为消费需求形势“好”， 62%表示“满意”，22%选择“差”(图4)； 25%认为出口形势“好”，63%表示“满意”，12%选择“差”(图5)。

　　

图3  来源：《财经》杂志

 

图4  来源：《财经》杂志

 

    图5  来源：《财经》杂志

   与一季度情况类似，经济学家对当前出口的满意程度仍高于对内需的满意程度，尤其是对消费需求不满意的比重继续提高。

　　关于对未来的趋势判断，14%的经济学家认为，未来六个月的经济形势会“好转”，比一季度减少11个百分点；64%认为将保持“不变”，比一季度减少7个百分点，22%认为会“恶化”，比一季度增加18个百分点(图6)。

　　

    图6  来源：《财经》杂志

    以经济学家对未来六个月总体经济发展趋势的判断得分为基础计算得出的预期经济景气指数为4.66，比一季度下跌1.2点，表明经济学家对未来经济走势趋于下滑的担忧。

　　

　[1]　[2]　[3]　[下一页]