出品：大眼楼管

　　作者：小飞鼠

　　因新冠疫情的突然爆发且持续影响，房企的生产经营计划受到较大冲击。但华夏幸福产业新城业务克服困难，实现逆势增长，其中环北京以外区贡献从58.21%提升至64.98%，产业新城模式异地复制扩张效果显著。上半年，公司实现园区结算收入198.44亿元，同比增长45.68%。

　　公司在做大做强产业新城业务的同时，积极在商业综合体等商业地产领域拓展新的模式，进一步完善了公司业务结构，实现业务结构多元化。目前已经取得不错的成果，这将为公司打开新的局面。

　　华夏幸福发轫于河北廊坊，产业新城和商业地产双主业驱动搭建了稳定的业务结构，近来两业务持续发力，动作频频。

　　产业新城方面，上半年，公司在各区域共新增包括签约深圳亚瑟生物技术有限公司、中国比克亚洲控股有限公司、协鑫集成科技有限公司、广州博浩互联网服务有限公司等 176 家入园企业，新增签约投资额 624.6 亿元。报告期内公司新增产业服务收入 132.09 亿元，其中环北京以外区域新增产业服务收入 102.38 亿元，同比增长 16.69%。

　　商业地产及相关业务方面，公司持续大力布局以商办综合体为主的商业地产领域，先后在武汉、南京、广州等核心城市的黄金地段实现突破，取地布局。11月12日，华夏幸福廊坊尖塔片区商业综合体项目举行奠基仪式。公司的廊坊尖塔片区商业综合体秉承高标准、高品质，直接对标北京、上海、深圳、广州等一线城市商业地标，打造集行政办公、商业商务服务、文化创意、休闲娱乐、生活居住于一体的开放性城市金融商业商务中心；此外，11月19日，华夏幸福官微公布，将打造固安首个大型商业综合体，占地面积10万平方米。

　　随着华夏幸福“双轮驱动”战略的持续推进，在产业新城和商业综合体的双重加持下，华夏幸福在廊坊以及固安打造的首个商业综合体项目，必将开创出区域发展的新局面。

　　公司未来将全力开拓新模式、新领域、新地域，拟在商业综合体、公共住房、康养、科学社区等商业地产及相关业务领域取得突破。无论是产业新城还是新领域业务，都需要优质的土地以及项目资源，这也对公司的融资能力提出高要求。

　　公司面对融资政策收紧，积极采取应对措施，保持畅通的多元化融资渠道。公司已与国内多家银行及其他金融机构建立了长期、稳定的战略合作伙伴关系，授信额度充足、贷款利率稳定，并积极利用公司债券、中期票据、超短期融资券、PPP资产证券化以及海外债券等多渠道、多种类融资工具，为公司业务开展提供所需资金。

　　此外，公司已获得中诚信、大公国际、东方金诚等多家国内顶级评级公司“AAA”主体信用评级。

　　引入平安夯实财力 高比例分红彰显信心

　　为了增强资金实力以及控制财务杠杆，公司引入平安资管作为战略投资者，同时2020年公司完成了多笔永续债的发行，优化了财务结构。

　　平安人寿入股公司以及公司成为中国平安重要战略协同企业后，公司的融资环境及结构得到进一步的改善和优化，为公司未来业务的可持续发展提供了坚实保障。

　　据不完全统计，为增加融资来源，同时又能控制资产负债率的增长，公司于2020年发起了多笔永续债融资，初始利率为8%或8.5%，主要用途包括产业新城PPP项目的开发、原材料采购、运营维护。

　　通过多元化的融资方式，公司财务状况不断改善。

　　公司前三季度公司整体毛利率42.44%，继续维持高位，净利率12.83%，ROE15.23%，继续保持行业领先水平。2020年公司加大了资源获取方面的资金投入，前三季度获取土地成交金额266.41亿元，其中，商业地产及相关业务获取土地成交金额近176亿元，已储备大量优质货值，为后续发展打下良好基础。 2020年三季度末，公司总资产负债率为82.06%，比去年同期下降5.0个百分点，较年初下降1.84个百分点，较2020年半年度下降1.08个百分点。自2019年起，公司总资产负债率持续下降，剔除预收账款后的资产负债率也在年内逐渐下降，控负债目标初见成效。

　　华夏幸福方面向记者表示，公司将进一步提升上市公司经营质量，优化资产负债结构，符合行业监管政策各项要求。同时持续推进公司全面对外合作，通过加大项目层面股权合作等方式，引入合作方的同时优化资本结构，降低负债率。此外，公司将继续加强与第二大股东平安集团的深度合作，险资作为长线资金与公司的业务模式有着天然的契合度，公司将在战略执行、业务开发和资金合作等各个方面探索与中国平安的合作模式，实现互惠共赢。

　　值得一提的是，尽管公司业务模式需要大量资金支持，但公司一直以来都保持着高比例分红，2015年-2019年，股利支付率稳定保持在30%以上，持续高比例的现金分红表明公司对未来发展的信心。