AMD 季度财报：盈利能力提升

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编者注：昨夜，AMD盘后发布超预期财报，盘后股价大涨10%，本文由华盛学院九叔编译，主要介绍了AMD最新财报。

业绩数据

第二季度营收12.2亿美元，同比增长19%，环比增长24%，落在此前管理层预计的上线区；

按GAAP计，运营利润扭亏为盈，本期为2500万美元，上季度为运营亏损2900万美元，去年同期为运营亏损800万美元；

季度净亏损1600万美元，上季度为净亏损7300万美元，去年同期为净利润6900万美元；

摊薄后每股亏损为0.02美元，上季度为净亏损0.08美元，去年同期为净利润0.08美元。

Non-GAAP下，运营利润为4900万美元，同比增长15倍，上季度为亏损600万美元；

净利润为1900万美元，上季度为净亏损3800万美元，去年同期为净亏损4000万美元；

摊薄后每股利润为0.02美元，上季度为净亏损0.04美元，去年同期亏损0.05美元。

二季度毛利率为33%，同比上升2个百分点，环比下降一个百分点，符合此前管理层预计的水平，二季度毛利有所下降主要是毛利更低的主机上量。

各业务营收

从业务看，计算与图形业务营收6.6亿美元，同比增长52%，环比增长11%，运营利润700万美元，去年同期为亏损8100万美元，上季度为亏损1500亿美元；运营利润大幅改善主要是因为第一季度开始发货的锐龙处理器单价更高，显卡的单价也逐年提高。

企业、嵌入式及半定制业务营收5.6亿美元，同比下滑5%，环比增长44%，运营利润4200万美元，同比减少50%；营收下滑主要是因为半定制业务营收下滑，运营利润大幅下滑主要是因为营收下降和数据中心业务的研发投入过多。

公司预计第三季度营收将环比增长21%-25%；毛利率上升一个百分点，为34%；全年将扭亏为盈。

现金及现金等价物，债务方面无太大变动。

盈利超预期

从本季度开始，EPYC服务器开始发货，而R7和R5系列在第一季度开卖，营收计入已经有4个月了，根据SA Kwan-Chen Ma 的推理，AMD大概从英特尔手里抢下了3%的CPU市场份额，但是在显卡市场丢了1.7%。

从彭博和路透的数据以及Zacks分析 都预计公司Q2 EPS 为亏损0.01美元，看来公司的盈利能力确实超预期提升。下面是几个主流数据源的预测数据：

R5和R7已经正常销售，第三季度将有EYPC和R3完全计入营收，以及Vega与英伟达的Volta竞争，下半年还有Raven Ridge APU。公司新品不断，从目前的情况看，盈利能力提升也走上了正常化，公司基本面稳定向好。

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