eBay：趁财报逢低买入？

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编者注：本文作者华盛学院林海，为您分析电商eBay最新财季的业绩表现。

全球电商平台eBay(NASDAQ:EBAY)在上周五发布了截至2017年6月30日的2017财年第二季度财报，业绩符合华尔街分析师此前的预期，但第三季度盈利展望不达预期，导致盘后股价下跌逾4%。

业绩亮点

第二季度净营收达23亿美元，同比增长4%，不计入汇率影响则同比增长7%；按非美国通用准则，每股收益达0.45美元，同比增长5%；产生的现金流达5.17亿美元，期间回购了5.07亿远的股票，并获授权额外回购30亿美元的股票。

平台表现

第二季度商品总交易额(GMV)达215亿美元，同比增长3%，不计入汇率影响则同比增长5%。此外，旗下各个平台的活跃买家增加了200万，全球活跃买家总数达1.71亿。

按平台划分的话，旗下三大平台：集市平台(Marketplace)、票务平台StubHub以及分类广告平台Classifieds表现不一。

1.集市平台为公司整体表现奠定基础，受益于新的用户体验和营销相关努力的继续扩大，第二季度GMV达205亿美元，同比增长3%，不计汇率影响则同比增长6%。营收为19亿美元，同比增长4%，不计入汇率影响则同比增长7%。

2. 因美国本土的体育和演出活动较上年疲软，同时国际增长较为强劲抵消部分影响，StubHub平台GMV达10亿美元，同比下降5%；营收达2.36亿美元，同比增长5%。

3. 因流量增长及用户参与度表现强劲，第二季度Classifieds加速增长，营收达2.19亿么远，同比增长6%，不计入汇率变动的影响同比增长11%。

其他

运营利润率方面，按美国通用会计准则，第二季度来自持续运营业务的净利润达2700万美元，同比下降94%；运营利润率为20.5%，去年同期为29.1%；按非美国通用会计准则，则来自持续运营业务的净利润达4.93亿美元，同比下降1%；运营利润率为27.3%，去年同期为29.1%。按不同的会计准则结果差别较大主要是因为与eBay改组法律结构有关产生一笔3.11亿美元非现金所得税费用，并且采用的税率差别较大。

业绩展望

公司对Q3的营收预期为23.5亿美元至23.9亿美元，超出分析师的预期23.2亿美元，但每股收益不及分析师预期的0.48美元。此外，公司维持此前的2017年全年营收预期，按非美国通用会计准则，每股收益预期(1.98美元至2.03美元)中值基本符合分析师预期(2美元)。

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