基金欲抄底发行大撞车 产品分化货币基金独秀

　　本报记者 谢飞 深圳报道

　　11月7日，立冬。对基金公司来说，发行的高烧才刚刚开始。

　　进入11月之后，基金公司纷纷刊登了基金发行公告，初步预计，本月相继发行的基金约10只左右，今年基金公司产品发行的二次高潮开始到来。

　　发行大撞车

　　工、农、中、建、交等8大托管银行再一次忙碌起来，为安排各家基金公司的发行档期而绞尽脑汁。

　　申万巴黎的股票型基金在工行的销售是要到11月17日才结束，但11月8日，诺安货币市场基金已经在工商银行的网点柜台开始发行。一家银行同时代销两只基金的撞车现象再次出现，但工行的人士说：“没办法，后面还有排队等着的(基金)呢。”

　　初步统计，目前已经公布的在11月发行销售的基金可能达到10只左右的顶峰。

　　有的基金公司说，本来他们也准备今年年底再发一只的，但银行方面已经无法安排档期了，只好推到明年年初去发了。从这些发行的基金公司来看，大部分是发行本年度的第二只基金。

　　从产品发行的类型上看，低风险基金开始增多。如国泰和嘉实的保本基金，据悉鹏华也可能发保本基金，由于加息因素的影响，货币市场基金也受到基金公司青睐，诺安、银河都是货币型基金。基金公司的人士认为，低风险基金的大量出现，与前期股市低迷有关，由于股票型基金在前期净值损失颇大，导致许多投资者对股票型基金的信任度降低，低风险基金在目前可能更能吸引投资者。

　　但仍有相当多的股票型基金发行，如大成的精选增值、东方龙混合型基金、申万巴黎盛利配置、博时的LOF基金等。值得注意的是，由于债券基金定位尴尬，目前基本上没有基金公司发行债券型基金了。

　　货币基金热卖 产品分化严重

　　由于股市大跌导致基金亏损，很多基金公司推出了低风险的货币基金。诺安基金此次推出的货币市场基金虽然销售期安排不足一个月，从11月8日到11月30日，但按诺安有关人士的说法“这只货币基金的销售情况非常好”。他还透露，卖货币基金的成本非常低，都不用搞太多的营销活动。

　　然而，其它基金却发行艰难。“不好发啊！”很多发行基金的公司都这样感叹。

　　从5月开始，基金发行随着股市下跌也步入低潮，三季度总共只成立了10只基金，首募总份额只有170.41亿份，较一季度和二季度的700亿的份额少了不少，为此，基金公司也有意避开这个低潮期，推迟了基金发售。

　　但市场到了四季度仍不见彻底好转，基金公司也无法再等待下去。

　　推迟的结果使得众多基金产品在11月出现集中售卖的情况，让基金的发行大战进一步白热化，如何取得发行的胜利，现在是基金公司的头等大事。

　　从目前发行的基金产品情况来看，在产品的设计上，基金公司动足了脑子。产品都是以市场为导向，“现在市场上最需要的是什么产品，我们才着手设计。”申万巴黎的谭智平博士说。申万巴黎正在发行的盛利配置基金，就是针对现在股市下跌，基金出现亏损而设计的一款“绝对收益型”基金，在这个时候推出显然是针对现在投资者买基金担心损失的心理而设计的。

　　在股票型基金上，各家基金更是大力比拼。基金产品创新的动能猛增。博时将在本月推出LOF，而华夏的ETF也将随之出炉。大成以数量模型作为基金的一大卖点，也是在产品设计上做足了概念。

　　但各家基金公司在年底发行面临的一个共同的问题是，由于接近年终，各机构都有个年终结算的问题，资金面临回笼，银行的存款在年底要考核，因此，总的来说在年底资金的供给是不充分的，这无疑对基金发行雪上加霜。

　　发行的鸡肋 基金抄底

　　尽管基金发行艰难，但基金公司还是对发行趋之若鹜，纷纷赶在年底之前上。

　　深圳某基金公司市场部的负责人说：“没有办法，市场不好也要发。批文下来了，产品设计好了，档期抢下来了，不发也得发啊！”

　　大部分基金公司现在都力争把证监会定的发行上限用完，每年发两只基金，且大多抱着这样一个心态，能发多少是多少，有10亿份总比没有的好。只要是有条件发的，一般都会发行。而有的公司则心态稍好，据悉，景顺长城不准备在年底发行今年的第二只基金，景顺的人士说：“现在发行市场很不好，发行事倍功半，不如现在练练内功。”

　　但像景顺那样放得下的基金公司还是少数，规模是衡量基金公司实力的一个硬指标，基金规模生存和比拼的压力成为基金发行的最大动力。

　　此外，基金公司赶在上证1300点左右发行基金，也有抄底的意思。申万巴黎市场部副总监王丽莉女士认为：“发行市场销售不是最好的时候，往往是投资机会最好的时候。”博时也即将发行5号基金，博时有关人士对此的作答是：“博时是客户导向理念，之所以在市场不好时仍发股票基金，是因为这个时候发行的基金为投资者赚钱的可能性更大一些。”

　　11月的基金发行正进入尖峰时刻，最终谁能在年底盆满钵满？