张炳南：投资黄金很简单 大道至简(4)

　　记：信用体系，仔细想想还真让人害怕。

　　张：我在研究东南亚金融风暴的时候，也有心虚的感觉。为什么那么多富人的财富“缩水”？汇率狂泻，股市楼市崩盘，而韩国从民间募集了700吨黄金，价值70多亿美元，韩元开始稳定。其实是东方人的传家秘诀——“家里存点黄金”的古老理念拯救了一个国家。我的意思是黄金在今天仍然应该作为你投资组合中一个必要的补充，用来对冲信用体系风险。如果你觉得现在的体系没有任何风险，就不要买。

　　政府买什么

　　你就买什么

　　记：再讲讲黄金投资，我也看过一些黄金网站，有各种技术分析，还有地缘政治、突发事件的影响，很复杂。

　　张：我分析黄金价格，看基本面，其他都是白扯。基本面就是看供求关系，看大势，大道至简。就像股市，自行车来的多，肯定是买股票的人多了，股票就会涨。黄金价格也很简单，由供求决定。又非常复杂，比如朝鲜试射一枚导弹，在国际黄金市场都会迅速做出反应。地区政治事件或全球经济事件也有影响，但是短期的，都是拿来做题材的。我说黄金投资很简单，是对老百姓来讲，你有没有黄金，比你买多少黄金更重要。

　　记：怎么看黄金的供求关系？

　　张：现在的大势是什么，黄金最大的特点是需求量不断上涨、供应量不断的下降。到目前为止人类生产出的黄金存量，15.8万吨，人类一年生产多少呢？2000多吨，需求多少呢？3000多吨，再往后供应量上不去怎么办，只能涨价，没有什么可说的。我再告诉你一个数据，这15.8万吨黄金到哪里去了？做首饰52%，各国政府储备18%，私人投资16%，工业加工12%，其他损耗的有2%。你做股票，做黄金都一样，新闻联播一定要看，然后向政府学习，政府买什么，你就买什么，各国政府都有黄金，为什么？政府要发钞票。美国的黄金储备占了世界官方储备的三分之一。为什么美国仍存有世界上最多的黄金？我猜测黄金这个东西还是可以维护最后的信心和稳定。

　　黄金最终趋势由自己的基本面，和它在全球经济发展中和金融市场中的地位决定的。黄金、石油这种东西，你要相信货币就不买它，如果你不相信货币，就可以买它。大道至简。

　　张炳南：

　　中国黄金报社社长、北京黄金经济研究中心主任。多年来从事黄金及贵金属行业经济研究，2002年起，受全球最权威的贵金属市场研究机构GFMS聘请，任《世界黄金年鉴》中文版主编，2005年起任《世界铂金年鉴》中文版主编。