矛头指向对冲基金
对冲基金将首次被纳入监管
勉强批准7000亿美元救市计划后，美国国会将在未来的日子里加大对金融业的审查力度。美国国会在今后将批准一系列监管措施。先前金融行业内的一些潜规则几乎没有什么可以适用监管法规的局面将会被扭转，监管中出现的空白也将被填补；复杂金融衍生工具和对冲基金将首次被纳入联邦监管；银行业和保险业将面临更加严格的审查。作为富裕投资者和养老基金的资金池，对冲基金已经成了“影子银行体系”中的一个组成部分。而之前破产的雷曼兄弟也是“影子银行体系”中的一员。影子银行体系通过购入大量抵押支持的证券和创造更多的抵押贷款需求以为次级抵押贷款经纪人提供资金。该体系在次贷危机前一直游离于监管之外。 【详细】 【发表评论】
投行消散 改写监管规则
美证交会停止对投行自愿监管计划
美国证券交易委员会主席考克斯26日宣布，该委员会将停止对投资银行的自愿监管计划，因为过去6个月的金融动荡“清楚地表明该计划不起作用”。
自愿监管计划规定，美国五大投资银行可在自愿的基础上向证交会汇报其资本和流动性状况。考克斯说，该计划从一开始就有根本性的缺陷，因为没有法律的强制性，投资银行可以自由决定参加或退出证交会对它的监管。9月21日，美国联邦储备委员会宣布批准仅存的两大投行高盛和摩根士丹利转为银行控股公司。转型后，高盛和摩根士丹利与其他商业银行一样受美联储监管。至此，美国五大独立投行已均不存在。
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改写规则
美国金融监管的游戏规则已改写
美国财政部长保尔森显然早已知晓问题所在。4月初公布的一份旨在对金融监管体系进行结构性改革的计划有三大重点：一是美联储权力的扩大。美联储被赋予监管整个金融系统的权力，并在必要时采取相关行动，以确保整体金融市场的稳定，这将是联邦政府的监管部门首次对非银行金融机构实行监管；二是一些监管机构的整合。美国证券交易委员会和商品期货交易委员会将合并为一个机构，美国储蓄管理局并入美国财政部金融局；三是建立新的联邦监管机构。在财政部成立一个全国性保险业监管办公室，改变目前保险业由各州自行监管的局面。这些均与弥补上述监管“缝隙”相吻合。 【详细】 【发表评论】
溯源：监管之罪
华尔街监管之罪：杠杆模式屡遭滥用
投资银行从诞生之日起，就作为实体经济与虚拟经济之间的桥梁。它常常表现出独立于实体经济的特征。它可以用极低的资产充足率，通过杠杆效应撬动更大体量的资本。从某种角度来说，这一模式本身就极易埋伏风险。当资本价格趋势向上时，表现为一片繁荣景象，投资品的高收益令人咋舌，而风险被边缘化；而当资本价格趋势向下时，杠杆效应的负面作用显露无疑，风险不仅难以掩盖，而且被极速放大。尽管华尔街神话的破灭可能并不是此次危机的终局，但是，人们从中获得的教训却弥足珍贵。在金融创新频繁，全球经济一体化的时代，高杠杆盈利模式的彻底颠覆及回归进一步凸显出现代金融市场中监管体制和机制的重要性。 【详细】 【发表评论】