2016阳光私募年中榜：逾八成股票基金负收益

　　来源：中投在线研究中心

　　一、总体业绩“中考”

　　2016年上半年，A股市场经1、2月份的大幅重挫，虽3月份重拾涨势，但后续回升乏力，整个二季度处于整体横盘震荡态势。沪指由去年12月末的约3500点，跌至今年6月30的2900多点，下跌了17.22%；创业板指数也由去年末的2700多点，跌到今年6月末的2200多点，大挫17.92%；同期，深证成指由12600多点跌至10400多点，跳水了17.17%。

　　伴随股市的大幅下挫，阳光私募基金上半年表现如何？中投在线研究中心统计，至今年6月末7月初有净值更新的5031只产品，平均下跌了4.78%；其中正收益产品1636只，占比32.52%；负收益产品总计达3395只，占比67.48%。与上半年A股三大指数（下跌均在17%-18%之间）相比，阳光私募产品中，跌幅超过18%的产品总计达679只，占比达13.5%。

　　各策略私募产品来看，纳入统计的股票型产品2693只，上半年平均收益率为-7.97%，低于总平均数以下，为各策略中亏损最大的类型；131只管理期货型产品，平均收益率上涨达10.47%，远高于总平均数之上；364只市场中性策略产品，平均收益率为0.20%，取得正收益；同期的413只债券类产品，平均收益率为2.32%；160只FOF（组合基金）产品，平均收益率也是下跌7.04%。不难发现，除股票型产品和FOF产品平均收益为负，其他策略类型平均仍取得正收益，显示这两大策略产品拖累了整体平均收益的下跌。

　　二、私募产品的发行与清盘

　　中投在线研究中心统计，今年1-6月，新成立的私募基金总计达6996只，其中股票型产品占绝大多数，达4723只；管理期货型产品新成立总计194只；市场中性（套利）型产品共计新成立50只；债券型产品新成立总计205只；FOF（组合基金）产品新成立总计为107只。此外，定向增发型私募产品同期新成立数量为231只，多策略产品累计成立数量为315只。

　　从成立的时间段来看，4月份股票型产品新成立数量最多，单月新增了1001只，对照之下，3月份正是股市出现较大反弹的时间段；管理期货型产品在1-4月都较为均衡，新成立数量均在30-40只之间，5-6月份开始明显放缓，分别为22只、19只。

　　此外，中投在线研究中心统计，上半年未到期或存续期未满清盘的阳光私募产品共计达344只。

　　三、各策略基金业绩榜单

　　从收益分布来看，今年上半年股票型产品正收益产品为526只，占总数2693只的19.53%，不足两成；负收益的股票型产品共2167只，占比八成以上，同时全部策略负收益私募产品（共3395只）中占63.8%，其中下跌超过18%--即跑输A股三大指数的产品达501只，占了各策略类型跌幅超过18%的产品总数（679只）的73.78%，即七成以上。相比之下，上半年收益正增长超过18%的股票型产品仅61只，占全部股票型产品不到2.5%。

　　今年1-6月，管理期货策略产品中，正收益产品为92只，占纳入统计131只总数量的69.7%；且正收益产品平均收益达到17.47%。负收益产品中，下跌在18%以上的产品仅两只，最多为下跌24.22%。

　　同期，市场中性策略（套利型）阳光私募产品中，正收益产品为203只，占纳入统计的产品总数364只的55.78%，正收益产品平均增长3.42%；负收益的产品达160只，平均下跌3.88%，其中下跌超过18%（跑输A股各大指数）的产品共6只，最多下跌为22.01%。

　　此外，上半年债券型私募基金中，正收益产品为287只，占纳入统计的债券产品总数413只的69.5%，正收益产品平均增长4.77%；负收益的产品达125只，平均下跌3.32%，其中下跌超过18%（跑输A股各大指数）的产品共4只，最多下跌了52.80%。

　　FOF基金作为今年上半年除股票型私募产品为另一平均收益为负值的策略类型，正收益产品仅44只，占纳入统计的FOF基金总数160只的18.68%，正收益产品平均增长3.73%；负收益的FOF产品达116只，平均下跌达11.03%，其中下跌超过18%（跑输A股各大指数）的产品达到30只，最多下跌了36.7%。