张小艾：私募基金是实体经济转型升级的重要推动力

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　　新浪财经讯 2017年3月18日，第11届中国（深圳）私募基金高峰论坛在深圳举办。中国证券投资基金业协会副会长张小艾为该论坛致辞，他表示近几年私募基金取得了爆发式的增长，是实体经济转型升级的重要推动力量。此外，私募基金行业已经进入规范发展的新阶段。

中国证券投资基金业协会副会长张小艾

　　以下为致辞原文：

　　张小艾：尊敬的刘主任、何区长、孙会长，各位私募界的朋友们、女士们、先生们：大家上午好！很高兴受邀参加本次论坛，我谨代表中国证券投资基金业协会对由深圳市私募基金业协会等单位主办的本次私募界盛会的召开表示热烈的祝贺。

　　借此机会，我重点谈一谈对私募行业自律管理和服务的几点认识。

　　首先，近年来私募基金行业发展引人瞩目，就像主持人刚才说的，取得了爆发式的增长。基金业协会自2014年2月开始办理私募基金登记备案以来，截至2017年2月底，中国证券投资基金业协会登记私募管理人18306家，已经备案私募基金48626只，认缴规模16.35万亿元，实缴规模8.55亿元，私募基金行业从业人员28.23万人。与2015年末相比，私募基金管理人数量下降了26.79%，私募基金数量和实缴规模分别增长了102%和111%。实践证明，私募基金登记备案管理制度是符合中国私募基金行业发展的供给侧制度创新，激发了私募基金行业发展的活力和专业人士的创业激情。

　　第二，私募基金是实体经济转型升级的重要推动力量，我国已经进入经济转型的关键时期，私募基金行业已经自身的专业能力不断地发现价值、创造价值，肩负着支持实体经济创新，推动产业结构升级的重任。在这一过程中，早期投资，捕捉创意和科技成果商业化，创投基金协助早期创业企业，将新的商业模式推向更广阔的市场，形成新兴产业。私人股权基金通过并购等形式整合资产，改善治理，打造行业龙头。私募证券基金策略多样、发现价格、提升市场有效性。早期投资创投基金、私人股权基金、私募证券基金在企业成长的不同周期各展所长，真正让社会资金形成资本，实现了金融资源在实体经济的高效配置。

　　第三，私募基金行业已经进入规范发展的新阶段，中国证券投资基金业协会作为法定的投资基金业行业自律组织，秉承自律、服务、创新宗旨，制定行业标准和职业规范，维护合规健康的行业生态环境，与2016年2月5日发布的《关于进一步规范私募基金管理人登记备案若干事项》为标志，协会不断完善管理人登记备案和从业人员管理措施。截至2016年2月底，协会共注销12834家私募基金管理人，一大批无展业能力的空壳机构被注销，改善了行业构成，重塑了行业形象。同时，协会全面推进私募自律规则体系建设，正在构建7+2自律管理规则体系，全面覆盖登记备案、募集行为、投资顾问、信息披露、内部控制、合同指引、托管业务、外包业务，将诚实守信深化到各项投资管理活动中。

　　在行业快速发展的同时，我们也清醒地看到，私募基金行业存在的问题和风险不容忽视。

　　主要体现在：私募基金基础性法律体系亟待加强，行业标准不统一、多层嵌套、通道业务和关联交易等套利活动频繁，资产管理与影子银行、民间借贷关系不清、行业机构鱼龙混杂、良莠不齐，从业人员专业能力欠缺，自律合规意识薄弱，理性成熟的投资文化尚未形成、以私募基金为名义的司法集资屡禁不止等等。

　　新的一年，中国证券投资基金业协会将紧紧围绕扶优限劣的方针，大力倡导三个博弈，在登记备案环节让私募基金管理人与律师、会计师等中介服务机构在相互博弈中相互增进，在基金募集阶段，通过信息披露制度和基金合同保障投资者的知情权，引入资管机构和投资者间的博弈。在投资端，资产管理机构要充分发挥行使买方定价权和投票权，促进上市公司指导非上市金融企业不断优化基本面，提升核心竞争力，形成资本市场买方卖方之间的博弈。协会通过明确的行业行为规则，有效的事中、事后监测检查，有力的违规违纪处分，引导市场回归应有的博弈环境和博弈秩序，推动资产管理机构坚定不移地维护累积自身信誉，维护自身的利益，夯实机构投资者和监管之间的信任，打造一个健康诚信的私募行业。

　　下一步基金业协会将重点开展以下几项工作：

　　一、加强行业自律管理，继续推进协会7+2私募基金自律规则体系建设，修订私募投资基金管理人登记和基金备案管理办法。夯实私募基金行业的各项行为标准，探索优化私募基金管理人登记和产品备案流程，建立优质私募基金绿色通道，提高业务透明度和办理效率，坚守资产管理的本职，严格非标准化债权类私募基金的备案管理。根据协会的会员管理办法，理顺入会流程，提高会员质量，加强事中、事后管理，落实执行私募基金信息披露制度，敦促行业按照指引要求向投资者披露基金信息，并在协会私募基金信息披露系统进行备份，加强信息统计分析，利用大数据舆情监测和投诉管理举报，强化事中、事后的动态监测，以问题和风险为导向开展自律检查，建立不予登记的私募基金管理人申请机构的公示制度，增强对不予登记制度的业务辨识度。

　　二、建立行业诚信机制。坚持信息化电子报送，预计3月底将全面上线资产管理业务综合管理平台，提高私募基金管理人及产品的信息报送质量和覆盖维度，提升数据采集、监测监控与统计分析的技术基础，加强私募基金管理人严重失信黑名单，建立不尽职律师及律师事务所公示制度，细化分类公示体系，健全持续的诚信约束机制，积极参与失信联合惩戒机制，将诚信信息报送证监会诚信系统及全国信息共享平台。优化行业生态环境，敦促各类基金管理人坚守受托人义务，关注焦点重回客户利益与自身声誉，结合基金从业人员数据库的完善升级，通过采集分析与从业者从业资质、职业发展、过往业绩表现等密切相关的专项数据，建立从业人员诚信记录累积机制，使优秀的专业人才从数据蓝海中脱颖而出。

　　三、完善分层分类管理，培育行业生态。加强地方联席会议机制，落实联席会议成果，探索分层管理机制。协会理事会今年已特批500万元专项经费用于协调地方协会参与行业自律，共建分层分地域的主动管理机制，大力发挥协会各私募基金专业委员会和中国天使投资联盟的作用，加快成立专项业务小组，提升协会专业化服务水平，引导早期资本与双创进程紧密结合。同时落实《私募投资基金服务业务管理办法》，全面树立行业服务业务类别，加强服务机构的自律管理，引导市场各方各尽其责，打造良好的行业生态，促进私募基金服务业的持续健康发展，不断加强对律师事务所、会计师事务所等私募基金行业服务机构与相关从业人员的私募业务沟通与培训，督促服务机构公平竞争、有序发展，为私募基金管理人争取收费合理、质量可靠、内容丰富的中介外包服务，研究促进FOF的合规发展，实现行业专业化分工，提升私募机构管理水平。

　　四、切实解决行业难题，夯实行业法律法规基础。积极配合国务院法制办制定《私募投资基金管理条例》，配合证监会修订《私募投资基金监督管理暂行办法》等相关法律法规的修订工作。

　　针对行业反映的问题解决行业发展问题，落实基金法第十二条精神，推动合伙型和公司型基金管理人享有平等展业权利。落实基金法第一百五十四条精神，推动嵌入式基金、合伙型基金在设立、运营、退出各环节享受公平待遇。研究财税2016（140）号文相关落实，最大程度地减少对行业的影响，积极推动基于基金产品税收中性原则的税收顶层设计安排等等。受财政部委托做好豁免国有创业投资机构和国有创业投资引导基金国有股减持业务的公示工作，细化审查标准，做好公示相关服务，积极推进符合条件的私募基金管理人参与新三板做市商试点等工作，为私募基金行业拓展业务空间服务。

　　五、建立ESG评价体系，协会将全面推动私募基金管理机构充分发挥买方优势，积极践行以保护环境、维护社会正义，以及强化投资目标公司的公司治理为核心的社会责任投资。私募基金行业评价业务面临着数据不全、覆盖面不广、分类标准不统一的难题，基金业协会自身不搞评级，我们将探索建立私募基金评价的基本标准，规范评价行为。建立社会责任ESG评价指标，就是希望私募机构不仅要考虑传统的业绩规模指标，还要分析ESG的综合责任指标，鼓励私募基金为经济可持续发展提供长期资金，促进实体经济基本面的持续优化，为投资者创造可持续的投资价值。

　　以上是我的一些不成熟的看法，不当之处请大家批评指正，最后预祝本次论坛取得圆满成功，谢谢大家！