DM理财研究员宗思韫/文

　　第一周，收益14.26%；第二周，收益11.09%。连续两周获得周冠军的广发金管家创业板多空杠杆看跌份额究竟是一只怎样的产品？看跌份额又是怎么回事？

　　看惯了余额宝[微博]4%、银行理财5%收益的小编，看到14%的收益，神经也为之一跳

　　特点：参与门槛低于股指期货，可做多或做空“沪深300指数/ 创业板指数”

　　广发金管家多空杠杆成立于2013年1月21日，当时只有沪深300指数为挂钩指数，而为了给投资者提供更多元化的投资和避险工具，广发证券于2014年1月17日新增了创业板指数作为挂钩标的资产，同样分成母份额、看涨份额、看跌份额。

　　母份额是参与及退出计划的基础份额，不具有杠杆特征，其特点类似于现金增强型产品，无固定存续期限。在无方向性市场观点时，投资者可持有母份额获取稳健回报。而看涨份额与看跌份额的数量始终保持1:1的比例，固定不变。

　　值得一说的是，该产品参与门槛比股指期货要低，首次参与最低金额只需要人民币10万元，追加参与的最低金额为1000元。而股指期货的最低门槛则需50万元。

　　杠杆：3倍固定杠杆，风险收益同时放大

　　广发金管家多空杠杆与其他的分级理财产品有所不同，杠杆为3倍固定，其看涨和看跌份额都可以实现3倍于沪深300指数/创业板指数变动的收益，风险收益同时放大。

　　即如果沪深300指数当日涨了1%，那看涨份额净值涨幅为3%，看跌份额净值跌幅为3%。产品每个月可以通过母份额申购赎回一次，由于看涨和看跌份额1：1的比例限制，如果是在非开放日申购赎回，必须找到同样数量的对手盘。也就是100万份的申购，必须有100万份的赎回，才能全部申赎成功。

　　7月4日，创业板指数跌幅为0.77%，因此广发金管家多空杠杆创业板看跌份额的净值即为0.8253元【前一日的单位净值0.8007元+3×0.77%】；而结算的7月11日，创业板指数跌幅为0.33%，同理，广发金管家多空杠杆创业板看跌份额7月11日的净值为0.943元【前一日单位净值为0.9328元+3×0.33%】，因此从其净值可知，广发金管家多空杠杆创业板看跌份额第一周的回报达到14.26%【(0.943—0.8253)÷0.8253】。

　　同理，第二周的11.09%的收益也由于创业板的跌幅而得到！

　　范围：仅高净值和进取型投资者参与

　　事实上，广发金管家多空杠杆只接受风险测评等级为积极型和进取型投资者参与。这两个等级对应的客户均为高净值个人或机构客户，具备丰富的证券市场操作经验和很强的风险承受能力；参与该产品的个人客户必须拥有50万元以上金融资产；客户首次参与金额不得低于10万元。

　　据某基金分析师介绍：该类产品投资者需要对市场趋势有良好的把握，更适合具备一定市场经验的投资者参与，不适合一般的风险承受能力低的投资者。

　　DM小编不得不提醒，广发金管家多空杠杆虽然看起来很美，可是其流动性不如期指。

　　期指可当日了结，而该产品只能在开放日退出。同时该产品也存在一定转换风险，当趋势转换，因为看多与看空份额限定为1:1，需要在看多与看空子份额之间转换时有可能无法足额转换；同时如果投资者或管理人判断方向有误时，亏损也会放大3倍！正所谓：投资有风险，理财需谨慎，且行且珍惜！