新浪财经讯 第六届中国私募基金年会3月25日在北京举行,新浪财经全程图文直播本论坛。上海尚雅投资管理有限公司董事长石波表示,制造业用PE进行估值,或者贴现进行估值,但是移动互联网是按照用户和用户价值进行估值的,它看到的是平台的价值,它是市值的增长。
石波:不管是中国经济转型还是认为中国经济没有转型的也好,但是有一个事实,大家都感觉到冲击,移动互联网的世界正在形成,这个是什么样的事实呢?主要是现在的上网的人口,用微信的或者智能终端的人口超过8个亿,它超过线下的人口,从空间上是这样一个数据,从时间上讲,移动互联网跟PC互联网不一样,PC互联网是一个碎片化的空间。但是移动互联网是24小时在线的,哪怕你睡觉的时候,也是在线的。每个人差不多每隔6分钟,就会看一次微信,差不多一天花一个小时在微信上,一个人一个小时,8亿个人是8亿个小时。我们现在移动互联网已经成为我们生活的一个平台,如果离开手机或者微信,你就会觉得你的社交圈,你的生活都无法解决。
移动互联网的出现有几个特点,为什么有很多人觉得移动互联网的思考方式、互联网思维方式不一样,主要有三个方面的特点:
第一、它是虚拟世界,不同于我们工业时代的物理世界。虚拟世界的规律和我们物理世界的规律不太一样,你会发现在移动互联网上发现了很多新鲜的东西,就是虚拟化的商品。在移动互联网的时代,数据成为资产,以前在土地时代你认为土地是你的资产,在移动互联网时代,数据是你的资产。然后它会出现很多虚拟的产品,比如消费的最高需求得到满足,你有一个装备,还是你得了一个红包,受过鲜花,就是这种商品,虚拟的世界它就开始出现,所以说,我们要理解移动互联网,它的第一个特点,和我们传统的物理世界的规律是不太一样的。
第二、它是互动的世界。就是人和人之间的关系,物和物之间都是有关系的,它形成一个互动的世界,不像我们传统的物理世界,有层级的,有上下级不平等的关系,在移动互联网里是一个平等的关系。B2C模式在移动互联网上就吃不开,它是一种互动的。我们很多基金公司做广告,在移动互联网上面也是板着脸,说我们公司怎么怎么样,这种广告模式,在移动互联网不是这种方式,它是一种病毒式传销或者互动式的广告,它从B2C已经变成了C2C,它的关系是平等的,不能说要考虑客户的利益,以客户为主权。
第三、它是新世界,是新兴人类,都是80后,90后,他们是跟着智能终端长大的,他不同以我们过去的老龄化社会。他们在移动互联网流行的语言都是不一样的,不明觉厉、脑残。移动互联网的方式是一个游戏的方式,是新兴内类他们的表达方式,和我们在物理世界的表达方式是不太一样的,所以你要做宣传是吃不开的,你必须有湿度,有温度。跟客户的关系,要吸引他们他们的表达方式,所以它的商业模式也发生了很大的变化。我们过去的商业模式,移动互联网出现,对现实世界的挑战也是非常大的,我们各行各业都有这种由于信息不对称带来的赚的钱,商业模式都受到移动互联网免费的商业挑战,这种挑战对我们各行各业都是极大的。
所以,移动互联网的世界已经出现了,不管你适应不适应,都得迎接这个挑战。
王庆;石总我打断一下,您刚才说互联网的时代已经出现了,在时代当中我们已经看到了一些业态。在投资领域,包括我们初级的投资领域,是不是看到了比较具体的投资标的?
石波:为什么现在投资市场发生了很大的变化?PE的估值越来越低,亏损的企业估值越来越高。现在移动互联网的估值体系和我们过去的估值方法是不一样的,如果你是制造业你用PE进行估值,或者贴现进行估值,但是移动互联网是按照用户和用户价值进行估值的,它看到的是平台的价值,它是市值的增长。我们主板市场是工业时代的主板市场,按照新经济的移动互联网对企业的价值进行一个估值,首先盈利的标准,在移动互联网的公式,是按照你的用户和用户价值的成长性估值的。
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