长线投资的秘诀

基金经理老鼠仓，说好保本变巨亏，买基金被坑请到【基金曝光台】！信用卡无故遭盗刷，银行存款变保险，理财被骗请猛戳【金融曝光台】！

　　长线投资的秘诀

　　文/博闻

　　都说长线投资，可有几个投资者真正做到了长线投资，又有几个投资者真正尝到了长线投资的甜头？

　　我们拿大家都很熟悉的沪深指数为例。把分红的因素算上，沪深300指数应该是3960点，按照时间来算，复利12%，远远跑赢大盘，且远超过同期任何一种储蓄工具。最近五年来，上证50指数的股息率维持在3%上下，沪深300指数维持在2%上下，中证500比较低，也接近1%。如果投资者是持有这些股票的，那么，这个分红水平，是不是远远超过几乎所有的银行理财产品？

　　单看绝对的分红水平，当然不足。但是，不要忘记你持有的是股票。假设不是为了做短线差价，而是为了长期持有，股价的涨跌波动根本无足轻重。与此同时，如果是做长线的，那么，分红之后，手里的股票其实等于一个长期的看涨期权。

　　用一组数字更能清晰的诠释观点：假设，一个长线投资者买进沪深300和中证500合计800只股票，每年的分红率稳定在2%左右，同时，这些股票的年化增长率预计12%左右，则其累计回报率将达到14%。不要小看这个收益率，按照复利计算，50年后，1万元将变成700万元。如果一个年轻人，大学毕业之后（22岁）开始买进一篮子股票，假设投入10万元，那么，当他72岁的时候，手里的资金将是7000万元。如果是投入100万元呢，就会变成7亿元。

　　大家经常要考虑买保险，其实，哪有那么复杂的保险值得去买。与其买保险，还不如每个月定投指数基金。上证50、沪深300、中证500，三个指数基金各买一些，然后长期持有。就长期而言，将远胜任何一家公募基金和保险资金。

　　这就是长线投资的秘诀，只可惜，国内的投资者根本不成熟，太多的人热衷于做短线，太多的人想一夜暴富结果反而不断亏损。看看过去一年表现好的股票，看看最近被热捧的消费类股，从茅台到格力、美的、海康威视、苏泊尔、老板电器、五粮液，凡是散户最近在热烈追捧买进的，就一定有一家QFII潜伏已久，且一定有沪港通或深港通的资金在买进。

　　不做长线投资的弊端有哪些？

　　首先，浪费时间，浪费精力，浪费投资者的机会成本。短线投资需要用大量时间去盯盘，浪费时间；短线投资需要经历那些上涨时的“贪婪”和下跌时的“恐惧”，浪费精力；资本市场“七亏两平一赚”的规律永远不会被打破，很多投资者浪费了时间和精力，却赚不到钱你甚至亏损，如果这些大好时光去做自己擅长的事情，赚钱机会一定比炒股多，此谓浪费机会成本。

　　其次，不做长线投资，会增加交易的频率。假设一位短线投资者，每个月交易10次，那么佣金和印花税就是交易额的5%，一年就是60%，不算不知道，一算一定让你吓一跳！别看每次只有千分之几，十次可就是百分之几，全年百分之几十的收益，去哪儿赚？

　　第三，投资者频繁的短线交易，会导致股票市场长期不稳定。这也是中国A股长期“猴性十足”的根本原因。按照散户与机构投资者的比例，中国式8:2，而美国是2:8，这一正一反，足够说明两国市场的稳定性。而A股的不稳定性，又促使机构投资者增加短线交易的频率，因为利润第一，这样一来长线资金会越来越少。

　　因此，长线投资的秘诀是啥？就是找到好的标的长期持有。监管层已经挑选出了几百只好的股票，放在一起供大家使用，还需要自己选择标的吗？