全球顶级VC的投资逻辑

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　　全球顶级VC的投资逻辑

　　文/碧琪

　　从2001年起，福布斯每年都会收集全球风险投资人的投资组合数据，给出收益最高的前100位顶级VC的榜单。因此，这份榜单被称为创投届的“奥斯卡”。

　　近日，今年的“福布斯全球最佳创投人榜”如约而至。其中有我们早已熟悉的面孔，也有后来者居上。排在首位的依然是Sequoia合伙人Jim Goetz。这已经是他连续第三年问鼎榜首。这位创投界的老将投资Whats App的6000万美元，在2014年Facebook收购该公司时变成了30亿美元。正是凭借这一收购，他连续三年稳坐头把交椅。

　　所谓“人外有人，天外有天”如果非要找个人和Jim Goetz做对比的话，那么这个人非沈南鹏莫属。在这份榜单中，沈南鹏凭借对阿里的投资，于2012年起，在这份榜单上已经连续6年蝉联华人之首。

　　沈南鹏在创投界可谓响当当的人物，但是可能很多普通人对其并不了解，今天我们就来盘点一下沈南鹏的光辉岁月。

　　沈南鹏多次被《福布斯》评为中国乃至亚太区最佳投资人，他先后创立携程网、如家快捷酒店等耳熟能详的品牌。无怪乎外界评价他的经历就是从一个胜利走向另一个胜利。

　　他是一个彻彻底底的学霸，曾获全国数学竞赛冠军；大学就读于上海交通大学数学系，之后留美，先后在哥伦比亚大学、耶鲁大学深造，获耶鲁大学管理学院硕士学位；毕业后投身华尔街，任职于美国汉华银行、雷曼证券、花旗银行和德意志银行。然而他却并不满足，在德意志银行目睹了将近10家中国企业的海外上市，他也期盼自己能有更大的成功。

　　1999年沈南鹏和两个朋友一拍即合，创立了携程网，至2003年12月9日，成功登陆纳斯达克，沈南鹏和他的伙伴们立刻成了人人艳羡的互联网新贵。在做携程网的时候有感于国内经济型商务酒店的匮乏，他创办了如家快捷酒店，5年时间成为同类酒店第一。2006年，如家登陆纳斯达克，3年内两登纳市，世人惊叹沈南鹏创富的速度无与伦比。

　　事业上的成功让他重新找到了人生方向。2005年8月，沈南鹏与海归派的创投人张帆一起，成立了红杉资本中国基金，开始了他的风投生涯。

　　这段时间，原本低调的沈南鹏一下子变得高调起来，他四处演讲，高调曝光。他周润发式的大背头、戴着金边眼镜的儒雅形象，非常引人注目。

　　2006年红杉向奇虎360投资600万元，50美分/股，同年11月第二轮注资100万美元，66美分/股，如今，奇虎360股价在70美元左右，沈南鹏的眼光再一次用不争的事实得以验证。此时，他的投资全凭直觉，“2007年他去重庆考察，喝咖啡时发现对面有家餐厅人满为患，沈南鹏也排队买了份餐，觉得味道不错。然后，他就投资了这家名为“乡村基”的重庆本土企业。”3年后，“乡村基”在纽交所上市，红杉赚了个盆满钵满。

　　到2008年，红杉中国已投资了50多个项目，涉及餐饮、金融、农业、消费、新能源、互联网等等。此时，当年联合创始人的离开，让沈南鹏开始反思“东一榔头西一棒槌”的投资办法是否适合长远发展。

　　美国红杉资本作为一家历史悠久和业绩辉煌的公司，有着独特的投资理念。不管是“投资于赛道，而非赛车手”，还是“要投出别人投不出的项目”都对沈南鹏的投资逻辑产生重要的影响。在沈南鹏看来，选人有时比选赛道更重要。好的创业者会选到好的赛道，确立正确的商业模式。哪怕一开始选错，也会很快回到正确的道路上来。

　　顺着这个思路下去，他发现投资不仅要抢占“赛道”和“赛手”，更要完善对整个产业链的认识。在不断的实践中，沈南鹏逐渐发现了绘制产业拼图的基本方法，那就是从一个个零星的创意和商业模式开始了解，只要看得足够多，就能将整个行业的大致版图勾勒出来。从中看到趋势正如何形成，什么样的商业模式真正可行，哪些公司会从竞争中脱颖而出……

　　依据这种方法论，红杉资本能够分析推演出整个产业发展现状，并预测下一个风口出现在哪里。

　　投资逻辑日渐清晰的红杉资本决定对整个产业链进行通吃，“从购物平台到物流公司，从互联网金融到大数据，甚至是高德地图这样的基础地理信息服务，红杉统统将其收入囊中。”不管是阿里巴巴、京东商城、聚美优品、唯品会等上市公司，还是酒仙网、美丽说、蚂蚁短租、牛车网、乐蜂网等“小而美”的未来之星，背后都能看到红杉资本的身影。狼性十足的红杉资本渐渐买下中国互联网半壁江山，随之也成为行业追捧的对象，“要是某个项目被红杉追加投资，前期进入的投资机构也会非常开心，因为这从侧面证明，当初自己的选择没有错，未来则会赚得更多。”对于红杉的这种评价已经成为业界的共识。

　　对于成功，沈南鹏认为，两成靠运气，剩下的全靠努力。相对于眼光，他认为，为创业者服务更加重要。虽然他不遗余力地帮助投资企业优化管理、猎聘高管、冲刺IPO，甚至帮助企业面试高管，但是他始终认为自己只是帮着看地图的，企业家才是真正开车的人。

　　当创业者的黄金时代到来，我们有理由相信，对于红杉资本来说，未来只可能更加美好。