86岁巴菲特回答的八个问题

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　　86岁巴菲特回答的八个问题

　　投资大师巴菲特已经86岁高龄，不过他的大脑却丝毫没有萎缩，在近期的一次大学见面会上，巴菲特回答了大学生们的很多问题，而且是在短短的半小时之内。本文就整理其中投资者最为关心的八个问题，希望能给大家的投资生活带来帮助。

　　问题1：你在招聘时最看重候选人的什么特质？

　　巴菲特：伯克希尔总部只有25个人，但是它总共有36万名员工。伯克希尔70家企业的经理们选择自己想要的人。他们所看重的品质是聪明、精力充沛和正直。但是作为经理人最重要的是对所从事业务充满激情。使伯克希尔的70位经理脱颖而出的，不是智商IQ，而是他们对事业的激情。我在23岁时找工作，曾经被Ben Graham拒绝。几年后，我收到他的一封信：“下次你到纽约的时候，来我的办公室坐坐。”我第二天就过去了。我从来没有问过工资的事情。你应该从事的工作是：当你无需工作时，仍然想做的事情。

　　问题2：你担心美国国债的规模吗？

　　巴菲特：美国的总负债是GDP的100％，但净负债（减去信托基金）会少点，占GDP的70％。我们的净负债在第二次世界大战中高达GDP的120％，在里根时代低至35％-38％。只要我们的债务是美元，它就不会导致我们出任何问题（我们可以总是印刷更多的美元）。

　　问题3：固定收益市场对股票有什么影响？

　　巴菲特：利率之于资产的估值，好比引力之于质量。在股票价格过高之前，将会有许多利率变动。30年国债的利率从1982年的14.5％下降到2016年的2.5％。最近30年期国债从2.6％上升至2.8％。如果长期利率保持在4％，股票是便宜的（从现在起四至五年）。“我们每天购买股票比卖出多，知道利率会变得更高”。有利可图的交易将是卖出30年期债券，并买入标准普尔500股票。

　　问题4：为什么不投资科技公司？

　　巴菲特：Ted(Weschler)与Todd(Combs)（这两位都是Berkshire的基金经理）各管理90亿美元的资金，他们投资了苹果。苹果用户对苹果体系内提供的产品着迷，我在自己的能力范围内具有投资上的竞争优势（不包括技术公司）。随着时间的推移，我的投资眼界会变得更加宽广，但是在我的圈子之外，科技圈子的人了解得比我多，还是让专业的人做专业的事吧。我没有投资微软，即使微软的产品（windows等）完全没有生产成本，而且微软因为垄断操作系统而极为赚钱，但仍不是我的菜。

　　问题5：你会欣赏别人的哪些素质？

　　巴菲特：选择那些（在你的朋友和同学中，这个人的赚钱能力如此之强）你会想要得到他未来赚的钱的10%的人。那些很有幽默感、你会想由他们来领导的人。

　　问题6：你对高频交易有什么看法？

　　巴菲特:高频交易不会给世界带来任何东西，建议收点交易税。

　　问题7：中央银行（的行为）对股票市场有哪些影响？

　　巴菲特：央行已经降低利率，对全球产生了影响。欧洲需要负利率。10年前，美联储的资产负债是1万亿美元，今天是4万亿美元。如果我可以重生，我想当美联储主席。美联储是美国财政部的第四大收入来源之一，它去年向美国财政部支付了1170亿美元的股息，它是有史以来最大的对冲基金，其净资产为4至5万亿美元，其中包括2.5万亿美元的国债。美联储同时承担超过3％的美国收入。中央银行从未如此重要，也没有人知道这种情况（负利率）接下来会怎样发展。哪里有混乱，哪里就有机会。

　　问题8：金融行业中最重要的技能是什么？

　　巴菲特：金融行业最重要的技能是销售技能。好比你是怎样说服别人与你结婚的，你是怎样得到一份工作的。能做得好的最重要的特质是能够控制恐惧和贪婪的能力，因为恐惧和贪婪可能毁了一切。任何一个已经富有的人还想要翻倍都是愚蠢的想法。为什么要拿你已有的去冒险，去追求你并不需要的呢？如果你已经富有，那再去冒险就没有什么好处了，反而会面临downside的风险。（文/博闻 图/网络供图）