“黄金周”金价遭重挫 反弹难破1280美元
文/中国工商银行贵金属业务部交易员 刘 潇
金价近期累积下跌超过80美元/盎司，1300美元/盎司和1280美元/盎司的关键支撑点位相继被跌穿。
在中国国庆长假期间，欧美金融市场再度掀起了一波“腥风血雨”。在美联储加息预期的提振下，美元指数一举突破96点关口，而金银价格均大幅下挫。具体来看，国际金价在国庆长假当周大跌超过4%，创下今年6月初以来的最低水平。截至10月7日收盘，现货黄金价格收报在1257.3美元/盎司，盘中最低一度跌至1240美元/盎司。
资金流向方面，根据CFTC 在10月7日公布的的持仓情况显示，在截至10月4日的一周里，黄金期货的非商业净多头头寸较之前一周大幅减少4万手至24.5万手，总持仓则大幅减少7万余手至54.5万手。这说明大量前期多头已经选择主动平仓止损离场。短期来看，我们预计多头减仓的趋势仍将持续。
从债券市场来看，近期美国10年期国债收益率继续出现大幅上涨，截至10月7日报收在1.73%，比之前一周上涨了11个基点，为最近3个月以来的高位。表示市场对于美联储升息的预期开始增强。美元利率互换方面，截至10月7日收盘，1年期、3年期和5年期的美元利率互换价格分别报在0.99%,1.15%和1.28%，均较之前一周大幅上涨。
实物投资需求方面，全球最大的黄金ETF——SPDR?Gold?Trust国庆当周大幅增仓7.7吨至958.90吨，为连续四周增持。
美国9月非农数据稍逊预期，这给之前遭受重创的金价以暂时缓冲的机会。过去半年多以来，非农数据的好坏与当前市场的加息预期始终不匹配，这一现象纯属意外随机或是其他原因，值得投资者们对此进行重点关注。9月非农数据出炉后，市场对于联储在11月会议上的加息预期已经出现显著下跌，这或许将给黄金价格的反弹提供一个窗口期。
稍微利好的消息是，在国庆假日期间，中国市场的实物黄金需求有明显的起色，无论是金店还是银行，我们看到销售额都较此前有明显的放大。而接下来印度也将进入婚庆需求旺季，两大黄金需求主要市场的爆发或将在一定程度上支撑金价，使其不至于无底限下跌。
对于近期价格的展望，我们认为在经历了国庆期间的连续大跌后，市场有一定反弹的需求，特别是市场对非农数据的继续消化，将给金价的反弹提供一定的外部支撑，但此前趋势已经告破，因此对反弹高度不宜过于乐观，我们预计金价较难突破1280美元/盎司。
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北京时间10月7日晚间，美国劳工部公布的报告显示，美国9月新增非农就业15.6万人，不及预期的17.2万人，8月非农就业由15.1万修正为16.7万，7月由27.5万修正为25.2万；9月失业率5%，差于预期的4.9%，前值4.9%；9月平均每小时工资同比增加2.6%，与预期持平，前值2.4%。
近期多位美联储官员纷纷表示，希望美联储“先发制人”，并不排除在11月“意外”加息，这对于市场预期来讲无疑将产生较大“冲击”。因此，预期影响下的10年期国债收益率的变化将更加容易地传导至黄金价格走势上。美联储票委梅斯特在此次非农数据公布后称，美国处在全面就业状态；美国经济极具弹性；美国劳动力市场表现稳健，收入正在增长，非农数据仍在个人的预期之中，有理由相信将加息25个基点，每次FOMC会议都可能加息，不排除在任何一次FOMC会议上行动的可能。
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