新高过后怎么玩

　　文/本刊记者 罗瑜

　　7月26日上证指数开盘便一举突破了前期4335.96点的历史高位，这一切既是意料之中，又像是意料之外。近两个月的震荡就像经历了一场比拼忍耐与胆量的鏖战。当指数再次站上4300点时，投资者知道，创新高的愉悦已经过去，鏖战远远还没有结束，在创新高之后认清局势，调整投资策略才是欢喜之后的重中之重。

　　长牛无虑，快牛多变

　　大盘在逼近前期高点之际，沪市直接以跳高开盘的方式创出新高，但在创出高点之后，市场的“恐高心理”再现，目前推动A股指数上扬的主力是以地产、煤炭、钢铁等为主的蓝筹板块，由于这些板块对指数影响很大，其持续涨升完全有能力推动市场重返疯牛。

　　从场外人气来看，投资者入市的积极性开始高涨。交易所数据显示，7月23日新增A股开户数突破10万户，创出7月新高，此前7月新增A股开户数均徘徊在10万户之下。在普通投资者入场积极性提高的同时，多数机构投资者对下半年行情也保持乐观。

　　加上良好的经济增长和

　　但大盘从3563点到现在，已经有了22%的回升幅度，加上又处于4300一带的前期阻力位，特别是仅仅4个交易日，上证指数快速突破前期高点，这种种的因素让市场仍对快牛存在一定隐忧，众多的不确定因素，让快牛存在多种变数。因此，大盘在此将有震荡洗盘的压力，至于具体以什么方式来消化这种压力，还有待进一步观察。但大盘成交量保持相对较小的水平表明，历史新高之下的市场是十分谨慎的。

　　特别是由于引领本轮创新高行情主要是基金重仓的蓝筹股品种，而鉴于基金操作的稳健性，蓝筹股难以出现连续的大幅飙升势，这也就决定了短期内股指创出历史新高之后难以出现的连续的大涨行情，因此，可以说大盘在创新高之后走势并不是一帆风顺的。目前比较理想的运行方式是股指在历史高位区域反复强势震荡，反复消化前期成交密集区的压力后，夯实基础，然后在继续演绎迭创新高行情。

　　不过庆幸的是，目前市场对前几个交易日的快牛状态有所警惕。7月26日后，股指并没有接着继续快速走高，而是在这里进行整理，引领大盘上涨的金融、地产等股票更是率先进行调整。而股指第三次站上4300点与前两次最大的不同就在于不但行情运行有序，个股结构也较为合理。其原因很简单，就是要巩固已经取得的成果，为大盘进一步走高准备条件。