登富特：6月升息预期将美元重新推向100

　　登富特周评：6月升息预期将美元重新推向100
　　
　　随着6月的临近，美联储升息预期一直英国的“退欧”公投都成为了市场的焦点。周内，美联储会议纪要表明如果未来经济状况好转，美联储并不排除6月升息，美元指数攀升。英国退欧公投支持留在欧盟内部阵营的扩大也给英镑带来了支撑。周内呈现出了美元和英镑齐涨的局面。近期日元的进一步走强，也使日本政府官员再度发表强硬的讲话对日元进行口头干预。不过，周末的G7央行行长和财长会议明确表示全球经济的不确定性进一步加剧，汇率的无序贬值有损全球经济，未来会尽量规避汇率的无序波动。关于全球经济增速不稳定的预期也会加剧未来市场的混乱。预计接下来的一周，美联储主席耶伦的讲话，欧美各国的GDP数据、加拿大央行的利率决议以及都会引发本已混乱的金融市场的动荡。
　　
　　聚焦美联储6月会议
　　
　　美联储在本周公布的会议纪要对于全球以及美国经济增速放缓的担忧降温，同时美联储官员们的鹰派讲话也推动了美元指数短线的攀升。不过，在4月会议之后，美国以及全球经济环境都有所改变：全球的经济环境更加复杂，美国经济以及就业数据的好坏参半，使未来美国经济前景的不确定性进一步增加。虽然近期的零售销售和通胀数据有所好转，不过与美联储2%的目标还相差的很远，这些状况都预示着美联储6月将继续延续现有的货币政策不变。美联储虽然按兵不动，但是将前期扭转操作的债券与抵押债券重新投放市场，这表明了美联储的货币政策开始逐步收紧。在澳洲联储、日本央行、欧洲央行未来货币政策继续宽松的大环境下，美联储未来将会通过逐步缩减市场流动性的举措来调整其货币政策。
　　
　　英国公投继续左右市场神经
　　
　　距离英国退出欧盟公投刚好还有1个月的时间，在本周的G7峰会上与会的央行行长与财长们也明确表示这一事件会加剧市场的不确定性。这不仅让我们想起了去年希腊退出欧元区的投票，当时希腊以退为进全民公投反而让这一事件成为了一场闹剧。近期，英国首相卡梅伦就强调，公投是一次决定是否留在欧盟的关键一刻，不会再出现第二次。卡梅伦的“恐吓”也使英国支持“退欧”阵营发生了明显的改变，随着支持退欧阵营比例的进一步降低。虽然，支持留欧的比例扩大，不过为了应对可能发生的意外，无论是英国央行还是英国财政部都在制定出相应的应急预案。
　　
　　日本政府干预日元正当时
　　
　　随着日元的连续攀升，日本政府再也“淡定”不起来。在周末的G7峰会上，日本罕见对日元涨势发出了警告。虽然美国官员警告日本对日元汇率的干预，但是日本政府明显不为所动。同时，在本次会议上各国的分歧也使这次会议可以说是在分歧中结束，这也使下周的G7领导人峰会很难取得关键性的进展。随着日元短线的走弱，未来一周日本政府对于日元干预的呼声将会逐步减弱。
　　
　　周内整体市场走势分析
　　
　　美元指数上周对95.20阻力形成突破之后，并没有展开进一步的上行，而是在上行之后收出一根带有较长上影线的k线，限制了近期反弹空间的进一步展开。在接下来的时间内重点关注美元指数围绕高点调整的力度和幅度，如果一直围绕高点缓慢调整，未来美元指数将会展开进一步的上行。从美元指数的周内走势来看，美元指数周内上行到95.50位置遇阻围绕高点形成斜率接近于水平的高位调整节奏，当前的回调与上周的冲高相比表现出明显的无力度，预计下周周初回调到95.10一线获支撑将会出现进一步的攀升。近期的支撑在94.55。
　　
　　美元指数下周主要以回调获支撑继续运行，主要非美货币走势也会承受一定的压力。从欧元/美元的周内走势来看，周内下行到1.1210位置围绕低点形成了斜率低于30度的缓慢的无力度调整节奏，下周周初经过连续的调整之后将会进一步跌向1.1150。与欧元的走势相比，瑞郎在本周周五创出了进一步的新低，接下来需要根据反弹的力度和幅度确定进一步的方向。
　　
　　英镑在周内明显强势，但是这种强势未能进一步延续，而是在1.4670位置遇阻出现了一定的回落，随着回调动能的进一步增强，预计下周英镑与美元指数同向运行的节奏将会重新发生改变，受到最近几个交易日动能反复交替的影响，下周的动荡将会进一步加剧。
　　
　　欧洲货币中的欧元和瑞郎下周延续弱势，英镑经过本周的快速攀升，下周的动荡进一步加剧。欧洲货币内部的混乱将使近期整体市场的混乱局面进一步延续。
　　
　　美元/日元从5月2日至今一直以超跌反弹节奏运行，虽然近期的反弹动能有所增强，但是其反弹的力度和幅度与前期的下落相比仍然较弱，同时周内反弹到55均线附近遇阻反弹力度放缓，也限制了美元/日元反弹空间的进一步展开，预计美元/日元未来反弹遇阻重新跌向105.50低点。
　　
　　商品货币澳元和加元周内一直以下落格局运行，当前下落动能明显占优势。这两个货币对经过连续的下落之后，预计在下周周初将有一定的技术性调整需求，经过周初的调整弱势延续。
　　
　　黄金中期上行到1303.60遇阻一直以高位整理格局运行，虽然近期回调动能有所增强，但是与之前的上涨相比表现出反复性强、延续性差的运行特征，预计经过连续的调整仍有向上需求。从4小时图走势来看，黄金上周下落到1243.75围绕低点缓慢调整，近期的调整区间主要在1243.75-1260之间，经过近期的调整将会进一步下落到1238附近。
　　
　　原油近期明显强势。不过，经过连续的上涨之后，原油创新高的力度明显减弱，预计接下来一段的一段时间，原油震荡向上格局延续。
　　
　　整体来看，随着美联储升息预期重新升温以及欧美各国的货币政策差异为美元指数形成了支撑，非美货币以及黄金全线回落，原油也受到拖累，预计下周美元指数的强势将会进一步延续。
　　
　　登富特 高级分析师 李云
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