伦敦黄金定盘价的产生过程（新浪财经译）

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　　德意志银行的黄金定价席位为何成了烫手山芋

　　据消息人士周二(2月18日)透露，由中国工商银行控股、总部位于伦敦的南非标准银行(Standard Bank PLC)有可能从德意志银行手中接过全球黄金基准价格设定的宝贵席位。这一价格会对珠宝和矿石的价格产生影响，也有助于确定交易所交易基金(ETF)等与黄金挂钩的证券价值。

　　德意志银行因丑闻退出 工行控股南非标准银行志在必得

　　目前美日伦敦金的基准价格由一个五家银行构成的小组设定，这五家银行目前分别是巴克莱集团、德意志银行、汇丰控股、加拿大丰业银行和法国兴业银行。伦敦时间每天上午和下午，这些银行都会举行电话会议，确定伦敦黄金定盘价。

　　去年12月，德国联邦金融监管局曾表示，正在就伦敦金银定盘价涉嫌操纵一事展开调查，并曾就此事向德意志银行索要过相关文件。在此背景下，德意志银行在2013年12月5日宣布缩减其大宗商品业务，紧接着又在2014年1月17日宣布将退出伦敦金银定价席位。

　　此前参与制定伦敦黄金市场定盘价的另外4家投行分别是加拿大丰业银行、汇丰银行、巴克莱银行和法兴银行。参与制定伦敦白银市场定盘价的另外两家投行分别是加拿大丰业银行和汇丰银行。

　　伦敦黄金定盘价席位上次换手还要追溯到2004年。当时是罗斯柴尔德银行(N.M. Rothschild & Sons)将其席位出售给了巴克莱银行。再早前，瑞士信贷曾将其席位出售给了法兴银行。

　　能否上位仍存变数

　　若南非标准银行能取代德意志银行的金银定价权，则其有望成为伦敦金银市场协会(LBMA)的做市商成为之一，但并不意味着马上就能成为当前的做市商。

　　据LBMA官方指定，一家公司若想成为LBMA的做市商，必须通过三个月左右的试用期，期间还必须向当前的做市商互通报价。在试用期过后，LBMA会对所有当前做市商进行调查，在其他四家银行将需要对标准银行授予特别许可，这样后者才能接过德意志银行的席 位。

　　据《华尔街日报》引述一位熟悉基准金价设定程序的资深银行业人士表示：如果是十年前，所有人都会预计摩根大通或高盛买下这种定价席位，但如今就不是这样了。如果工商银行是唯一买家，那么其他四家银行就必须掂量掂量工商银行是否有足够的声望，是否能够否成为合格的成员。

　　但另一位黄金市场业内人士则表示信心满满，“南非标准银行对德意志银行让出的伦敦金银定价席位十拿九稳，他们迫切地想要这个席位，相信LBMA的其他成员也会赞同这一结果。”他还暗示协议可能会在几个月或一两个季度内达成，最晚在今年年底。南非标准银行和德意志银行拒绝对此事作出任何评论。

　　据另外一位业内人士称，“中国工商银行一度想成为LBMA的做市商成员，该行从2009年建立贵金属部门起就在黄金市场有十分稳健的表现，同时此前该行业曾表示将会把贵金属业务拓展至全球，因此我认为工行也是伦敦金银定价席位有力的竞争者之一。”

　　中国工商银行曾在2011年正式成为LBMA的普通会员，而目前LBMA的中国成员仅工行和中国银行两家。此前一些市场人士曾质疑中国工商银行是否有能力成为欧洲失去的做市商，他们暗示工行更有可能借助南非标准银行来获得LBMA做市商成员的席位。

　　中国工商银行在2014年2月13日以约7.7亿美元收购南非标准银行旗下全资子公司--标银伦敦控股60%的股份，除交割日收购60%股权外，工商银行享有买入期权，可选择在未来收购标银公众额外20%股权，把持股比例增至80%。根据约翰内斯堡证券交易所上市规则，本次交易还需取得标准银行股东大会批准，标准银行预计将在2014年3月召开的股东大会上寻求此项批准。