银行理财产品不赚钱谁之过(3)

　　而究竟怎样区分投资者成了新的问题。对此，玖富理财总裁孙雷在接受本报记者专访时表示，按照投资方向进行分类，目前银行理财产品市场上的投资品种大致有五类。

　　第一类是结构型理财产品，一般挂钩汇率、商品、股指等，产品属于浮动收益类别，一般不以理财本金做投资，仅用利息部分，大多为100%保本，产品收益与挂钩标的有某种关系，通过公式等反映在合同上，会出现收益为零的情况，但也有获得高收益的可能，风险相对较大。

　　第二类是代客境外理财产品，该类产品一般是不保本浮动收益类，多为投资港股、欧美股票、商品基金，资金全额投资该类标的，风险相对较大。

　　第三类是新股申购类的理财产品，目前是市场上数量最多的理财产品，产品不保本，直接和新股申购获利有关，风险中等。

　　第四类是各类信托项目的理财产品，虽然产品不保本，但产品收益较为稳定，风险相对较小。

　　第五类是证券市场和货币市场各类股票、债券、票据为投资方向的产品，收益也是和投资情况直接有关，债券类风险较小。

　　这样一个定位，是不是会减少这些银行理财产品的投资者？对此沈柄熙表示，虽然从这个角度讲，量身定做会使银行理财产品投资者的数量减少一些，但客户的群体可以稳定下来，也利于银行的管理。

　　与此同时，在近日中国社科院金融所举办的2008银行理财产品评价和分析报告会上，中国证监会机构监管部副主任杨志华表示，投资者可以从10个方面对理财产品进行审视。“一个是管理者的水平，资产管理的安全性怎样；第二是在管理产品的时候，是不是真正做到详尽的信息披露，揭示了风险；第三，我们的管理者也有培育市场的责任，是不是做好了投资者的教育工作和培育工作；第四，机构的创新能力；第五，内部系统建设问题；第六，合同管理，责任、权利是否清晰；第七，管理者的专业能力；第八，法律合规性有没有保本机制；第九，要注意流动性的问题；最后还要考察他们对客户在推介方面是怎么做的。”

　　而更多更为简单实用的投资者教育也相继从各大金融机构中出炉，一些人士表示，投资者就算看不懂复杂的产品说明，只要注意留心产品期限、预期收益和潜在风险，也能够轻松完成理财。

　　反思5　学者 盲目复制国外产品是死路一条

　　“目前的银行理财产品主要分为结构型和挂钩型，而出问题的产品之所以使投资者承担了很大的损失，证明产品本身在设计上就存在问题。但值得注意的是，国内一些理财产品的设计原理完全照搬西方成熟市场中产品的形式，而中国大众的金融知识和风险意识与西方人还有一定差距，从目前来看，单纯的复制就是死路一条。”在接受本报记者采访时，中央财经大学教授郭田勇这样表示。

　　他同时表示，这些结构型或者是挂钩型的产品，其在设计时并没有考虑到突发性、偶然性事件对产品收益的影响，而且银行这个营销主体和券商、基金还有很大区别，他们无法及时地捕捉到挂钩产品的异动。在销售时，银行单纯地强调预期收益率是很不妥当的。