去年6月，互联网理财神器“余额宝”横空出世，大量银行活期存款流向货币基金“余额宝”，不到一年时间，其资金规模逼近万亿元。互联网金融战争硝烟未灭，马云又把手伸向了影视圈，推出了“娱乐宝”，号称100元就能投资电影，其预期7%的年化收益让众人心里又痒了一把。那么，用“娱乐宝”理财到底靠谱吗？记者为您揭开“娱乐宝”的神秘面纱。

　　□东方今报见习记者 李杨

　　【事件】

　　娱乐宝4天卖出7300万元

　　3月26日，阿里数字娱乐事业群宣布推出娱乐宝产品，号称“娱乐宝开启全新生活方式：花点小钱参与影视游戏等娱乐投资”。100元可投资电影，预期年化收益率7%。这让娱乐宝迅速吸引了大量眼球。到3月30日晚12时，短短5天预约购买人数已突破54万。

　　记者从阿里数字娱乐事业群了解到，自3月31日上午10时娱乐宝预售正式上线，到4月3日下午5时，娱乐宝首期四个投资项目《小时代4》、《狼图腾》、《非法操作》3部电影和一款网页游戏《模范学院》已售罄，22.38万人购买了78.5万份，总金额7300万元。其中，仅《小时代4》就有超过10万人购买。

　　“娱乐宝推出当天，我就在他们网站上预约了，3月31日上午一放开预售我就直接买了。”小王是郑州东区一家广告公司的策划，他说：“之前我也买了几千元的余额宝[微博]，这次我看娱乐宝说有7%的年化收益，这比余额宝的收益率还高，我就来凑个热闹，买了几百元，图个好玩吧。”

　　【调查】 买娱乐宝其实是买保险

　　此前余额宝人气爆棚，让众多投资者以为娱乐宝又是阿里推出的一款高收益的草根理财产品。

　　但实际上，和货币基金性质的余额宝不同，娱乐宝其实是一款保险产品，其全名为“国华华瑞1号终身寿险A款”。娱乐宝正式上线后，记者发现，该产品被放置在天猫[微博]商城“国华人寿官方旗舰店”内销售。

　　记者也通过手机淘宝购买了娱乐宝，整个购买体验与普通淘宝购物并无二致。四个投资项目产品图片为所购产品对应的电影和游戏海报，销售页面上，预期年化收益7%的图标格外醒目，似乎是在提醒你，下手慢了你就买不到了。

　　需要注意的是，在娱乐宝购买页面，有一份国华娱乐宝计划“产品说明书”。记者发现，在“产品说明书”中，都是保险条款。

　　【提醒】 7%的年化收益只是预期

　　“现在余额宝的收益已经降到5.3%了，我看娱乐宝有7%的年化收益，就买了10份，一共一千块钱，想着一年后能有70元的收益。结果买完之后我才发现，娱乐宝其实是保险，是不保本不保底的，我现在有点担心，想着能不能把钱退出来。”小王向记者表达了他的担忧。

　　记者发现，与小王有同样担忧的人不在少数。

　　那么，购买娱乐宝的风险到底有多大呢？记者了解到，保险资金不能直接投资文化影视产业，娱乐宝是如何做到合法合规的呢？对此，国华人寿方面以商业机密为由拒绝透露。

　　“根据产品说明书的描述，娱乐宝肯定会把从保险上募集到的钱投给一个投资于文化影视产业的信托产品。因为信托公司的投资范围最广，保险资金也只有通过信托计划投资于文化产业，才能绕开当前的监管政策。”某业内人士分析。

　　娱乐宝高调宣传的7%的年化收益让不少人垂涎不已，但其实质是投资连结险的事实也不容忽视。

　　根据华宝证券投连险调研报告显示，去年所有投连险产品的平均收益率仅为3.95%，业绩最差的一只投连险亏损15%以上。2014年2月，投连险账户单月平均收益率仅为0.07%。

　　“娱乐宝的合作对象是今年1月才刚刚被批准设立投连险账户的国华人寿。由于缺乏投连险产品投资记录，我们暂时还没办法分析这家公司的投连险投资实力。另外，由于产品开发速度过快，过去两年，国华人寿均因业务规模大幅膨胀，导致偿付能力充足率不足150%，被保监会禁止增设分支机构。从投连险投资角度来看，娱乐宝的风险确实偏高。如果保险公司投资不慎，理论上来说，本金完全亏掉的可能性也是有的。”业内人士表示。