晨报记者 刘志飞(理财主笔)

　　各种“宝宝”的年化收益率近期纷纷跌破6%，而银行理财产品的优势开始逐渐显现。临近月末和季末，多家银行开始抢发季末高收益理财产品，不少中长期产品预期年化收益率超过6%的高收益大关。

　　“宝宝”理财收益率走低

　　互联网金融最近好像挫折连连，就连前段时间风光无限的互联网金融理财产品——“宝宝”军团也开始“低头示弱”。如“宝宝”军团的带头大哥余额宝[微博]，3月26日最新的7日年化收益率已经降至5.472%，往日风光不再。

　　互联网理财产品的背后是货币基金，货币基金的整体收益会随着市场上资金面的宽松程度而变化，目前市场上资金相对宽松，所以货币基金的收益自然下降。按照此前支付宝[微博]方面对余额宝收益情况的披露，余额宝自成立日到2013年12月31日，年化收益率为4.9%。“我们预估，余额宝长期的收益也会在这一收益水平上下波动。”支付宝方面称。

　　值得注意的是，此前银行协议存款由于具备较高收益率，且有“提前支取不罚息”这一政策红利担保，成为货币基金的主要投资标的。而日前央行[微博]提出互联网金融监管应遵循的五大原则，其中就包括“不允许存在提前支取存款或提前终止服务，而仍按原约定期限利率计息或收费标准收费等不合理的合同条款。”有基金分析师认为，这意味着有关银行协议存款“提前支取不罚息”的政策红利将终结，“宝宝”军团的收益率也将受到影响。

　　银行理财收益率走高

　　与“宝宝”军团收益率走低相对应的是，随着3月末银行季度考核再次来临，不少新发行的银行理财产品收益率开始小幅回升，部分产品的预期年化收益率再创新高，更有百万元以上申购门槛的年化收益率达到7.3%。

　　记者昨日通过财汇资讯不完全统计发现，虽然现在的银行理财产品收益率没有年末高，但目前市场在售的预期年化收益率超过6%的银行理财产品比比皆是。如中信银行的中信理财之惠益计划稳健系列16号16期产品(942天)，投资门槛为100万元，预期年化收益率高达7.3%；兴业银行私人银行客户专属人民币理财产品(174日)，投资门槛也是100万元，预期年化收益率达6.5%；天津银行2014年“汇富计划67期”人民币理财产品(39天)(电子渠道专属)，投资门槛仅为10万元，预期年化收益率也能达到6.5%。

　　记者粗略统计，今天(28日)至月底，各家银行在售的稳健型人民币理财产品多达365只，其中预期年化收益率达到或超过6%的产品数量多达82只。当然，预期收益率排名靠前的产品多数是城商行和股份制银行发行的。业内人士分析，银行理财产品提高收益率是为了在季末吸引更多的存款，4月初产品收益率有望再度回落。

　　“宝宝”面临潜在风险

　　仅仅从收益率的角度来比较“宝宝”军团和银行理财产品明显不够科学，两类产品还是有较大的区别，如流动性、风险度等。理论上来讲，投资于同样的货币市场的各类工具，流动性高的“宝宝”军团和流动性差的银行理财产品，必然应该在收益率方面存在差异。因此，目前“宝宝”军团收益率下滑也属于回归正常。一旦未来市场利率中枢下行，各类“宝”的高收益率优势将不复存在。

　　普益财富研究员叶林峰提醒，从流动性上来看，虽然大部分“宝宝”能够实现客户赎回资金T+0到账，但这并不是货币型基金的结算方式出现了变革，而是通过基金公司以自有资金为客户提前垫资而实现的，这意味规模越大，垫付资金的压力越大，一旦出现大规模的赎回，超过基金公司垫资的能力，则可能对收益形成负面影响。另一方面，由于目前货币型基金享受协议存款提前支取不罚息的优惠政策，因此一旦该项优惠政策被取消，货币基金将面临重大考验。

　　此外，在互联网理财产品大发展的今天，如何保障投资者账户的资金安全也是互联网各类“宝”的销售平台所必须解决的问题，而对于银行理财产品来讲，安全性无疑则高出很多。

　　部分在售人民币理财产品

　　产品名称           发行银行 产品类型 销售期    名义 预计年收 起始金额

　　期限 益率(%)(万元)

　　惠益计划16号16期   中信银行 综合类   3.27-4.2  942日 7.3      100

　　汇富计划67期       天津银行 综合类   3.26-4.2  39日  6.5      10

　　私银专属第045号    兴业银行 其它     3.25-4.1  174日 6.5      100

　　融赢浙商1号第1期   招商银行 综合类   3.27-3.31 331日 6.4      10

　　珠联璧合(1401期8)南京银行 综合类   3.26-4.1  546日 6.4      30

　　增盈增强型1408号   华夏银行 综合类   3.26-4.1  363日 6.3      5

　　渤盛159号理财产品  渤海银行 综合类   3.27-3.31 364日 6.25     10

　　第131期同享盈添利  浦发银行 债券货   3.26-3.31 90日  6.2      100

　　币市场

　　惠添利2147号产品   宁波银行 综合类   3.26-4.1  92日  6.2      5

　　数据来源：财汇资讯 制表 刘志飞