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　　提前还贷 利率“倒挂”激活闲散资金

　　政策性事件：2008年10月，央行和财政部联手推出楼市救市政策，其中规定房贷利率下浮最大幅度由15%提高到30%

　　事件影响：人民币5年期存款利率和下浮后的同期限贷款利率出现“倒挂”：当时贷款基准利率是7.47%，打过7折之后是5.229%，与5年期存款基准利率5.58%相比，低了0.351个百分点。

　　用理财收益抵消利息

　　在经历了2008年的“倒挂”事件后，“谨慎对待提前还贷”的观点开始受到银行客户的重视。虽然央行的再度降息很快改变了这一极端现象，但这也证明在特殊经济时期，闲散资金创造的价值也有可能抵消利息支出。

　　在利率“倒挂”期间，假如客户手中有100万元，打算购买一套总价100万元的住房，如果从银行贷款80万，之后将未使用的80万元在银行办理5年期定期存款。这样他每年可以从银行获得利差800000×0.351%＝2808元，如果是10年期贷款，获益近3万元。

　　招行理财顾问认为，以之前5年以上贷款基准利率6.12%计算，部分贷款人可以享受到7折后的优惠利率是4.28%，而当前银行理财市场上不缺年收益率5%以上的产品。即便投资者不投资银行理财产品，在降息预期和CPI下滑的情况下，债券市场也存在投资价值。本报综合中信证券、中金公司的分析报告发现，机构普遍预测明年债券市场的收益率可能达到5%以上。

　　同时，如果客户是利用了公积金和商业贷款混合的组合贷款形式，提前还贷就更“没有必要”。数据显示，去年公积金的收益平均水平在1.8%~2.2%之间，但公积金贷款的利率却要比商业贷款低，这就意味着投资者的贷款成本比纯粹的商业贷款要低，“套利”空间更大。

　　“存抵贷”一举两得

　　“提前还贷有一个重要前提——没有其他更好的投资理财渠道”，深发展房贷部人士表示。

　　值得注意的是，当前客户投资渠道的确不宽泛，对于大部分房贷客户而言，与其将资金投入资本市场去博取高风险收益，不如把钱还银行“安稳”。实际上，对于这部分客户，考虑一下目前银行均有推出的 “存抵贷”等品种，也不失为一个两全的选择。

　　所谓“存抵贷”，即将活期存款账户与房屋贷款关联起来，并将自己的闲置资金放在约定的活期账户上，就可达到少交贷款利息的目的。当存款余额超过5万元后，银行按一定比例将其视作“提前还贷”，节省的利息将作为理财收益返还到账户上。但活期账户上的资金并未真正动用。用此业务，使投资者在账户里保留一定金额的余钱，一旦行情来临，也不耽搁投资。