找到你需要的银行理财产品(4)

　　股票类理财产品：

　　风险：四星 收益：四星

　　盘点：

　　除了安全性较高的打新股产品及挂钩股票的结构性理财产品，还有大量的银行理财产品直接或间接投资于境内外股票，分享股价上涨的收益。比如通过基金投资股市的FOF产品，QDII理财产品。此类产品投资于股票，通常属于无保本浮动收益。在投资者承担较高风险的同时，收益率也有着更大的想像空间。在今年一月份的大跌之前，部分FOF及QDII理财产品曾获得高达40%的年化收益。但随着全球股市的大幅回调，净值亦快速缩水。

　　展望：

　　对QDII类产品来说，尽管年内全球股市前景堪忧，但全球资产配置和新兴市场概念依然具有吸引力。同时出于紧缩流动性和金融发展的考虑，监管部门对QDII也相当重视，投资领域从香港扩展到新加坡再到英美。如果对于相关市场较为了解并且有承担风险的准备，QDII不失为有益的资产组合。

　　FOF产品风险和收益水平为股票基金和传统银行理财产品的折衷，但在卖点上仍有欠缺。基金本身就是专家理财，多交一层费用聘请专家来选专家有必要吗？

　　寻找值得托付的银行

　　确定了适合自己的产品类型，新的问题又摆在投资者的面前：类似的理财产品往往几家银行都有发行，是不是随便找一家熟悉的银行买就行了呢？

　　答案当然是否定的。由于各银行背景上的差别，在发行理财产品上往往有各自的优势和侧重，另一个现实的问题是，各银行在产品设计能力、产品销售管理上也有差别。一些银行发行理财产品时虽然迎合了市场卖点，但其实际投资价值可能并不高。

　　社科院金融研究所副研究员殷剑锋认为，“产品设计不成熟，风险提示不到位，市场监管不得力是银行系理财产品遭遇信任危机的根本原因。”因此，选择银行时应关注其过往推出产品的业绩情况及其美誉度，随着金融业的发展，投资者可选择的银行越来越多，各银行的产品也具有各自的特点。

　　门槛各不同：总体上看，中资银行理财产品门槛低于外资银行。中资银行最低起点1000元至4000元不等，普遍的投资起点一般为5万元。而外资银行产品的投资起点最低5000美元，高则达到30000美元。

　　币种有差别：中资银行以人民币理财为主，即使投资QDII或外汇也常常是以人民币购买产品。外资银行主要投资海外市场，多以美元进行购买和结算。

　　期限分长短：从市场上看，中资银行产品期限普遍比外资银行短，中资银行只有30%银行产品平均期限超过1年。原因在于，中资银行很多产品在国内投资，必须考虑到不断加息、利率变动频繁的因素，产品期限长会导致风险增大。

　　保守程度不同：总体上看外资银行理财产品中保本产品的比例高于中资银行，55%的外资行有95%以上的产品保本，其中，德意志银行、华侨银行所有理财产品均能100%保本，无论产品到期收益率如何，资金都不会遭受损失。

　　盘点市面上发行的银行理财产品，不同银行也各有所长。

　　打新股产品：中资银行特有，创新产品可重点关注

　　由于体制限制，只有中资银行推出打新股产品。中信、招商、深发展等，相继对产品进行改良，或将活期储蓄的概念嵌入打新产品中，或将信托融资贷款与打新捆绑，并在资金闲置时投入票据、国债市场。例如招商银行2008年第一只新股申购理财计划就是将新股申购和可转债联合起来。打新股产品更重要的创新在于产品期限的灵活设置。在加息预期和市场振荡的大背景下，银行相继推出了打新股的短期产品。其中做到极致的是将活期储蓄与打新股相结合，只要投资者与银行签订协议，在每次新股申购前，银行会自动划走投资者账号内资金，中签后将本金、收益自动划到投资者账号。

　　债券类理财产品：收益率和流动性各有所长

　　目前，招商银行、北京银行和兴业银行等发行的债券类理财产品值得关注。兴业银行发行的理财产品以债券类为主，2007年第50期"季季丰"、第42期"年年升"等产品年收益率在4.5%～5.5%，在同类产品中优势明显。除了兴业银行，北京银行发行的债券类理财产品也值得关注，其收益率直追兴业。招商银行发行的债券类理财产品虽然比前两家的收益略低，一般在3%～5%之间，但其流动性更高，多数为1个月和3个月的产品。

　　结构性理财产品：看重银行投研能力，外资行有优势

　　结构性理财产品挂钩标的十分丰富，币种涵盖美元与人民币，投资期限大多在1年以上，最长的为6年。结构性理财产品是体现一家银行的产品设计能力的标志，外资银行优势明显。汇丰银行发行的产品均为结构性产品，东亚银行近90% 的产品也为结构性产品。中资银行中光大、招商等创新能力较强的银行也有着不俗表现。

　　信托类理财产品：中资银行专有，建行产品丰富

　　与“打新股”产品类似，发行信托类理财产品的均为中资银行。银行信托类理财产品通常将投资者的资金集中起来，打包委托给信托公司，贷款给公司或项目。此类产品风险较小，因为银行会选择信誉好、风险小的公司或者项目发放贷款，并往往引入担保。由于2008年银行信贷从紧，企业贷款越来艰难，因此，银行通过发行信托类理财产品换取流动性的意愿很可能加强。此类理财产品会迎来一个投资热点。

　　目前，银行信贷类理财产品的年收益率大约在4.5%～6%，比同期存款利率高很多。由于原材料、基建等项目等需要大量资金，建设银行发行信贷类理财产品较多，其产品年收益率在3.5%～4.7%之间。

　　QDII理财产品：外资银行优势明显

　　2007年中资银行的“打新股”产品备受瞩目，而外资银行在QDII产品上优势明显。 2007年，外资银行发行的QDII产品数占到全部QDII产品数的74.3%。外资银行这类产品之所以吸引国内投资者，原因在于产品设计灵活，亮点多。而很多中资银行在产品设计和风险控制上仍需提升。