找到你需要的银行理财产品(3)

　　结构性理财产品：

　　风险：两星 收益：三星

　　盘点：

　　尽管受到“零收益”事件的冲击，但2007年的结构性理财产品仍然不乏可圈可点的产品。与上文“F2计划”同银行同期推出的“F1计划”，到期实现了7%的预期最高收益，同时由于利息税调整有利于客户，实际收益率为7.0438%。而民生银行的“非凡理财—港股投资夺标计划”挂钩9只港股，因为实现了16%的预期年化收益，在2007年11月15日提前终止。结构设计的不同导致了收益率的差距，如果F2产品不采用CAP期权，而是部分参与收益率的话，最后结果将是完全两样。

　　相比普通的定期存款及目前市场上的其它理财产品，结构性投资产品具有低风险且相对较高收益、免申购费率以及与国际市场投资接轨的显著优点。中资银行推出的结构性产品一般为保本型产品，在本金保证的前提下，投资者获得了一个博取高收益的机会。如同把存款利息拿去买彩票，运气好得个五百万，再不济也可以保住本金。

　　展望：

　　在2008年的振荡市中，结构性理财产品肯定不乏亮点。以近来饱受质疑的同涨同跌类挂钩产品为例，如果选取的目标股票相关度较高，即使大盘下跌依然会有不错的回报。而要想找到有潜力的结构性理财产品，熟悉市场、了解产品结构是前提。

　　首先，应观察产品挂钩的主题是否与自己想投资的领域一致。举例来说，投资者对股市的走势比较看好，就可以选择挂钩股票的产品；对农产品的走势比较看好，就可以选择挂钩农产品期货或者农业股的产品，等等。

　　其次，要了解产品结构和收益计算方法。为了克服投资的盲目性，必须充分了解产品的结构和收益方法，这样才能避免误把跟踪股价相关性看作直接投资股票之类的误区。

　　最后，结构性理财产品还分为保本与非保本两类，保本也可以分为100%保本或是部分比例保本，部分保本产品收益通常高于完全保本产品。因而在产品选择方面，投资者应当根据自身实际，分类配置比较适合自己风险承受能力的产品。

　　结构性产品的本金具有较好保障，收益区间大，最高收益率诱人。如果你是那种每月会花上几块钱买点彩票玩的人，此类产品也许会对你的胃口。

　　固定收益理财产品：

　　风险：一星 收益：两星

　　盘点：

　　固定收益理财产品是2007年人民币理财产品中占比最大的一类，目前银行推出的固定收益型理财产品主要有三种：(1)短期融资券型债券理财；(2)信托理财产品；(3)银行资产集合理财。这三种产品都具有固定期限、固定收益和本金安全的特点,受到那些不愿意承担市场风险型投资者青睐。

　　《2008银行理财产品评价报告》评估：对于信用和利率产品，依据产品是否有增信措施以及增信措施的质量，可以进一步细分为有风险和无风险两类。其中，无风险的信用和利率产品指的是发行银行利用外部担保(包含国家信用的银行)、保本和保证收益条款覆盖了产品的信用风险和利率风险。

　　总体看，信用和利率类产品具有以下三个特点：第一，无风险产品的投资价值好于风险产品，后者的超额收益率为负值；第二，信用类产品(信贷和违约事件)的投资价值好于利率产品，特别是存在利率风险的利率产品，其超额收益率为负值；第三，在利率产品中，大量的产品在起息日即低于相同期限的存款利率和央行票据即期收益率。换言之，投资者与其购买这类产品，实在不如简单的存款。应该说，这三个特点暴露出银行定价能力欠佳。尤其是风险类利率产品，表现出高风险低收益的不利特征。尽管信贷类产品相对债券类产品具有明显的投资价值，但也存在着银行预期收益低于存款利率的情形(占实际评价数量的1%)。

　　展望：

　　虽然固定收益类产品风险极低，但仍然存在风险，其中最具投资价值的是引入外部担保的信贷类产品。投资于国内的利率产品受加息影响，投资者需谨慎。近期外币固定收益产品受到银行重视，值得投资者关注。总体而言，固定收益类产品适合风险承受能力较低的投资者。