买指数基金三大理由两大投资策略

　　买指数基金三大理由两大投资策略

　　指数型基金有三大优势。一是费用低廉。这是指数基金最突出的优势。费用主要包括管理费用、交易成本和销售费用三个方面。由于指数基金采取买入并持有策略，不需要频繁换股，这些费用远远低于积极管理的基金，这个差异有时达到了1%-3%。从绝对额上看，这是一个很小的数字，但是由于复利效应的存在，在一个较长的时期内，累积的结果将对基金收益产生巨大影响。

　　二是可以分散和防范风险。由于指数基金跟踪某一指数，按指数构成购买成分股，广泛地进行分散投资。任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响，从而分散了系统性风险。另外，由于指数基金所盯住的指数一般都具有较长的历史可以追踪，在一定程度上指数基金的风险是可以预测的。

　　三是监控简单。由于运作指数基金不用进行主动的投资决策，所以基金管理人基本上不需要对基金的表现进行监控。指数基金管理人的主要任务是监控对应指数的变化，以保证指数基金的组合构成与之相适应。

　　两大投资策略

　　易方达基金的理财顾问认为，指数基金有一个著名的邓氏定律：当一个资产类别市场表现好时，追踪这一类别指数的基金将产生较好的收益；而这一资产类别市场表现欠佳时，指数基金将比积极管理型的基金做得更差。因此，投资指数基金的第一个策略是：当大盘成长股走势强劲时，追踪大盘成长指数的基金会表现很好，它完全反映了指数的上升。如果投资者认为后市看涨，就应选取指数基金，以分享指数上扬带来的收益。

　　第二个策略是：指数基金尽管属于被动投资，但选择指数标的、降低跟踪误差、减少交易操作等，仍需要基金管理公司有较强的管理能力。首先，指数基金的业绩表现决定于它所选择的标的指数。其次，评价指数型基金及其基金经理，不能过分看重短期业绩，而应将跟踪误差当作重要指标。(上海金融报)

　　-人民币-

　　美元是否换成人民币？

　　对于2008年中产家庭如何处置手中的外汇，英国专业外汇机构CMCMarkets高级分析师霍明对理财周报记者表示，类似2007年结汇的策略可以选择，尤其是在美元下跌可以预见的情况下。

　　对于是否换回人民币，银行分析师持有两种不同的看法。一种认为人民币对美元升值趋势可以预见，预计今年为8%，因此提早结汇是正确选择。

　　另外一种看法认为，是否结汇取决于美元占总资产比例，以及是否有使用预期。如果美元占总资产比例较大，接近或多于一半，又没有出国定居等计划，则应立即结汇以避免损失；如果占总资产量较低，未来还有去美国或有使用美元的可能性，则应考虑用美元投资银行保守型外汇理财产品。

　　此外，对于要不要持有一定美元，霍明表示，中产家庭货币篮子中还是应该配置一些美元，但比重不用过多。年末美国政府换届及国际政治局势的变动会给美元带来一些新的刺激因素，不必目前就全部清仓美元，外汇投资看清方向和分散投资是最重要的。

　　货币兑换持有瑞郎和日元

　　霍明认为，从货币兑换的角度来看，瑞郎是今年的首选货币。瑞郎是公认的传统避险货币，由于瑞士经济相对稳健及其国内的通货膨胀，今年走势值得期待。

　　另外，霍明建议中产家庭，可以兑换少量低息货币中的日元，虽然日元的升幅并不是十分明朗，一旦美元兑日元跌破100，可以考虑购入日元。2007年12月初，期货投机盘已经把日元兑美元多头合约推上了2年高位。

　　由于去年澳元、加元等货币对美元上升幅度较大，今年对于这些货币应采取谨慎态度，可以考虑与这类货币挂钩的固定收益产品，让其收益率能与国际利率水平相当。

　　持有多种货币会面临各类货币的风险因素，将这些主流货币放在高息货币上，可以考虑以美元或人民币做外汇保证金交易。但中产家庭做外汇保证金交易的前提是，要学会控制风险，建议拿出5%-10%的资金进行。

　　其次，对于资金量较大的外汇资产，可以直接投资各家银行的外汇理财产品，购买收益率在7%到10%的固定收益外汇理财产品，可以抗美元贬值。还可以将人民币兑换成美元进行投资，或者选择外汇保证金交易。

　　今年人民币对美元升值预期8%

　　霍明对理财周报记者表示，2007年外汇市场最显著的行情是美元呈现总体震荡下跌走势，记者写稿时，美元指数(显示美元综合值，反映美元相对1973年基准点的平均值)下跌至74.706历史新低。

　　中国银行全球金融市场部石磊称，2008年人民币对美元升值预期为8%，但是这一预期在年内下调的可能性很大。欧元和英镑不大可能像2007年一样对美元继续大幅升值，更可能的是英镑和欧元在下半年对美元走弱。这意味着人民币对美元大幅升值同时，对欧元、英镑甚至出现更大幅度升值。(理财周报)