从紧货币政策下民生视点：认清2008理财方向

　　本期特邀嘉宾：民生银行深圳分行理财师　安帮勇

　　根据权威机构预测分析，2008年我国GDP将继续保持增速，CPI上涨4%，外贸顺差持续扩大。基于上述前提，2008年，人民币会继续保持升值趋势；但在货币政策从紧、股指期货、奥运、QDII等多重因素影响下，股票市场博弈更加复杂，基金等投资品种收益差距将拉大；房地产宏观调控进一步深化，叠加效应将日益显现；同时，A股市场与国际市场的联动性正在加强，因此我们不得不考虑国际市场的因素。

　　民生银行深圳分行

　　20-30岁之间初入职场的投资者

　　适当降低股票投资比重

　　初入职场的投资者，积累财富是主要投资目的，投资经验不深，同时对未来收入增长颇具信心，大多选择回报较高的投资方式。2007年，此类投资者资产配置中股票和股票型基金占有绝对比重，经历了股票和基金投资的“冰火两重天”??基金回报甚佳，股票投资却不尽如人意。

　　在货币政策从紧的调控下，面对复杂的资本市场，此类投资者可适当降低股票投资比重，同时减少短期操作；在基金投资方面，需要增加债券型基金和货币型基金的投资比例，因为在股市大幅震荡的情况下，股票型基金风险凸显，同时由于市场资金紧张，货币市场利率提高，债券型基金和货币市场基金面临机遇，也可以增加流动性；同时以定期定投的方式投资股票型基金，分散投资风险。

　　30-40岁之间中产阶级

　　继续秉承稳健投资风格

　　30?40岁之间的中产阶级，有一定的财富积累，经历过熊市，投资履历较为丰富。由于有较强的责任感，投资策略趋向稳健，持有的股票以蓝筹股为主，并开始涉及各类投资工具和关注境外投资市场。

　　面对2008年的房市调整，股市波动加大并且与国际市场的联动性加强等特点，投资者需要继续秉承稳健投资的风格。

　　1.股票投资方面，以蓝筹股为主，同时考虑2008年资本市场扩容的机会，分散资金用于打新股；

　　2.基金投资方面，由于2008年基金业绩面临分化，投资FOF基金成为最佳选择，选择该类基金最看重的是收费，如最近民生银行推出一期FOF基金理财，只对产品收益超过市场平均收益的部分收取费用，同时，若产品收益低于10%，则不收取任何费用，对投资者较为有利。

　　3.针对市场环境变化，选择其他投资工具。若物价以较快的速度上涨，则投资者可以考虑适当进行黄金投资，以人民币标价的实物黄金或纸黄金都可以作为投资工具，同时2008年将推出的黄金期货也可以尝试。

　　4.在股指期货未推出之前，为了在股市波动的环境下也可以获得收益，可以选择银行推出的股票或与股指挂钩的理财产品。该类产品一般100%保本，分散股市投资风险，获取稳健收益。股指期货推出后，避免盲目入市，根据发达国家经验，股指期货推出初期，投资股指期货个人投资者一般会遭受较大的亏损，这时应更多地选择基金投资，待股市趋稳后可以考虑利用股指期货进行套期保值。

　　5.在房地产投资方面，2008年房市走到关键点，面对国家调控加大，银行信贷紧缩的环境，投资面临较多不确定因素，建议投资者持谨慎观望态度。

　　6.同时，为分散国内投资的风险，投资者在2008年需要更多地考虑全球资产配置。在选择银行QDII产品时，除了关注投资的领域外，也要更多地考虑汇率风险。

　　40岁以上的高收入人士

　　以获得稳定整体投资收益为目标

　　40岁以上的企业高层人士，收入丰厚，开始考虑退休准备，投资趋向保守。在投资策略上，应以获得稳定的整体投资收益为目标。

　　1.增加保险投入比重。40岁以上的人士，收入进入人生的巅峰期，同时也是家庭的支柱，需要加大保险投入，寿险、健康险和意外险都是需要考虑的险种，同时在股市行情好的情况下，可增加投连险投资，分享保险长期投资带来的丰厚回报。

　　2.基金投资更多考虑定期定投和FOF基金，以分散风险，获取稳健的收益。

　　3.坚持在稳健收益银行理财方面的投资。目前银行推出稳健收益理财，收益高过同期定期存款，风险较小，是投资者锁定未来收益的最好选择。

　　本报记者　孙君成