牛牛理财日报：企业年金（五十五期）

　　今天沪市大盘的再创新高与工商银行、中国银行、中国人寿、中国石化、中国平安等权重股的联袂上扬密不可分。二线蓝筹、题材股大多仍陷于调整。在国内CPI7月涨幅5.6%，创出10年来新高、外围市场受美次债冲击普遍调整的背景下，国内A股投资者对目前这种指标股带动指数快速上扬的“二八”行情保持着高度谨慎。

　　〈理财市场今日资讯〉：

　　最牛基金看后市：乐观谨慎同在

　　基金在今年二季度报中纷纷表达了对未来市场的展望。一些表现出色的基金对未来A股市场的态度却存在着谨慎和乐观的分歧。

　　对A股市场的未来比较谨慎的基金包括博时主题行业基金，该基金解释的主要原因在于，经济的成长和上市公司利润的增加虽然超出预期，但现有估值水平偏高；实体经济过热的情况越来越明显，国家实施强力宏观调控的可能不断增加；未来一段时间内市场的供给将大幅增加。落实到组合管理上，将采取偏保守的策略。

　　更多的基金公司则表达了对A股市场的长期乐观看法。景顺长城内需增长基金认为目前短期估值偏高的风险可以通过这些公司盈利持续增长得到有效化解。南方绩优基金认为，长期向上的趋势没有发生改变，但大幅震荡、结构分化的特征将体现得更加明显。华夏大盘精选基金更是声称在组合调整上将适当提高进攻性，投资品种选择方面将更加强调成长性。对组合进行动态调整可能会使得换手率有所增加，但调整的目的是使得组合得到持续优化。

　　银监会：银行住房抵押贷款政策无变化

　　针对近期房地产抵押贷款取消、二手房贷款首付比例提高等传言，中国银监会政策法规部主任黄懿昨日对记者表示，银监会没有出台任何取消房地产抵押贷款的政策，只是对资金流向有更明确的监管。此外，商业银行人士表示，个别银行控制房贷可能由于上半年放贷过多的原因。北京地区房地产中介机构的人士表示，近期住房抵押贷款仍能办理。

　　律师称交强险存在400亿暴利续：今日上书国务院

　　8月13日，因质疑交强险存在“400亿暴利”而备受媒体关注的北京首信律师事务所律师孙勇再度出招。这天上午，孙勇分别向全国人大常委会和国务院上书。在这份题为“关于交强险每年存在至少存在400亿暴利的情况反映”的函件里，孙勇仍坚持“交强险存在400亿暴利”的观点，他认为“保监会故意隐瞒重要数据、故意提供虚假数据，并且一而再、再而三地欺骗公众”。除此之外，他还认为保监会要求保险公司对交强险提取的责任准备金之中，暗藏着数百亿元的“节余”。

　　〈理财市场最新动态〉：

　　人保健康又推出了一款银保护理险产品

　　人保健康推出一款银保护理险产品，该产品在实现储蓄和增值功能的基础上针对疾病护理和各种意外风险提供保障。虽然去年开始实施的《健康保险管理办法》将护理险列为四种健康险之一，随后国泰和人保健康都推出了各自的长期护理险产品，但我国的护理险市场仍呈现出产品稀缺的情况。

　　护理险最大的特征就是对被保险人因病或因意外引发的专业护理或家庭护理费用提供保障。与普通的医疗保险相比，最大差别护理险不承担医疗的费用，但一般情况下对于因什么疾病造成需要护理没有严格的规定。保险发展比较成熟的国家，某些产品则是做到了“实报实销”。 但我国从市场上的产品来看，采取的是预定给付方式，即无论护理费用多少，保险公司按照规定理赔。也有专家指出，长期护理险的费率较高，如果不是经济特别无忧的人群，购买时还需慎重考虑。

　　农行推出第五期本利丰新股申购理财产品

　　中国农业银行于8月6日至8月20日推出2007年“本利丰”第五期人民币理财产品新股申购计划。本期理财产品为浮动收益产品，投资期限18个月，预期年收益率为4%—14%，五万元人民币起购，以一万元的整数倍增加。

　　中信银行发售天然气建设专项信托理财产品

    7月25日至8月13日，由武汉市天然气有限公司与中信银行共同推出的天然气建设专项信托理财产品面向全国公开发售，各中信银行网点均可购买。该理财产品年收益率为4.57%(免利息税)，是用于武汉市天然气建设的专项理财产品，共在全国发行两亿元。个人可以到全国中信银行的任一网点购买该 理财产品，该产品投资期限一年，起售金额为人民币五万元，以一万元的整数倍增加认缴金额，一年到期时支付4.57%利息(免除利息税)。购买截止日期为8月13日。

　　〈牛牛理财每日支着〉：

　　享用有企业年金的退休生活

　　企业年金制度做为国际上通行的对退休养老保障的一个重要组成部分，开始走入国人的视线。

　　中国企业年金起步晚

　　2004年4月份，劳动和社会保障部正式公布《企业年金试行办法》，规定企业年金基金实行完全积累，采用个人账户方式进行管理，企业年金基金可以按照国家规定投资运营，企业年金受托人应选择具有资格的商业银行或专业托管机构，作为企业年金基金托管人。同月，劳动与社会保障部、中国银监会、中国证监会和中国保监会等四部委联合发布《企业年金基金管理试行办法》，对企业年金基金的受托管理、账户管理、托管以及投资管理进行了规范，该办法自5月1日起和《企业年金试行办法》同时施行。两个办法的出台拉开了企业年金规范管理的序幕。

　　美国人欢迎401K

　　美国作为世界上最早实行企业年金计划的国家之一，已有120多年的历史，在美国，如按积累与支付方式不同加以区分，企业年金可分为给付确定领取型(De-fined-benefit，DB)和确定缴费型(Defined-contribution，DC)两大类。而在DC计划中，最受美国人欢迎的是由企业设立的401K计划。

　　401K计划规定该计划项目下的个人账户，由职工自主选择投资方式，可以购买股票、债券、专项定期存储等。职工到59岁时允许提取账户上的款项，在提取存款时缴纳个人所得税。如果欲提前提取养老金计划的存款，则提取的存款视同为一般收入所得，按20%的税率预缴所得税，另外还要被征收10%的惩罚税。除非是出现比如残疾、死亡、退休、雇佣关系终止等特殊状况。优惠和方便成为了401K计划的最主要的特点。

　　英国雇员自愿选择

　　在英国，雇主和雇员自愿选择建立企业年金计划，雇主可以针对不同的雇员实行多个不同的计划。企业年金计划的缴费、待遇水平及支付方式等条款，由雇主与工会和雇员代表进行协商。同时，资产管理与企业严格分开，并设有税收激励政策，严格的监管措施和完备的投资决策过程。

　　企业年金计划的受托人和法人有法律责任，向受益人和工会公布企业年金的运行情况，必须每年对年金计划进行审计公布。企业年金在公司内部的自我投资必须限定在年金资产的5%以内，必须遵守信托法，既要保证资金安全，又要采取最大投资收益策略。

　　参加年金计划的成员，无论是退出就业，还是选择退出该计划，都有权将既有的养老金权利从一个企业年金计划转移到另一个企业年金计划或个人养老金计划，或用来购买保险公司的年金。

　　日本国民皆年金

　　日本的退休养老制度主要依照1959年制定的《国民年金法》施行，从1961年4月开始，日本所有个体经营者(包括农民)以及无业人员都参加了国民年金保险，从而实现了“国民皆年金”。日本的退休养老制度主要由三大支柱构建而成，一是公共年金制度；二是企业补充年金制度；三是个人储蓄养老金制度。企业年金由各企业自主设立，属于企业福利的范畴，目的是供职工退休后作为养老之用。日本退休养老制度的成功很大程度上得益于第二支柱企业年金制度的有力支持。根据统计，约90%的日本私营企业均实行了企业退休年金制度，大企业几乎全部实施了企业年金制度。

　　日本对企业年金基金的投资运营管理上主要采取的是政府直接管制的办法，由政府制定统一的政策、制度和管理方法，规定养老基金的投资领域及各种投资收益率。日本对企业年金基金资产组合作了严格的限制和数量规定，并对基金投资的最低收益率和信息披露机制都作了具体的规定，从而很好地兼顾了企业年金的收益性和安全性。

　　避开下单高峰期提高中签率

　　虽然中签率与资金量的大小成正比，但专家建议，采用一些策略也能有效提高中签率。投资者在通过

　　集中资金申购。有条件的投资者可以集中到一个账户进行申购，例如可以将亲戚朋友的资金集中起来申购 ，确保有较高的中签机会。资金量处于中等的投资者可以拿出部分资金放在申购新股上，而小资金量的投资者则更适合把资金放到相应的申购新股的基金或者理财产品上面。