牛牛理财日报：保本产品（四十五期）

　　今天，大盘又创了新高，沪综指开于4348.61点，收盘收于4440.77点，涨2.20%，站稳4400点，再创历史新高。但是，就在今天下午17:39:00，央行刚刚公布了提高存款准备金率的宏观调控政策：中国人民银行决定从2007年8月15日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。上次加息减税政策的结果还在讨论当中，新的政策又相继出笼，是利空出尽还是利剑在头，我们继续拭目以待。

　　〈理财市场今日咨询〉：

　　工行拟筹建本土化私人银行

　　工行是国内银行业的大哥大，在理财市场日益火爆的今天，“老大哥”终于开始向“私人银行”业务进军了。但是，目前工行没有与外资银行合办私人银行的打算，而是准备筹建一家真正意义上的本土化私人银行。工行认为中国的客户结构、经营环境、监管政策与国外都不一样，发展私人银行还需要有一个过程，照搬国外模式并非是好选择。为此，工行选定北京一家支行作为“试验基地”，探索切实可行的私人银行发展路径。

　　据介绍，该支行目前仍然以财富管理中心的形态出现，专门为“ 理财金账户”即在工行资产总额达到30万元人民币的客户服务。但自试营业开始，该支行就以践行私人银行理念为方向，制定了开拓高端客户市场份额、提升高端客户服务层次的经营目标。

　　封基上半年涨幅117.8% 成为回报最高投资品种

　　统计显示，目前两市交易的39只封闭式基金自年初开始，到上周末为止，向前复权的市价平均累计涨幅达到117.8%，远远超过偏股型基金平均65%左右的累计净值涨幅。其中，复权市价涨幅最大的基金景宏今年以来的累计涨幅竟高达372.03%。

　　那么今年下半年封闭式基金还有多少收益可以分配呢？根据Wind资讯提供的数据显示，截至今年二季度末，39只封闭式基金合计实现的净收益为371.86亿元，占全部基金实现的净收益的比例为16.8%。除去已经进行收益分配的几只封闭式基金，封闭式基金剩下的净收益约为340亿元。如果按照净收益的90%进行分配，封闭式基金接下来还有316亿元的分红。

　　根据上周末的市值、净值数据计算，如果316亿元的分红全部兑现后，39只封闭式基金的折价率将由原来的20.71%扩大到24.32%。如果市场向上的趋势不变，随着到期日的临近，二级市场将会再度出现很强的填权效应。由此可见，封闭式基金的想象空间依然巨大，下半年仍然值得期待。

　　基金公司遭遇人才地震 上半年四成基金经理离职

　　上半年有四成基金经理离职，去年有三成基金经理离职，这个数字令基金公司不得不紧张。理财周报了解到，面临大量基金经理流失到私募的压力，不少基金公司开始采取措施，部分基金公司开始改善基金经理激励制度，研究如何将基金经理报酬与业绩挂钩，一些人心惶动的基金公司紧急采取双基金经理制。

　　理财周报统计，整个2006年到今年7月，大量明星基金经理从公募出走到私募，这个名单很长：原博时价值增长基金经理肖华，2006年末辞职，现在管理深国投-尚诚信托基金。原易方达平稳增长和基金科汇的基金经理梁文涛，今年2月辞职，现任职于涌金投资，负责管理深国投-亿龙中国信托基金。原工银瑞信投资总监江晖，今年5月从工银瑞信离职后，闪电筹办了自己的私募基金公司“星石投资”，最近正联合深国投在发行“深国投-星石”1期、2期信托基金。

　　其他从公募离职去私募的还有，原长盛基金投资总监闵昱，去年下半年离职；原巨田基金投资总监卫泽，去年年初离职；原海富通收益增长基金经理张炜，去年年初离职；原嘉实基金丰和的基金经理刘欣，去年10月离职

　　〈理财产品最新动向〉：

　　频频转存麻烦 分段计息能否复活

　　本次加息已是今年以来的第三次加息，不少市民也因此在各家银行奔波多次，办理储蓄转存。银行利率上调之后，不转存肯定会吃亏，但是办理了转存手续也会有一定的损失。根据现行的《储蓄管理条例》规定，定期储蓄存款在存期内遇有利率调整，按存单开户日挂牌公告相应的定期储蓄存款利率计付利息，一直到存期结束。也就是说，定期储蓄在存期内遇到利率调整，并不随新利率进行增长或者下降。如果想要享受加息的“好处”，储户需要把已存的定期存款取出后再存一次，之前的利率就按活期计算。

　　据了解，在1993年之前，银行执行的是分段计息，如果加息，存款利息就提高，如果减息了，存款利息则不变。但在1993年修改了《储蓄管理条例》后，定期储户的利率执行是以存入当日的利率为准。因此就有很多市民呼吁重新采取分段计息的方法。有观点认为：现行的规定强调的是契约精神，银行和储户之间等于有一个合同，作为诚信双方都不该违背。能否分段计息，我们还要拭目以待。

　　封基安久即将封转开 演绎疯狂上涨行情

　　华安基金公司旗下封基基金安久8月3日将封转开，自7月25日复牌交易以来，走势坚挺，明显领先大盘。上周三、上周四连续两个涨停，由于封转开为华安策略优选基金隐含的“期权”，该基金吸引了投资者进行 “提前申购”。

　　基金安久7月27日出现高换手率，全天3小时交易时间内，换手率超过10%，达到12.28%。市场分析人士称，其买入者，尤其是非尾盘的买入者，更多地可能来自对于安久转型后的华安策略优选基金继续看好的投资者。

　　从购买成本来计算，按照封闭式目前的交易成本，最高也就在实际成交金额的千分之三左右，以7月27日的交易均价3.10元计算，如果同样购买1万元，相比集中申购费率1.5%(100万元以内)，还是有一定差价；此外，在买入基金安久后，只要一直持有至退市后，即可在不改变权益的情况下，自然过渡转而持有转型后的华安策略优选基金。

　　近期上架的理财产品

　　阳光理财“A计划”之港币1年期产品

    阳光理财“A计划”之美元3个月期产品

    阳光理财“A计划”之美元半年期产品

    “非凡理财”“龙腾香江”人民币结构性理财产品

    “利得盈”债券类人民币理财产品(3个月)

    阳光理财“套餐计划”信托投资理财产品

    招商证券将发集合理财产品

　　〈牛牛理财每日支招〉：

　　公积金房贷更省钱

　　央行20日出台的加息政策，对住房公积金贷款购房无疑是利好消息。虽然此次公积金贷款利率也随商业贷款利率上调，但公积金贷款利率上调0.09个百分点，与商业贷款0.18或0.27个百分点的涨幅相比，公积金的利率优势更加明显。即便考虑到住房商业贷款可享受8.5折优惠，公积金贷款与商业贷款相比，5年期以上的贷款利差也会因此调整增加0.063个百分点，两者利差充分体现了政府对住房公积金的政策倾向性，因此市民选择公积金贷款更省钱了。

　　但是，公积金贷款也存在着很多问题。首先，个人不能直接办理，各项手续涉及到个人、单位、银行、开发商，需要过五关斩六将的层层审批。由于所需资料太多，难以准备齐全。而且，公积金贷款要走5个环节：购房者提交资料、代办银行初审、公积金中心复审、房产局办抵押、贷款上账，整个流程走完约需两个月，而商业贷款大约10来天便可办完。而且还有很多开发商和价格昂贵的楼盘都不接受公积金贷款。

　　如何选择保本产品

　　自5月30日证券交易印花税调整以来，股指一直处于巨幅震荡之中。许多投资者转向风险较小的理财产品。此时，具有“保本”优势的人民币理财产品以及保本基金逐渐吸引住了投资者的目光。目前市场上能保本的金融产品除了储蓄和国债之外，主要就是保本理财产品和保本型的基金了。

　　根据已经推出的人民币理财产品分析，其一年期的最高利率可以达到3.0%，限于产品特性，人民币理财产品只能投资于低风险、低收益的品种，其他收益更高的投资品种。而保本基金的投资范围从短期债券、长期债券、到

　　据了解，目前中国内地市场上共有六只保本基金，收益最高的保本基金今年以来已获得46.35%的收益率另外，一般来说，银行的人民币理财产品的客户群主要是散户。而保本基金兼具资产配置的优势，不仅合适追求低风险的散户，也适合希望通过结构性产品平衡资产配置的机构投资者。保本基金有担保机构提供担保，若发生本金亏损，担保机构就会提供本金担保。因此，保本型的基金是牛牛理财工作室今天给大家重点推介的理财品种