保本理财产品与保本基金 哪个更胜一筹

　　作者 高云

　　自5月30日证券交易印花税调整以来，股指一直处于巨幅震荡之中。上证综指的深幅下跌，使数百只股票股价已遭“腰斩”。统计显示，受股市震荡、赚钱效应明显缩小的影响，许多投资者转向风险较小的理财产品。此时，具有“保本”优势的人民币理财产品以及保本基金逐渐吸引住了投资者的目光。

　　然而很多投资者往往会混淆保本基金和银行发售的保本理财产品，不了解这两种同样定位于“保本”的投资品种究竟有何差别？理财专家提醒，实际两者在五方面迥然不同。

　　从投资对象看，人民币保本理财产品主要投资短期固定收益

　　因此，这也进一步决定了两类投资产品在风险收益配比上的差别。根据已经推出的人民币理财产品分析，其一年期的最高利率可以达到3.0%，但限于产品特性，人民币理财产品只能投资于低风险、低收益的品种，其他收益更高的投资品种，如三年期记账式国债，人民币理财产品是不能参与的。因此这也限制了它获得更高收益的机会。而保本基金的投资范围从短期债券、长期债券、到股票都可以涉足，兼具人民币理财产品、货币市场基金和股票基金的优势，可以在确定风险的前提下追求更高收益。

　　据了解，目前中国内地市场上共有六只保本基金，收益最高的保本基金今年以来已获得46.35%的收益率；而银行保本理财产品的数量则高达上百种。数据显示，仅5月份就有16家中资银行和五家外资银行推出了131款银行理财产品，在131款产品中，一年期以下的短期理财产品共78款，占产品总量的比例为59.5%，收益一般在3%到8%之间。

　　另外，这两类投资品的客户群定位存在很大差异。一般来说，银行的人民币理财产品的客户群主要是散户。而保本基金兼具资产配置的优势，不仅合适追求低风险的散户，也适合希望通过结构性产品平衡资产配置的机构投资者。

　　两者更为重要的一大区别是，保本基金有担保机构提供担保，若发生本金亏损，担保机构就会提供本金担保；而银行保本理财产品尽管也向投资人承诺保本，却没有担保人。

　　从长期发展趋势看，保本基金越来越关注创新。据了解，金元比联基金公司将成为业界首家专注于保本基金的基金公司，也是第一个做细分市场的基金公司。其即将推出金元比联宝石动力保本混合型基金强调“牛市保本基金”的概念，在保本的基础上争取最大的增值，在股票投资比例和理念上均有所突破。这只新基金发行的上限为50亿份。由于采用了外方先进的保本技术，金元比联宝石动力基金突破了传统保本基金30%的股票配置比例上限，最高可以达到60%的股票配置上限。

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