牛牛理财日报：巧用循环贷（第三十五期）

    今天两市震荡整理，沪指早盘下跌17点。随着六月份CPI数据将破4%的判断越来越肯定，加息的预期也越来越浓。创新型基金的入场给市场提供了更多的新鲜血液。市场持续一个多月的震荡，已经使高高在上的PE降低很多，海外资金取道A股基金入场，“抄底”的时机或将来临。理财市场依旧平稳进展，今天给大家详细介绍的是循环贷——将资金盘活的一种好办法。

　　上海开征二手房土地增值税

　　15日起，上海正式对转让居住未满5年的非普通商品住房开征土地增值税。6月13日，上海地税部门发布《关于个人转让非普通住房征免土地增值税有关问题的通知》，规定从7月15日起，对个人转让非普通住房，既没有评估价格，又不能提供购房发票的，实行核定征收土地增值税：凡居住未满三年的，按转让收入的0.5%征收，居住满三年未满五年的减半征收。

　　在经历一个多月的缓冲期后，二手房转让征税规定开始付诸实施。至此，理论上，上海对非普通二手住宅在交易环节所课的税负可达到交易价格的9.55%。主要包括：营业税(5.55%)、 契税(1.5%)、 个人所得税(2%)、土地增值税(0.5%)。此外，还有印花税、手续费等。

    上海开征二手房土地增值税

　　6月CPI涨幅可能破4% 专家预测近期必然加息

　　7月19日，国家统计局将公布上半年GDP、固定资产投资、居民消费价格指数(CPI)等宏观经济数据。分析人士预计，上半年GDP仍将处于高位；6月份固定资产投资增速会有所放缓，6月份CPI涨幅突破4%的可能性较大，并将创下32个月以来新高。北京师范大学金融研究中心主任钟伟认为，国内经济趋热偏热的状态已经形成，近期内必然加息。

　　6月CPI涨幅可能破4%

　　QFII持有人正在换岗 海外A股基金逆势而上

　　最近，A股表现不尽如人意，不同渠道的统计数据显示QFII已经在减持A股，然而与此同时，海外的中国A股基金却接连推出。在刚刚过去的一个月里，香港接连推出了4只不同类型的以中国A股为主要投资对象的基金。其中两只都是由汇丰资产管理(香港)推出的。另两只则分别是法国兴业集团全资附属子公司———领先资产管理公司推出的“领先中国A股基金”，以及中银国际英国保诚资产管理公司与德意志银行合推的“标智沪深300中国指数基金”。 

    这一方面反映了海外投资者对A股的评估出现了分歧，另一方面，这似乎也说明之前投资A股的一批海外投资者获利离场后，手中拿着大量额度的QFII们，正在以不同的形式寻找另一批投资人。

　　QFII持有人正在换岗 海外A股基金逆势而上

　　基金创新开启长线资金入市阀门

　　创新基金的资金近期将集中入市，7月10日，国投瑞银旗下的首只创新基金瑞福优先份额在工商银行首发。其后两日，瑞福进取份额的网下与网上发售也悉数展开，并于当日以数倍认购金额的火爆态势结束募集。工银瑞信红利股票型基金封闭期自动转为开放式基金。并且，封闭期内基金股票仓位可以达到100%。当日工银瑞信红利申购金额达15亿人民币，接近预计60亿规模上限的1/4。

　　与前两家创新型产品相比，大成优选作为首只真正意义上的创新封闭式基金的推出，无疑对于此番封闭式基金改革更具意义。大成优选预计首发50亿份规模，封闭期5年。大成优选每年必须由管理人组织召开一次持有人大会，以保护持有人利益。还设立了激励约束机制。其次，大成优先的股票投资上限可达100%，另设立每年至少两次、每次至少60%的强制分红政策，以期降低折价。如果这些政策都不生效，该基金连续50个交易日折价超过20%，则可触发“救生艇”条款，强行封转开。

　　基金创新开启长线资金入市阀门

　　艺术品典当成融资渠道

　　近几年，艺术品市场持续升温，手中拥有名家书画的人不在少数。然而，买进容易，变现难。对于相当一部分热爱书画之人，要其割爱必然是件很痛苦的事。而名家书画典当业务的开展，正好填补了融资金融产品的市场空缺，无疑为不舍卖掉手中字画、又急需用钱者开拓了一条可行途径。

　　值得注意的是，书画作者的知名度以及该幅作品在作者的创作中是否属于精品，都关系到最终的估价。不同的作品，其当金发放额度也不尽相同。书画典当市场正在悄然形成中。

　　艺术品典当成融资渠道

　　老年人保险一险难求

　　作为最需要保险的一群人，老年人保险市场需求潜力巨大。　面对如此巨大的市场需求，令人感到尴尬的是供给却严重不足。由于老年保险理赔风险高、保险公司不愿承保，另一方面则是与之相对应的高保费有可能会出现“保费倒挂”现象，也令不少家境并不富裕的老年人望而却步。

　　目前市场上的老年险产品主要有两种，分别为意外伤害险与长期寿险产品。此外，还有一些保障年限相对较长的储蓄型寿险产品，如养老年金险等，但在购买养老年金险或是投连险时，该如何选择缴费方式也值得注意。据了解，缴纳年金有趸缴型与分段缴型，两种在保障方面有差别，投保人一定要看清，挑适合自己的购买。另外，别贪图高利也是老年客户必须注意的。

　　老年人保险一险难求

　　〈牛牛工作室每日理财指南〉：

　　巧用循环带 让固定资产成为流动资金池

　　我们都知道，同样的钱，流动的速度不同，带来的收益也不一样。钱流动的越快，就有可能带来更多的收益。对于经营意识很强的投资者来说，资金周转意味着财富的最大化。而房产作为最大的一项固定资产投资，其投资额度是相当大的，但是流动性却很差，能够将固定资产上的钱“盘活”，就能带来更大的收益，今天牛牛理财工作室就给大家介绍一种盘活资金的好方法——循环贷。

　　这种房贷产品的特色是借款人以其所购住房作最高额抵押，向银行申请个人授信额度，在不超过授信有效期限和可用额度的条件下，可向银行多次申请具有明确消费用途的个人贷款，授信额度可循环多次使用。

　　据了解，目前推出循环授信房贷产品的有招商银行( 26.65,-0.70,-2.56%)、建设银行、光大银行和交通银行等，这些银行大都扩大了贷款用途，而且用途非常广泛。借款人可将贷款用于住房、消费(购车、装修、旅游、学费等)、临时资金周转、经营等方面，但不能用于股市和证券投资以及其他权益性投资和证券投资或国家有关法律、法规和规章禁止的其他消费与投资行为。

　　建设银行个人住房最高抵押贷款

　　建行的个人住房最高额抵押贷款是目前非常热门的产品。据介绍，该款产品最高额度为住房价值的7成，最长期限为30年。在授信额度内和有效期间内(30年以内)，可任意选择贷款额度和贷款期限，可随时提前还贷，随借随还，循环支用。

　　假设钟女士年初把天河那套住房向建行申请了个人住房最高额抵押贷款，银行审批给予钟女士贷款额度50万元，有效期10年。银行告诉钟女士，从2007年1月1日至2017年1月1日，假如钟女士在这段时间向银行支用了三笔贷款，第一笔购买住房，第二笔购买汽车，第三笔用于临时资金周转，则钟女士这三笔贷款都是以这套住房作担保，但房屋抵押手续只需办理一次，以后每次支用一般不需另外提供担保。钟女士的这笔贷款还可循环支用。例如钟女士2007年1月发生第一笔支用购房款50万元，2008年1月想购买一辆汽车，假设第一笔贷款已归还一部分本金，此时贷款余额40万元，那么钟女士此时的最高可支用额＝50万元-40万元＝10万元。到了2010年1月，钟女士因为做生意，急需支用一笔款用于临时周转，如果前两笔贷款余额还剩35万元，那么钟女士又可支用50万元-35万元＝15万元。而且钟女士还可根据自己的实际情况为每笔贷款申请长短不同的期限，如3年、5年等。

　　光大银行个人房屋净值贷款

　　记者了解到，中国光大银行近期推出一款个人房屋净值贷款，据该行个贷中心负责人介绍，净值贷款其实是一种组合贷款产品，其中多种贷款均可选择固定利率，房屋八成价值可供盘活。以钟女士为例，如果评估后的房屋现值为70万元，那么她可以获得最高56万元的贷款额度。

　　该行相关负责人表示，此项产品最大的亮点是，其贷款用途不再局限在单纯的购房业务上，借款人可以根据银行认可的住房或商用房作抵押或作最高额抵押，向银行申请具有“合法用途”，如购车消费、综合消费、个人经营、控制私营企业的流动资金需求等方面，这类贷款的期限最长由5年调为10年。

　　据了解，在这款组合贷款产品中，可选择对于住房及商用房按揭贷款提供的各品种优惠利率以及享受多种还款方式，如该行的“随心还”。这种房屋贷款的特色是根据借款人的未来还款计划提供的新型还款方式，有“短贷低供”、“还款宽限”、“入住还”和“还款计划自由定”。

　　巧用循环贷 让你的不动产动起来