篮子货币理财产品未必合算 怎样让外汇不缩水(2)

　　“下半年美元对主要货币都会走跌，而欧元仍有升势。美元贬值，将使欧元、日元、英镑以及

澳大利亚元都会有升幅，而目前欧元处于低点，买入欧元应越早越好。”余屹表示。同时在亚洲货币上，他建议选择日常关注度不高的新加坡元。

　　“尽管亚太货币普遍有走强趋势，但比较而言，日元、韩元因日韩两国与中国增长模式相似，导致升值时会受到干预政策，而新加坡作为亚洲金融中心，实行有管理的浮动汇率 政策，在新加坡元升值时，政府不会轻易采取干预，会使得其升值具有可实现性，从而实现投资者的收益。”

　　持有外汇要积极理财

　　而如果你根本无法确定兑换后人民币用途或无法保证人民币收益的情况下，选择外汇保值增值途径来对冲

人民币升值风险也是比较好的策略。广东发展银行总行国际业务部廖新昌认为，美元(以及港币)正处于升息通道，而人民币目前加息压力不大，美元(以及港币)保本投资的利润收入可能优于人民币，加大了人民币投资的机会成本。他建议，如果外汇持有者可能需要在一段时间后使用其外汇(如用于孩子在境外的教育)，那么其可以继续持有外汇并根据需要进行储蓄、理财或者投资，然后用回收的外汇资金进行教育费用支付。

　　伴随美元基准利率的上调，商业银行推出的外汇理财产品也“水涨船高”，而且适应居民短期理财的需求，理财产品也以三个月、四个月、半年、1年为主打，这使得外汇持有者可以在短期内获得比较高的收益，从而在一定程度上对冲了人民币升值的风险。

　　理财专家建议，在人民币升值的预期下，决定是结汇还是选择外汇理财产品，应该把外汇理财产品的预期收益率与人民币可能的升值幅度互相对冲，来计算是否合算。事实上，借着人民币升值的“东风”，商业银行推出的美元、港币理财产品竞相提高了收益率。如招商银行人民币升值以后首次推出的4个月美元产品预期年收益为3%；光大银行上海分行于8月2日至8月21日推出的阳光理财“A计划”两款美元理财产品中，半年期产品预期年收益率达3.60%，一年期产品预期年收益率更高达3.80%；中信实业银行新近推出的美元半年期理财产品预期年收益率甚至达到了3.65%。

　　“美元目前的基准利率为3.5%，而保本型的外汇理财产品大多用于国际市场上的拆借，如此看来，银行的利润空间已经大大减少，近似于‘肉搏’状态。”招商银行上海分行外汇交易部门负责人称。在这种情况下，如果市民预期一年内人民币继续升值幅度在4%以下，那么不结汇而选择外汇理财产品的决策就是正确的了，相反，如果一年内预期升值幅度达到4%甚至更高，居民就应该义无返顾结汇。

　　“篮子货币”理财产品未必合算

　　央行汇率改革选择了参考“一篮子货币”，让汇率形成机制更灵活。而“一篮子货币”里的无穷奥妙，也引起人们的遐想和猜测。商业银行显然行动更快，他们推出了与一篮子货币汇率挂钩的外汇理财品，紧跟汇改政策，增加“噱头”。

　　据介绍，中信的这种新的外汇理财品投资收益率由两部分组成：该产品为美元一年期产品，收益分为两个部分，一是1.3%的保底收益，另一部分为37%的亚太篮子货币兑美元平均升值幅度，即分享接近四成的亚太篮子货币的平均升值收益，两部分相加为这一产品一年后的收益。其中的“篮子货币”由日元和韩国元等货币组成，权重相等，篮子货币兑美元平均升值幅度计算方法为：起始日至到期日各货币兑美元的平均升值幅度×37%。

　　一个诱人的卖点是，投资者如果认为人民币在未来仍有升值机会，并带动亚太国家货币升值，那么亚太篮子货币兑美元的进一步升值将直接提高这款理财品的投资收益率。然而，专家指出，相比较一些保本的外汇理财产品，这种“篮子”理财未必能获得更高收益。“按照这种计算方法，亚太篮子货币兑美元要平均升值到7%以上，产品的综合收益才可能达到3.8%水平，这是目前1年期保本外汇理财产品的预期收益率。但事实上，按照目前人民币升值的思路，要达到这样的升值幅度很难。”余屹分析道。

[上一页]　[1]　[2]