二线城市中产之家财产保值理财方案B

　　理财师简介

　　邓杰新,某外资银行从事个人理财业务。持有香港中文大学亚太工商研究院个人财务策划高级文凭，并通过CFPCM资格认证考试，取得国际金融理财师(CFPCM)资格，香港财务策划师学会会员。

　　理财方案

　　一、家庭财务状况综合诊断

　　以家庭资产负债表与现金流量表为切入点，对家庭的财务状况进行分析，具体内容见表1和表2。在此基础上对该家庭的财务状况进行综合诊断，诊断结果如下：

　　(1)资产负债分析

　　从家庭资产负债情况来看，资产种类较多样化，既有安全性及流动性高的储蓄存款，也有生息的基金、股票和房产，金融资产及不动产均有配置，投资与净资产比例达50%，由此可以看出该家庭的投资理财意识较强。在资产的流动性方面，资产流动性比率=(流动性资产/每月支出)=65/0.7=93，流动性比率一般为3-6较合适，而张晨家庭的这一财务指标高达93，这一方面说明张晨家庭的流动性资产足够应付应急性的支出，另一方面较高的流动性比率亦说明有部分资产未能更好地运用进行投资增值。该家庭目前没有房贷、车贷或其它方面的债务负担。

　　(2)现金流量分析

　　从家庭现金流量表来看，该家庭目前的主要稳定收入来源为张晨丈夫的工资及房租，加上活期存款的利息5000元，合计年收入为3.5万元，而消费性支出加上保费支出每年却达9.49万，目前是处于入不敷支，出现每年赤字近6万元的状况。

　　(3)理财强弱项分析

　　通过对张晨家庭的基本资料及财务状况进行强弱项分析，结果如下：

　　强项：

　　1、家庭财富的积累有一定的基础；

　　2、投资意识较强，有相当比例的生息资产；

　　3、没有债务负担；

　　4、张晨和丈夫的年龄处于中壮年阶段，有一定的工作经验和能力，丈夫有稳定的工作；

　　弱项：

　　1、投资知识和经验不丰富，投资组合有待优化；

　　2、丈夫的工资收入不足以负担家庭日常开支；

　　3、保费支出较大，有待调整；

　　在理财规划中，我们将尽量发挥及运用强项，调整及弥补弱项，以实现理财目标

　　二、理财目标综述

　　根据张晨所提出的目标及疑问，以及虽然张晨没有提出，但根据其目前的情况，应该加以考虑的问题，综合理财目标如下：

　　1、优化保险规划，减轻保费负担

　　3、进行子女教育规划，预留教育基金

　　2、调整投资组合，解决收支赤字，分析股票、黄金、商铺等几个投资选择，使投资组合为家庭保障、子女教育及退休养老提供财务保障

　　三、理财规划综合方案

　　1、保险规划：确保保障能力 减轻保费负担

　　张晨作为女主人，对家人关爱，也有较强的理财意识，会运用保险为家人的健康作保障。不过，对目前张晨所买保险品种的分析可以看出，所买的商业保险基本是返还型的健康险，或分红型保险。这些险种的优点是兼有保障、强制性储蓄和一定的保值功能，但对目前家庭财务处于入不敷出状况的张晨家庭来说，保费支出占目前年收入的31%，比例过大，造成较大的压力。

　　那么，如何减轻保费负担呢？这里有一个前提，就是要确保保障能力。因此我们首先运用需求法来计算一下张晨家庭所需的保额。按目前张晨家庭的生活年支出8.4万，准备30年保障，需要252万，再加上子女的教育准备金20万(见下文的子女教育规划计算)，由于没有贷款和债务负担，约需272万元即可提供这些保障。而目前张晨家庭的非自用资产已达265万，加上有两套自用房产，实在有需要时还可以变现一套，假设这些资产的投资收益率不低于通货膨胀率，则基本足以应付风险发生后三十年的保障，若投资收益率能超越通胀，则有更多的资产可提供更长时间或更大程度的保障，因此即使不购买寿险和意外伤害险也关系不大。由于罗伟的单位已为他购买了保险，医疗无后顾之忧，因此，为节省每年的保费支出，解决入不敷出的问题，可以把罗伟的康衡医疗险退掉。至于是否改买定投，可以参考下文的投资调整，在解决了入不敷出，实现了收支盈余后实施。而张晨由于没有单位的保险保障，假如患上疾病会导致医疗支出增加，购买了社保会有一定程度的保障，若辅以重疾险则保障的程度会更大，因此其健康险可以保留。至于红双喜的保险，若作为强制性储蓄及低风险保值的资产配置，可以不退保，若觉得自己有较强的储蓄自律性及不会盲目投资于高风险产品，则可以考虑退掉换作定投债券型基金，以进一步减少保费支出。

　　2、子女教育规划：计算需求 预留安排

　　虽然张晨未提出子女教育规划的目标，但其女儿今年12岁，明年将念初一，儿子今年两岁，明年应该到上幼儿园的年龄，因此应该考虑规划准备子女的教育基金。若以幼儿园小学阶段6000—8500/年，中学阶段9000元/年，每年增长5%，大学阶段12000元/年，每年10%增长测算，两个小孩在国内读大学到本科毕业，共需要支出约60万。若目前开始拨出一笔钱，以开放式基金构建一个平均年实际收益率为12%的基金投资组合，每年的支出从该笔基金拨出，则目前这笔钱只需要准备20万就足够了。这笔资金可以在目前的开放式基金组合中预留，无须另外筹集。

　　3、投资规划：增加年度理财收入 维持中长期投资组合

　　解决目前入不敷出的状况可从两方面着手：一是节支，二是增收。在节支方面，不建议节衣缩食，降低目前的生活质量，因此前文在计算过目前的资产可以提供足够的保障后，可通过减少保费支出在保证目前生活质量的同时又达到节支的目的；在增收方面，目前钢材店生意难以为继，在经营性收入不保的情况下，要么通过张晨寻找新的工作，增加工资性的收入，要么通过投资规划，增加财产性收入。

　　如要增加财产性收入，可如何规划呢？根据上面对张晨家庭资产负债表的分析，可以在留下3万元储蓄存款作为应急流动资金后，盘活62万元的活期存款投资于风险比较低的新股理财计划或债券型基金，如中信银行的新股月月打或其它银行的同类产品。目前打新股类理财产品的年收益率约在10%左右，债券型基金近三年的平均收益率也有大约15%。若按10%的实际年收益率算，则每年可产生约62000元的投资理财收益，将可实现收支平衡。

　　除了打新股理财产品和债券型基金外，也有些外资银行的保本理财产品在本金100%保证的前提下，预期潜在回报也可达到10%，投资期限最长2年，最短可能2个月，且如有收益的话会每2个月返还一次，不过要注意其收益的不确定性、提前终止权在银行以及其它的相关风险。

　　对于黄金投资，在美元弱势、油价高企、需求较大等因素的推动下，金价屡创新高，曾接近850美元/盎司的高位。从对抗通胀的效果来看，黄金是一个可以考虑的投资品种，但金价也会受多种因素的影响而有所波动，有一定的风险，需要不时关注市场的变化，因此建议可考虑配置10—20万的资金进行投资，比例不宜太大。而在饰金、金条和纸黄金等黄金投资工具中，假如没有使用、实物收藏和欣赏的需要或偏好，只是纯投资的话，建议选择交易方便、无须考虑保管成本和安全性的纸黄金。近期黄金处于高位震荡的行情，可以考虑在770—780美元/盎司区间的支持位吸纳，中短期目标是840—850，若上述利好因素持续，金价仍有望进一步走高。但要注意美元反弹走强、油价回落及次级按揭问题恶化这几方面可能出现的风险因素，因为这些因素的出现会导致金价的下跌。

　　在股票投资方面，由于张晨缺乏投资知识和经验，也没有时间去学习，因此，主要以购买基金的方式参与股票的投资是比较好的选择。目前股票的资产占其生息资产的不到10%，比例不算大，可以保持，但投资策略上适宜选择一些大盘蓝筹股作中长线的投资，不宜做短线的投机操作。宁波银行是区域性的城市商业银行，而招商银行则是银行版块的龙头之一，后者作为中长线投资的品种更适合，因此可以利用近期大盘震荡的机会择机换股，中长线持有。

　　在商铺投资方面，其收益来源是出租或商铺升值后转手卖出，但其缺点是单笔投资较大、流动性较差，且受地段、商业环境、城市规划、物业管理等的影响较大，因此建议张晨要慎重考虑，假如投资收益率与基金、股票等金融投资工具差不多甚至比不上或者对上述影响商铺回报的因素的情况不是很有把握的话，建议选择金融投资工具，因为它们具有投资金额灵活、变现能力强等优点。

　　虽然近期股票市场出现一定程度的震荡调整，但市场普遍认为大牛市仍未结束，只是从“快牛”转到“慢牛”的格局，且基金作为专家理财的品种，可以弥补张晨专业知识和时间精力的不足，分享到经济成长和证券市场发展的成果。即使日后出现经济周期的转变，也可以通过调整不同风险收益特征的基金类型的资金比例保护资产、规避风险。若目前基金加股票扣除20万的教育准备金后合计160万的资产坚持投资，假设投资组合的年平均实际收益率有15%且收益再投资的话，16年后到罗伟60岁退休时，将达到1497万元！即使年平均实际收益率降到10%，届时也能达到735万元！这笔资金可作为退休养老的保障。