步入中年：理财不要把鸡蛋放入同一个篮子(2)

理财前家庭投资资产配置

　　

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　　理财建议

　　理财规划策略：

　　根据对该家庭的风险承受能力和风险态度的测试，对照风险矩阵表，可知该家庭可达到的预期年投资收益率在8%左右。

　　相关参数设定：

　　退休前通货膨胀率3%；退休后报酬率5%；退休后通货膨胀率3%；房屋贷款利率6%；学费成长率5%；工资成长率3%；房价成长率和房屋折旧率相等。

　　投资规划：

　　（一）2年后购房计划

　　根据该家庭的购房目标，2年后总价在110万的房产比较符合家庭的经济状况。而从家庭的财务情况看，购房款一次性付清，会对将来子女教育金准备及其它理财目标产生一定的压力，因此建议用卖出旧屋所得80万(假设房屋折旧与

房价增长比例相等)中的70万做首付，其余40万，做期限为15年的房屋贷款（退休前还清所有贷款）。按利率6%计算，每月还款3375元。此笔款项可以从每月4600的结余中支出。两年后每月负债比例（贷款安全比例）为3375/9017.65(工资成长率3%)=37.42%，随着每年工资的成长，该比例会进一步减小。卖屋所得剩余10万元可做新居的装修款。

　　（二）4年后购车计划

　　4年后购买10万元左右的家庭用车，按实质报酬率5%折现，得82270元，建议此笔款项从目前的家庭储蓄中预留。

　　（三）教育金规划

　　规划说明：经过子女教育规划的测算（按每人每年2万元的现值、学费成长率5%计算），由于高等教育费用较高，且缺乏时间弹性和费用弹性，通过投资来积累的稳定性较差，需要提前准备、宽裕准备，因此建议子女教育的学费从家庭的存款中一次性提拨130000元。如有子女完成高等教育后有预算盈余，可作为夫妻两人今后的养老金准备。

　　（四）15年后的养老计划

　　15年退休后，该家庭夫妇两人均有基本养老金可以维持生活支出的一部分，设上海地区年平均月工资为2033元，两人一年的基本养老金为（2033*20%+个人账户累积/120+过度性养老金）*2*12约为19200元，（假设两人现在工龄各为15年）。

　　通胀调整15年后退休时年可领退休金约29913元，用实质利率2%为折现率（退休后投资回报率5%-通涨率3%=2%），领用25年折现值约595685元。

　　而退休后两人首年度需求终值约56087元（现值3000*12=36000，通胀3%，15年），则25年折现约1116912元，因此到退休前该家庭应自备的养老金为1116912-595685=521227元。

　　目前教育金一次性提拨130000元，购车提拨82270元，现有存款余额117730元，按投资回报率8%计算，准备15年，每年需储蓄5442.21元。

　　以上是按照55岁退休后余命25年计算结果。而（4660-3375）*12=15420元，该家庭从15420中储蓄5442.21就能完成养老金的准备，剩余的资金可用于保险规划和其它准备。

　　当然，随着生活水平的提高，人的寿命在不断的延长，若按55岁退休，余命30年计算的话，就必须提高每年的储蓄额，这样可能影响到其它的理财目标。建议如果这样的话，可把退休后的投资报酬率从5%提高到6%，这样同样可以完成养老金的准备又不影响其它的理财目标。

　　家庭保险规划：

　　该家庭夫妇两人没有买过商业保险，而以上所有的家庭理财目标均靠夫妻两人完成，因此提高保险保障是十分有必要的。

　　夫妻两人需要的总体保障额度：

　　子女教育金保额20万，保障期限10年。子女教育金的准备是缺乏时间弹性的，6年后无论家庭情况如何，孩子的高等教育不能耽误。因此建议夫妻两人购买保额为20万元左右的定期寿险以防家庭意外变故而影响子女的高等教育。

　　重大疾病附加住院医疗、意外险，保额80万，保障期限20年。从该家庭男女主人的年龄来看，正是疾病的高发时间，应该考虑购买重大疾病和住院医疗险。介于夫妻两人都是医生，可能在平时的保养方面比较注意，因此重疾险的保额不必太高，加上住院医疗两人保额20万左右。意外险保额60万左右，以防夫妇两人中的一人发生意外后，影响到另外一人的退休养老。

　　房屋贷款保额40万，保障期限15年。此项保险在2年后做购房贷款时购买，以定期寿险的方式购买既保人又保财产的综合险。

　　以上1、2两项保额相加为100万，相当于家庭年收入的10倍左右，保费年支出在9000-10000元左右。在购房后另增加40万的保额，当然4年后购车时也应购买车辆险。

　　理财后年收支状况表单位：元

　　收入支出

　　妻子年工资收入42000基本生活开销36000

　　丈夫年工资收入60000子女教育费9600

　　夫妻年终奖金6000物业费1200

　　保费10000

　　其它支出2000

　　还贷40500

　　合计108000合计99300

　　年结余8700

　　资产配置与产品组合：

　　以上假设了退休前投资报酬率为8%，退休后为5%来达到预定的理财目标。就目前的投资方式看该家庭的资金都是银行储蓄，显然不能达到预期的收益率目标，因此要对这部分流动资产进行重新投资配置以达到目标投资报酬率。

　　从而得出，调整后的投资报酬率为8.72%，(2%*6%+5%*31%+15%*24%+15%*15%+5%*24%)

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