加息预期下如何掘金理财产品 (3)

　　保守型产品风险低收益也低

　　“相对股票、基金而言，银行推出的理财产品是保守的产品。”个人理财专家、中大君融投资顾问公司总裁毛丹平在接受本报采访时表示，银行本身就是为了提供保守的理财产品，而不是提供激进的产品；从人生理财目标规划的角度来看，选择投资银行理财产品的主要是偏向于有养老需求的人，或者偏好流动性需求的人。

　　据记者了解，银行对于中小投资者的可信度相对较高、广泛的网点优势、理财产品上门营销等特点使得其产品具有相当的影响力。例如，李先生夫妇二人月收入共计近万元，而他们的孩子正在就读高中，两年后将参加高考。考虑到孩子未来上大学需要不少费用，李先生夫妇不放心买风险比较大的股票，同时出于对银行的信任，他们在去年中买了期限为二年、预期年收益率为3.2 0%的招商银行人民币债券理财17号产品。

　　戴先生是一位白领，他选择购买银行

理财产品的原因很简单：整天盯着股票和基金的行情太累了，而且他经常要出差，不可能每天都有那么多时间来关注自己在股市中的资金。于是他购买了建设银行推出的美元理财产品，产品预期年收益率为4.8 3%.而另一位跟戴先生情况相似的郑先生，购买的是光大银行推出的阳光理财“A计划”产品，预期收益与欧元兑美元汇率变动挂钩，预期年收益率为2.8 0%—7.5 0%.而在杂志社工作的秦大姐自称对股票有“莫名的恐惧”。“我从来没有去开过证券交易的帐户。”她表示，在银行的营销人员的推销介绍下，她购买了东亚银行推出的篮子股票挂钩保本投资产品。另一对已退休的陈先生夫妇，出于“稳健理财养老”的考虑，购买了荷兰银行推出的石油-黄金挂钩结构性存款产品。

　　专家认为，虽然大部分购买银行理财产品的人士都是对收益不太敏感，但在加息的预期下，未来可能投资银行理财产品的人，还是需要细心选择。

　　专业理财分析师王峰在接受本报记者采访时表示，加息对银行理财产品的影响，可以分为三种不同的情况，投资者可以依据相关的划分作出自己的判断，从而在避免风险的情况下，获得更好的保值或增值。

　　“第一种是跟债券挂钩的人民币理财产品，如遇上加息，投资新产品要比老产品好。”王峰表示，这主要是指在货币市场和债券市场上进行交换和交易、并由银行发行的理财产品。毛丹平也认为，利率一旦提高，意味着债券价格下降，那么挂钩债券的理财产品收益也会下降，这样一来，新推的保底理财产品要比旧产品的保底预期高，假如过去推的是1.7 5%的保底利息，而银行的利息将提升至2.9 8%，相对来说，客户对过去的产品就会不满意，“这就会影响到新产品的销售，也会影响新产品的设计。”在上述的李先生夫妇的例子中，他们购买的就是挂钩债券的理财产品，其预期年收益率为3.2 0%，如果年内加息，那么这个收益率相比利率的差距就缩小了很多。

　　第二种是国内发行的、与汇率挂钩或与国外债券市场挂钩的外汇理财产品。王峰表示，如果我国今年内加息，结合人民币相对美元升值条件下，“购买以欧元为结算货币的理财产品为首选。其次是以美元结算的、挂钩股票市场的结构类产品。”在上述戴先生和郑先生的例子中，他们购买的就分别是美元理财产品和挂钩欧元兑美元汇率变动的产品。专家认为，目前，人民币相对美元升值，但相对欧元是有所贬值的，因此挂钩欧元的银行理财产品值得多关注。

　　第三种则是与国外股票指数、期货指数挂钩的理财产品。王峰认为，这类产品与国内的加息情况没有太多联系。上述秦大姐和退休的陈先生夫妇，他们所购买的与国外股市、金融产品挂钩的理财产品，受到未来加息的影响就很小。

　　此外，还有一种是投资信托类人民币理财产品。据了解，这类产品曾经发行过，但是数量非常小。“对于购买这些产品，可以说是买新的比老的强，但首先要考虑的不是利息的问题，而是私募的风险问题。”王峰认为，购买投资信托类理财产品最关键的是看信托人情况。

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