2007年牛市抢钱攻略之一：紧扣人民币升值主题(2)

　　从国际资本市场经验看，当本币升值时，意味着银行持有大量债权的价值上升，特别是间接融资在我国还占据绝对的优势，单单人民币升值因素，就能够提升国内银行(包括上市银行)的资产价格。

　　此外，从新兴市场发展经验看，本币升值诱发外资大量流入以后，资本市场都会出现一个疯狂上涨过程，从而引起银行业巨变。如当年日元升值期间，1978年世界最大10家银行中日本仅占1家，美国银行占绝对优势；到1985年，日本已占5家；到1989年最大10家银行中已有8家是日本银行，占据绝对优势。

　　最近，工商银行和中国银行的连续大涨后，两家银行的市值已大幅上升，尤其是工商银行的市值差点超赶花旗银行，成为世界市值最大的银行。可以肯定的是，随着股指期货、融资融券等金融创新品利的即将推出，汇集了工商银行、中国银行、招商银行、民生银行等市值“巨无霸”们的银行股板块仍将是下一阶段的热点。

　　再房地产板块为例。在2007年，房地产板块可以遵循两条主线去进行价值投资。首先，在宏观调控背景下拥有较多土地储备的公司值得关注。宏观调控下国家对土地实施了更加有效的管理，使土地市场价格水涨船高，而许多上市公司此前拥有的土地储备成了它们应对行业竞争的有利武器。如万科A、保利地产、华发股份、金地集团等。

　　其次，我国于2007年实施的新会计准则已基本与国际接轨，其中物业重新估值将使上市公司资产数值大幅度提升。物业租赁将成为许多地产龙头股未来发展的方向，因为在宏观调控的背景下，物业租赁在人民币升值的预期下，不仅能给上市公司带来稳定的现金收入，还将在新会计法则下给公司带来较大的重估溢价空间。如去年香港绝大部分地产上市公司因采用新会计准则，需把物业升值或贬值差价列入损益帐中，以致利润出现了三级跳。建议关注招商地产、张江高科、百联股份、新世界、杭州解百等。