适用各种投资的万金油策略 (7)

　　2、从量能变化上分析，

　　连续多日成交呈持续温和放大特点，股价目前处于突破之时，成交量出现快速放大的态势。

　　例如：G华强(000062)，该股为深圳本地科技概念重组股，2005年下半年随大盘回落，形态超跌之后，在低位构筑大圆弧底形态，2006年持续温和放量， 此后果然出现一轮强势上升行情

　　短期市场趋弱的环境下，投资者选股应注意短期市场风险，从价格方面一看，可注意以下几点：一、股价处于相对低位或大底部区域的个股，其上涨空间较大；二、短期形态处于整理并未形成突破的个股机会相对较多；三、股价虽在强势向上，但并未出现连续收阳线的组合形态的个股，显示主力资金仍然在吸筹阶段。

　　从量能变化上来衡量，可以参照这样几个方面：一、单日交投既活跃，放大又不过分；二、连续多日成交呈持续温和放大特点；三、股价目前处于近期成交密集区域，显示反复消化抛盘的特点。

　　成交量在权证和期市中的运用方法基本和股市差不多，但都各有不同的地方。权证主要是侧重于对分时图上成交量的分析，而期市主要是不能忽视对空盘量的分析，空盘量是所有期货或期权合约未平仓头寸的累计，它是期货市场活跃程度和流动性的标志，当价格达到或接近特定价位时，就会对投资者的买卖能力构成影响。

　　止损：你究竟不愿还是不会放弃

　　前几年的股市中，有很多投资者痛心疾首地诉说他们损失了50%、60%甚至70%，当问及他们为什么会造成如此严重的亏损时，他们总是能怨天尤人的列出一系列原因。但是，最根本的也是真正导致他们深度亏损的原因在于他们自己的决策，那就是他们的不放弃。

　　有些外在的客观原因确实会造成投资者的投资行为出现失误，导致投资者出现局部亏损，但不会使投资者陷入深度套牢的地步。比如，从2000年6月开始的一轮熊市，虽然跌幅很深，最大跌幅曾接近上千点，但这种跌幅不是朝夕之间就形成的，是经过一年半的下跌逐渐形成的。期间有足够多的时间可供投资者出逃，也有足够多的机会供投资者斩仓止损，如：2001年10月的暂停国有股减持行情、2002年初的两会行情、“6.24”行情等。

　　需要快速止损的品种

　　止损的比例和速度，应该是和产品息息相关的。

　　在衍生交易品，产品特性会包括杠杆原理、时间风险等因素，

　　权证的主要特色是杠杆作用，正股上涨1%，权证可能上涨10%甚至50%。但一旦正股下跌，权证的价格也下跌得更快。当权证处于深度价外时，其价格敏感度会大大降低，除非标的证券大幅反弹，否则几无解套可能；此外，权证价值会随着时间流逝而减少，因此被动持仓等待往往是得不偿失的。到期后如果无法行权，权证将一文不值。特别是当权证接近到期日时，一般在一个月左右，会出现快速下跌。这个时候权证的跌幅将会非常惊人，理论上其价格会为零。此外，权证在形成明显顶部之后的一段时间里也会出现快速下跌走势，这一时期是止损的关键时刻。

　　因此，投资权证需要遵循止损原则，一旦跌破止损位应及时退出，不应等待解套，或试图通过低位补仓摊低成本。