全球富人新动向(2)

　　主题：中级富人面临理财瓶颈

　　每年的《全球财富报告》有不同的主题。去年的主题是“百万富翁重新回到股市、青睐多元化投资”，今年报告的主体则在细分富人群体的基础上，提出了“中级富人面临理财瓶颈”。

　　报告中，富人被分为“一般富人”、“中级富人”和“超级富人”。“一般富人”的个人金融资产在100-500万美元之间，“中级富人”的资产在500-3000万美元之间，而“超级富人”的个人金融资产在3000万美元以上。

　　2004年，这三类富人占全球成年人口的比例为0.2%，其金融资产相当于全球金融资产总量的四分之一。在全球富人中，中级富人约占9%，这个数字比去年增长了 7.9%，超过了平均增长率。不少中级富人是大公司高管或中小企业主，很多人是他们家庭的第一代富人。然而，报告指出中级富人的

理财遇到了问题。

　　近年来，超过三分之二的中级富人资产在股市熊市中大幅缩水，不得不承受更高风险的投资方式。同时，中级富人在将财富转给继承人的问题上普遍缺乏准备，甚至可能引发一轮“风暴”。由于全球四分之一以上的中级富人把资产转移到离岸避税天堂，新兴市场对他们充满诱惑，但是，陌生的投资区域也加大了风险和压力。

　　为了帮助中级富人，某些原为超级富人所设立的私人银行也开始提供给中级富人的“家庭办公室”服务，帮助他们安全、方便地理财。

　　富人投资组合发生深刻变化

　　研究发现，就全球而言，股票在资产配置方面仍占最大比重，约为35%，固定收益投资占27%，现金占12%，其他投资工具占14%。亚太地区富裕人士的资产配置最为平衡，房地产在所有资产中约占19%；欧洲富人在房地产领域的投资还多一些，达到了21%，大部分是直接投资房地产。

　　经过前几年的熊市后，“分散风险”已经成为富人的投资哲学。私人股权投资自去年下半年开始大受欢迎，2004年美国私人股权投资的回报率为23.5%，比同期其他主要市场的表现都要好。而风险较大的对冲基金则开始走下坡路。

　　去年以来，发达国家的富人还加大了对海外地区的投资。北美依然是离岸投资者配置资产的首选市场。亚太涌向北美的离岸投资相对较低，占比为28%，较富裕的拉美富人们的占比则高达46%。不过，美国富人依然固守本土，他们的离岸金融资产比例是全球最小的。

　　美林委托理财业务首席投资官理查德·图尔尼尔表示，富有投资人去年将更多资金投于私人股本，而投资于对冲基金和房地产的资金则相对减少。

　　研究发现，富人们逐渐将投资转向商品投资。当美元贬值时，投资者应对的最佳办法就是投资更稳定的资产种类，如商品和黄金。

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