恶意圈钱 平安何辜(4)

　　同日，有消息称，平安A股再融资方案极可能被延。据说，这一消息随即得到了平安高层的证实。

　　然而，平安又有声明表示，其融资行为并不会因证监会文件而取消：“公司会根据市场的情况，慎重考虑筹资时机、规模及资本市场的承受能力，严格按照法律的要求办事。公司的基础是稳固的，战略是清晰的，财务是谨慎的，各项业务发展是稳健增长的，公司将继续致力于为广大投资者创造长期稳定的回报。” 　

　　后来事态进展表明，平安是镇定的。

　　在“圈钱”问题上做恶意和善意的分辨意义不明确

　　不能说平安没有失算。

　　从平安的意愿来讲，原先可能是考虑到由于国外股市剧烈动荡，目前是抄底并购一些外国金融公司的好时机，因此才决定再融资以实现宏大蓝图。但由于时机不当，在弱市下贸然推出方案，结果反招致恐慌性抛售，严重拖累市场，这可能是平安事先没有料到的。

　　但平安再融资是符合法律的，是市场行为。如果行为不当，自有市场来惩罚。平安的增发价格或许要每股80元，如果投资者认为高了，50元，30元，投资者还会用脚投票吗？1999年，中海油首次冲击境外上市失利，主要原因就是投资者认为定价偏高。高估了市场，自然应由市场来解决。

　　然而，证监会的“恶意圈钱”的大帽子让人感觉情绪化了点，不能为了保盘而急不择辞。什么叫“恶意”？平安融资的目的是投资，万一成功了，股民是要分红的，是要享受资产收益的。作为平安高层，当然希望成功，而没有任何理由和证据证实他们希望失败，逻辑上说不通。就算是因为有“恶意”而导致投资失败，上市公司严格的管理制度，也使他们圈钱不成，装不到自己兜里。

　　“恶意”这个词是不能随意用的，这个词30多年前倒是常见的。如果有人说，去年政府大幅提高印花税，一年中拿走2062亿元巨款，而今在各界的呼吁中，在股市弱市中，仍没有下调印花税的迹象——如果有人把这也称为“恶意圈钱”，大家也会坚决反对的。

　　事实上，证监会的表态迟到了1个月。早在平安公布再融资计划前，证监会已然获知并表示同意，但并未有所作为，也并未“考虑投资者的承受能力”，随后市场出现大幅下跌，于是急而谴责企业。

　　一位律师表示，上市公司的“圈钱”行为，不是法律上的定义，而是市场对上市公司再融资行为的一种认识，是对再融资行为性质的一种通俗说法。而在“圈钱”的问题上，做恶意和善意的分辨，意义并不明确。“这样的形容更倾向于主观态度的表达，是一种情绪化的说法。如果一定要为此下个定义，则更倾向于指责重筹资轻使用，不顾企业应有的合理扩张速度，不顾市场与环境的变化，没有效率地投资，不重视股东回报，再融资与经营绩效提高关联度低的再融资行为。”

　　平安大手笔融资开展海外并购理性的态度应该是支持

　　市场还会有哭泣。这哭泣是平安闹的吗？