消息面，消息面，国际货币基金组织[微博](IMF)降低了其对全球经济增长的预期。IMF同时下调中国今明两年经济增速的预期，分别从8.1%下调到7.8%和8.3%下调至7.7%；国际评级机构标普周二(7月9日)表示，将意大利主权债信评级由BBB+下调至BBB，展望前景为负面。目前，意大利主权债信评级仅比“垃圾级”高出两档。

　　主力合约IF1307持仓占总持仓的比例为64%，较上一交易日回落两个百分点，其他三合约的持仓比例分别为9%、22%、5%。期指四合约的总持仓为93324手，比前一个交易日增加1867手，其中IF1307合约持仓量较上一交易日减少547手至59456手。中金所公布的前20名会员持仓数据显示，IF1307前20名会员多头减仓250手至42036手，空头增仓181手至44451手，净空持仓较上一交易日增加414手至2415手；IF1309前20名会员多空分别增仓596手和757手至15137手和18257手，净空持仓较上一交易日增加86手至3120手；07和09合约净空持仓累计为5535手，增加500手。

　　周二沪深300(4006.557,94.98,2.43%)指数和期指四合约呈弱势震荡整理格局，沪深300指数最终以一根带上下影线的小十字星报收，量能进一步萎缩，显示市场信心依然疲弱。主力合约IF1307收盘微跌0.15%。从持仓上看，净空持仓连续两个交易日小幅攀升，且净空持仓占总持仓的比重自上周五的低位开始回升，市场做空能量有所增强。从技术上看，沪深300指数受到上方多条短期均线压制(5日、8日和13日)，盘中反抽乏力。收盘位于5日均线下方。沪深300指数在2023点反弹过程中，形成了一个反弹通道，但本周一沪深300指数跳空向下，跌破反弹通道下轨，沪深300指数在完成弱势反弹后前期的下跌趋势仍将延续。考虑到沪深300指数月K线乖离较大，就近期而言，预计沪深300指数将更多地以震荡下跌的方式出现。

　　操作上，关注主力IF1307合约上方5日均线附近压力，5日均线下方空单继续持有。

　　一德研究院

　　金融期货分析师   常蕾