8月份宏观数据不及预期，同时下半年GDP增长预计将低于上半年的数据，宏观经济数据预期将有一波回落。从基本面上看，原油价格长期处于低位导致石油裂解相关产品生产旺盛，但近期原油价格略微走高，带动能源化工品种一波上涨。我们判断未来原油走势仍将维持震荡难以突破55美元，因此，预期能源化工品种也将维持震荡走势。
因素分析。
1、从原油价格走势上看，自2015年开始，原油维持低位震荡的走势，预期难以突破55美元每桶的价格。虽然产油国年初采取了限产等措施，但国际油价受到页岩气的打压，限产难以达到预期效果，国际经济形势也相对复杂，趋势难明，预期油价仍将维持震荡。
2、从季节性来看，九、十月份是能源化工品种消费旺季，十一之后预期需求将有所回落，届时，能源化工品种将回归理性，可能存在一波调整。
3、从宏观经济来看，上半年GDP增速较高，预期下半年GDP增速将有所回落；同时，十一之后市场关注面将移向政策面变化的信息，市场情况较为复杂，难以判断。
4、从环保方面来看，下半年陆续有环保检查、例行检修、技术整改等事项，供给能力将受到影响。
交易计划。
后市选择震荡思路操作。
风险控制。
单一品种最大仓位：100%；
背靠品种0.5分割位决定多空方向及止损止盈操作．PVC：6715；PP：8598；塑料：9500；
操作方面震荡思路，波段操作．
塑料1801走势
PP1801走势
PVC1801走势
图1LLDPE月度产量
数据来源：Wind，国都期货研究所
图2聚乙烯（PE）月度产量
数据来源：Wind，国都期货研究所
图3聚丙烯月度产量
数据来源：Wind，国都期货研究所
图4聚丙烯自给率
数据来源：Wind，国都期货研究所
图5PVC月度产量
数据来源：Wind，国都期货研究所
图6PVC表观消费量
数据来源：Wind，国都期货研究所
图7原油与LLDPE走势对比
数据来源：Wind，国都期货研究所
图8石脑油与LLDPE走势对比
数据来源：Wind，国都期货研究所
图9原油与聚丙烯走势对比
数据来源：Wind，国都期货研究所
图10石脑油与聚丙烯走势对比
数据来源：Wind，国都期货研究所
图11WTI原油与PVC价格走势
数据来源：Wind，国都期货研究所
图12石脑油与PVC价格走势
数据来源：Wind，国都期货研究所
图13美国原油价格与库存变化
数据来源：Wind，国都期货研究所
图14原油产销平衡表
数据来源：Wind，国都期货研究所
图15WTI原油基金净持仓结构
数据来源：Wind，国都期货研究所
图16原油现货价格走势
数据来源：Wind，国都期货研究所
国都期货
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责任编辑：宋鹏
