2017年09月26日21:07 新浪财经

  策略概述:

  在国内需求稳步向好的背景下,前期多重利空压制豆粕价格走低,目前已无明显利空因素,在利空出尽的背景下,豆粕旺季随之来临,且前期环保风暴使得生猪存栏降低,抑制豆粕需求,随着环保风暴逐步减弱,豆粕需求或可恢复性上涨,刺激豆粕价格走高,且在豆粕的长线区间震荡下沿,没有理由支撑进一步做空,因此豆粕后期应以震荡偏多的思路对待。豆粕看跌期权则应以偏空思路对待。

  一、基本面分析

  1、进口量稳步增加,说明国内豆粕需求较好

  图1:中国大豆月度进口量

  国内饲料月度产量

  2、压榨利润处于较低水平,限制供给

  国产大豆与进口大豆压榨收益

  3、生猪存栏量较低,环保风暴过后,后期存栏有望增加,从而增加需求

  生猪存栏量变化

  4、豆粕港口库存处于较高水平,后期可能迎来降库存周期,支撑价格走高

  5、USDA报告利多,助力短期上涨

  截至9月14日,USDA公布当周出口销售数据,当周装船94.5万吨,上周115.1万吨,当周销售233.38万吨,预期120-150万吨,上周161.2万吨,出口需求良好提振美豆价格。随着美豆成熟收割,产量越来越明朗,利空逐渐被盘面所消化。。

  二、技术面分析

  豆粕的长线走势处于一个明显的区间震荡,目前处于区间震荡底部,若基本面没有重大利空,豆粕难以有效跌破区间震荡的下沿2750一线,在区间震荡的下沿出,应避免做空,以震荡偏多的思路对待。

  三、操作计划

  (一)

  1、 交易对象:豆粕1801主力合约;

  2、 交易方向:做多;

  3、 资金占用:不超过30%;

  4、 建仓区间:2730-2770

  5、 做多目标价位:3000-3100;

  6、 止损区间:2650-2700

  (二)

  1、 交易对象:m1801-p-2700

  2、 交易方向:做空

  3、 资金占用:不超过20%;

  4、 建仓区间:50-70

  5、 做空目标价位:0-20

  6、 止损区间:80-90

  四、风险控制

  本次进场操作资金不超过30%,即720手豆粕多单,仓位较为适中,风险可控,建仓按照均价2750估计,并按照最低止损价2650测试,最大损失为72万

  华龙期货

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

责任编辑:宋鹏

热门推荐

相关阅读

0