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　　新浪财经讯 1月20日，商品整体涨多跌少，大部分品种出现反弹走势，焦煤、焦炭则较为弱势，焦煤盘中更是触及跌停，并创出上市新低。板块方面，有色品种中，沪铜、沪铅、沪铝小幅收红。黑色金属，螺纹钢、铁矿弱势特征较为明显，铁矿石也创出上市以来新低。

　　能源板块中，焦炭跌1.88%、焦煤跌4.00%并创出新低点、动力煤跌0.72%。今日化工板块全线略显强势，橡胶、塑料、甲醇、玻璃全部收红，其中橡胶涨1.68%，涨幅居前。

　　农副板块品种只有粳稻和菜粕小幅下跌，值得一提的是，油脂类品种涨幅较大，豆油、棕榈油全部上涨，菜油更是收涨2.67%，领涨农产品。

　　以下为银河期货收评汇总

　　铜：周一国内铜市反弹动力仍然不足。中国数据中性偏弱，其中第四季度GDP增长7.7%，略高于估期的7.6%；前12个月固定资产投资累计增长19.6%，低于预估的19.8%和前11个月的19.9%；12月工业产值增长9.7%，低于预估的9.8%和11月的10%；12月零售同比增长13.6%，与预期持平，低于11月的13.72%。基本面上，国内现货升水下降，上海有色网降至贴水100-平水，持货者出货意愿较强，但下游观望，部分行业进入放假状态使铜供应更显宽松。今年铜杆行业产能释放严重，库存较大，电缆行业节前备货的需求大减，14年消费行业增幅难以扩大限制了消费企业的备货。考虑到进口倒挂严重，国内库存又上升，铜价反弹动力不足。印尼Freeport因新矿石出口限制而小幅下调铜产量，其前期2014年产量是从2013年的44万吨上升至50万吨。本周缺少重要消息，下周二、周三的美联储会议成为市场关注焦点。下周五中国将进入传统春节长假，估计铜价继续高位震荡的可能性较大。技术上看，LME为7200-7460美元，国内4月铜为51000-52000元，交易上短线观望，等待铜价突破。中长线空单我们倾向于继续持有。

　　铝：沪铝周一微涨。穆迪上调爱尔兰主权评级，印尼实施原矿出口禁令，欧美日电解铝升水创记录，中国2013年GDP同比增长7.7%。20日铝长江现货均价为13720元/吨，贴水80元/吨至贴水40元/吨，持货商有意护市，出货换现者减少，报价坚挺，铝价继续反弹上涨，部分未完成备货的下游开始备货，同时也夹杂畏高情绪，备货量有限，成交情况稍好。建议沪铝多单持有。 

　　锌：今日沪锌价格震荡为主，尾盘小幅下挫，成交量不及前期，整体保持平稳。消息面上，今日公布中国四季度GDP为7.7%，较三季度的7.8%小幅下降，2013年全年经济增幅为7.7%，与市场预计基本符合。中国经济放缓暗示对有色金属需求放缓。现货上，主要成交在15150元/吨附近，对主力合约贴水90~130元/吨，冶炼厂积极出货，贸易商参与度下降，下游按需采购，大部门企业的节前备货结束，市场整体交投清淡。LME锌市注销仓单依然处于40.81%的较高水平，1月17日锌库存较少4100吨至883950吨。短期内，锌价震荡调整上行为主，考虑到春节前补库等季节性因素，中期在春节前后偏多思路对待，关注能否突破近期高位，上破15500元一线。

　　铅：今日沪锌价格震荡上行，小幅收涨，成交量较前几交易日有所增加。现货主要成交在14080元/吨附近，对主力合约贴水10~20元。冶炼厂积极出货，下游买兴逐渐减弱，市场成交整体较为清淡。行业方面，12月再生铅企废电瓶处理率有所下降，。由于年末企业贷款压力较大，部分企业积极减少原料废电瓶的压库及清理成品库存，进而废电瓶处理量有所降低。短期，铅价反弹调整为主；中期在需求的支撑下，有望小幅反弹。关注1402合约1400元一线的支撑有效性。

　　钢材：今日螺纹小幅低开后走势偏弱，成交量和持仓量双增。宏观方面：2013年全国固定资产投资同比名义增长19.6%，较1-11月份回落0.3%；施工和新开工项目投资增速分别实现同比增长16.2%和14.2%，均较1-11月有所回落，实体经济增长依然较为乏力。行业方面：2013年全国房地产新屋开工同比增长13.5%，较1-11月提高2%，显示年底工地开工好于预期，这使得近期螺纹在黑色金属板块表现的相对抗跌。操作上，尽管去年12月份地产数据表现较好，但在实体经济整体增速有所下滑的情况下，钢铁相关的投资活动也受到压缩，预计受节前终端需求逐步下滑影响，螺纹价格仍将保持弱势。

　　铁矿石：今日铁矿石继续下探，成交量和持仓量均有所回升。行业方面：Evraz矿业2013年铁矿石可售铁精粉量加速下滑至470万吨，同比下降16.4%，不过相对于全球铁矿石供应宽松的局面来讲，影响很小。行业方面：截止上周五mysteel调研的样本钢厂铁矿石库存平均可用天数较前下降1天至36天，随着铁矿石价格的走弱，钢厂采购节奏略有放缓，库存消耗增加，预计短期铁矿石现货价格将继续承压。操作上，近期铁矿石现货市场持续走弱打压市场信心，而远期船货价格的下跌也使得钢厂拿货意愿降低，预计近期矿价仍将延续偏弱走势。

　　油脂：今日油脂低开高走，菜油在一号文件的刺激下领涨油脂市场，棕油增仓上行，豆、菜油主力伴有较大幅度的减仓。豆油方面，本周南美产区降雨料增加有利于大豆作物生长；棕榈油方面，船运调查机构ITS数据显示，1月1-20日马棕油出口74.83万吨，较上月同期减少15.3%，出口略有好转，这在一定程度上支撑棕油市场。菜油方面，中央一号文件显示国家将继续执行油菜籽临时收储政策，短期对菜油价格构成支撑，但长期来看，500万吨的国储库存依然是市场上涨的巨大阻力，菜油上涨不具持续性。操作上，油脂今日受消息刺激上涨，但整体基本面上并无太大改善，不宜追涨；马棕油出口略好转或令棕油表现偏强，可尝试买棕油抛豆油套利，以及豆油买9月抛5月套利。

　　天胶：周一沪胶主力低开高走收于16830点，盘后美金现货市场报盘小幅走高，泰国标胶现货报价在2210美元左右，船货报价持稳在2250美元左右，工厂买兴不足，成交商谈。消息面：中国2013年GDP增长7.7%，货币紧缩导致GDP增幅大幅回落的担忧得以缓解，但七天回购利率今日盘中又见飙升，

　　创去年6月钱荒以来新高。在价差得到一定修复、产业基本面热点匮乏的情况下，宏观面对沪胶人气的指引相当关键，但受制于现货环节以及下游买兴压制，高度可能相对有限。

　　焦煤焦炭：今日焦煤焦炭继续大幅下探，成交量明显回升。焦煤方面：截止17日，东北、华东等地独立焦化企业开工率小幅下滑，焦煤需求有所减少，同时有望部分缓解焦炭供给压力，但整体市场供给仍较充裕。焦炭方面：进口煤炭市场继续弱势下行，成交量仍旧不佳，瑞丰钢铁、唐银、承德钢铁等下调准一级冶金焦采购价，下调幅度10-50元/吨，焦炭现货市场延续弱势。操作上，随着焦煤焦炭现货价格的不断走弱，市场心态继续趋缓，也将继续拖累期货价格，短期焦煤焦炭期货价格或将继续下行。