华泰期货：动力煤日报20170926

动力煤：现货偏紧，动煤高位震荡

昨日动煤期货震荡回升，主力01合约夜盘收报634.4，1-5价差扩大至61元/吨。现货市场方面，鄂尔多斯沫煤涨10-15元，矿上生产正常，需求增加，价格不断上调；榆林沫煤涨15-30元，块煤价格也开始上调；山西坑口价暂稳。港口方面，考虑到大秦线检修推迟及后期政策的变化贸易商愿意高价出货，港口煤价涨势放缓，秦皇岛5500大卡动力煤+3至708元/吨。

北方港口库存震荡回升，其中秦港日均装船发运量67.7万吨，日均铁路调进量64.7万吨，港存+3至584万吨；曹妃甸港库存-6至318万吨，京唐港国投港区库存-3至100万吨。

昨日电厂日耗震荡回落，沿海六大电力集团合计耗煤71.2万吨，合计电煤库存1031万吨，存煤可用天数14.5天。

昨日煤炭沿海运费涨势暂缓，中国沿海煤炭运价指数报1161，较前一日下跌0.94%。

整体来看，9-10月重要会议、山西&陕西安检或将继续限制供应释放，下游电厂日耗虽有下降，但仍在较高水平，现货支撑强烈。而对于期货盘面来说，01合约对应取暖旺季，但时间上有置换产能投放压力，加之黑色整体氛围偏弱，高位回调压力仍在，关注周边市场整体氛围、日耗回落幅度及先进产能释放情况。