华泰期货：动力煤日报20170816

动力煤：港口现货转弱，期价高位回落

昨日动煤震荡整理，主力01合约夜盘收报588.2，1-9价差反复至-21.6元/吨。现货市场方面，近日主产地动力煤价格延续稳中小涨的态势，其中山西地区煤矿价格相对稳定，陕西榆林地区多数煤矿价格普涨10元左右，内蒙古地区多数煤矿价格保持平稳，部分矿末煤价格上涨5-10元。港口方面，随着下游电厂日耗高位回落，终端接货不积极，压价较为严重，秦皇岛5500大卡动力煤-3至624元/吨。

消息面上，7月份全社会用电量6072亿千瓦时，同比增长9.9%。1-7月，全社会用电量累计35578亿千瓦时，同比增长6.9%。7月份，全国原煤产量29438万吨，同比增长8.5%，增幅较上月收窄2.1个百分点。1-7月份全国累计生产原煤20.1亿吨，同比增长5.4%，增速较前6月增加0.4个百分点。

北方港口库存跌势放缓，其中秦港日均装船发运量53.6万吨，日均铁路调进量55.1万吨，港存+2至581万吨；曹妃甸港库存+3至279万吨，京唐港国投港区库存+2至78万吨。

昨日电厂日耗高位回落，沿海六大电力集团合计耗煤75.5万吨，合计电煤库存1165万吨，存煤可用天数15天。

煤炭海运费震荡回落，中国沿海煤炭运价指数报931，较前一日下跌0.95%。

整体来看，8月中下旬陕西煤管票、内蒙重要会议、山西安检或将继续限制供应释放，而下游电厂日耗高位回落，需求亦逐步转淡。而对于期货盘面来说，09合约贴水缩窄但仍有近20，交割前一个月除非现货大幅调整，否则09仍在相对高位震荡。01合约对应取暖旺季，但时间上有置换产能投放压力，跟随周边市场调整，关注置换产能投放进度。