瑞达期货：菜粕震荡调整 菜油继续下探

国外盘面：周二，洲际交易所（ICE）旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货收盘上涨，因为春播耽搁，商业库存偏低。截至收盘，7月期约收高2.60加元，报收525.80加元/吨；11月期约收高1.30加元，报收501.20加元/吨；1月期约收高1.60加元，报收507加元/吨。

国内盘面：5月24日菜籽主力1707合约无成交。菜粕1709合约收报2330元/吨，较前一交易日结算价下跌6元/吨，跌幅0.26%。菜油1709合约收报6340元/吨，较前一交易日结算价下跌116元/吨，跌幅1.80%。

消息面：海关数据显示，4月份我国进口油菜籽45.4万吨，较3月份的29.6万吨增加53.4%，较上年同期的28.7万吨增加58.2%。2016/17年度前11个月油菜籽累计进口353.8万吨，较去年同期的387.3万吨减少8.6%。预计2016/17年度我国油菜籽进口量将达到400万吨，低于上年度439.6万吨的菜籽进口量。

4月我国进口菜籽油8.5万吨，较3月份的9.2万吨减少7.6%，但较上年同期的5.04万吨增加37.7%。2016/17年度前11个月菜籽油累计进口65.1万吨，较上一年度同期的84.8万吨减少23.2%，预计2016/17年度我国菜籽油进口量将达到70万吨，低于上年度的89.5万吨。

现货方面：据了解，5月23日，广东菜油6110元/吨，广东菜粕2470元/吨。

小结：工厂开机率持续回落，上游菜籽供应较为可观，沿海菜粕库存小幅上升，菜粕需求放缓。市场菜油供应依然宽松，温度上升料棕油挤占油脂消费市场份额。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1709合约震荡调整，MACD绿柱有所缩减，预计维持低位调整。操作上，建议维持观望。

菜油1709继续下跌，抛空压力加大，下方测试6300元/吨支撑，预计维持偏弱震荡。操作上，因临近下方支撑位，空单建议部分获利离场。